投资体系思考之仓位策略

至今，我的投资体系仍在搭建之中，这既有投资认知的问题，也有投资实践的问题，亦有人性修炼的方面，历经几轮牛熊之后，我的人性心态修炼已经好很多。但知与行的距离仍比较大，今天就谈谈我的仓位策略思考。

1、集中投资 vs 分散投资

我的体系里，目前坚持的是集中投资策略，持有股票不超过10支。

为什么要集中？一是为了让自己对投资标的深入研究，不乱投资。二是从能力圈而言，我们能搞懂的公司是非常少的。三是我们能找到的好公司数量也是稀少的，还能以好价格买入更是少之又少。最重要的是只有集中投资，才能投资收益最大化。

2、重仓股仓位要有进攻性

重仓的公司不超过三家，对最看好的公司可给50%甚至更高仓位（70%），否则收益曲线不够有攻击性，但不单吊一支股票。从数学逻辑来看，单吊策略的收益率是最高的，因为超过二支以上，收益率将被平均了。从我近二年管理的账户来看，集中持股的B账户、C账户，数量都在五支内，且都有一支股票超过50%仓位，这二年业绩都是大幅跑赢了A账户。大道过去的仓位策略应该也与此差不多，目前苹果持仓超过70%，绝对重仓。

——集中优势兵力突破。

3、轻仓股不超过三支

轻仓的公司不超过三家，仓位以不低于5%，不超过10%为宜。那些很少仓位的杂草要拔掉，本来年初就定了要执行集中、集中再集中的策略，结果到今天仍有一些小于1%仓位的公司。这就是知行不合一的问题，所以今天我把这些策略再详细写出来，让自己抓紧时间动手。当然，有时候这些小仓位是为了研究公司，但研究完之后如果不想加仓的，也都卖了为宜，让账户干净清爽。