交易中，为什么你总舍不得“割肉”？

平均交易，在平均仓位之前，你需要知道的一切。平均是一种流行的交易方法。一些交易员对平均交易毫无兴趣，其他的交易员则将其视为必须的参照因素之一，他们会在所有交易系统中使用均数。

在本文中，我们将尝试在没有偏见的情况下分析这种方法，并寻找“最佳平均交易”的存在。

交易中平均的意义

平均交易是指在执行第一笔交易后以标准数量或增加的数量开立额外头寸的过程。交易者可以尝试平均亏损的头寸，使得盈亏由负转正；交易者也可以将获利头寸平均来最大化利润，这种方法通常称为“金字塔交易法”（分批买入）。

在本文中，我们将集中于平均亏损头寸，因为这种方式经常被交易员采用。让我们通过一则欧元期货市场的例子进行详细讨论。

让我们假设以下情况：一位交易员认为，市场在急剧下跌之后，看跌态势将会反转。在回撤之后，他执行了第一笔卖出交易（卖出（SELL）1）。

但是，市场并未按照他的预期发展，这位交易员只能等待。当他觉得新的下跌趋势开始时，他加大了交易量并执行了第二次卖出交易（卖出（SELL）2）。

然而，市场再次与交易者对立。交易员再度遵循相同的逻辑并执行第三次卖出交易（卖出（SELL）3），再次将交易量增加了两倍。

在第三次交易之后，对交易者而言，幸运的是，价格下跌了足够的距离，以使一系列交易以获利（PROFIT）结束。

做市商也在使用平均交易

专业市场参与者是否使用头寸平均技术？他们很可能会这么做。

让我们细想一下金融公司的运营方式，这些公司与交易所签订协议并在交易金融工具时保持流动性。换句话说，他们承担做市商的工作。通常认为，做市商作为专业市场参与者主要使用限价订单，并自动执行。所有这些事情都是在机器人的帮助下以自动模式完成的。

让我们考虑一下标准普尔500股指期货图表中趋势走势的例子。我们将在分析中用到Delta指标。（注：Delta指标是衡量头寸风险的指标，用于衡量期权价格对标的资产市场价格变动的敏感度，等于期权价格变化与标的资产变化的比率。）

在数日内（分别被标记为1、2和3）中，市场存在正delta的上升趋势。由于增量为正，这意味着大多数市场参与者执行买入操作。然后，最有可能的是，在交易的另一侧有一个做市商，他在整个价格的移动过程中积累其卖出头寸，这样做的目的实际就是在平均其总体头寸。

当市场上出现价格下跌（编号为4）时，做市商有机会以获利平仓。这就是专业交易员使用平均交易的一个明显例子。

客观地讲，平均交易并不适用于初学者！因为此类交易可能会产生一种错觉，那就是在平均交易的帮助下，不良交易总是能被“弥补”。然而现实情况确实，如果交易者经验不足，或者资金无法“扛”到趋势与自己的预想达成一致，频繁使用平均交易，反而可能使得损失加剧，最终血本无归（如下图所示）。

请记住，没有任何平均交易可以将无效的交易系统转化为有效的交易系统！

因此，只有具备以下条件，平均交易才能被视为一种有效的交易手段：

你是一位经验丰富的交易员；
你已经拥有能够稳定盈利的交易系统，同时并未采取激进的交易策略；
你想使用新系统扩展您的交易策略产品组合。

只有这样，交易者才能开始研究平均交易的实际应用，并着手开发适合自己的平均交易系统。

此外，在使用此策略时，我们还应注意：

常见的止损（针对一系列平均交易）应在交易系统中设置；
理想的是，止损平仓不会导致损失超过本金的1％；
交易系统至少应根据1年的历史数据进行回测；
测试强大的趋势移动周期是必须的。

由此可知，平均交易成功获利的前提是拥有一套稳定、经测试的交易系统。同时在严格的风险控制下执行策略，最终实现稳定收益。

止损俗称“割肉”。在零售外汇交易市场，有关“止损”一直是一个有争议的话题，但通过在实际操作过程中，在和成千上万的交易者交流之后，你会发现失败交易者有一个共同点——他们不会使用止损。

有杠杆就存在风险。零售外汇交易市场上，每个经纪商向交易者提供杠杆交易服务，本质就是经纪商将资金借给客户做交易，客户只需少量的自有资金就能撬动大量的可交易资金。

当然，决定交易者成败的因素其实非常的多，但是止损却是其中最关键的一个部分。我们主要来分析下，在交易实践中，为什么说不会运用止损，就不可能会有盈利，主要原因有三：

1.没有资金管理

如果交易者不使用止损，那么你在交易过程中也不存在“资金管理”一说。止损位是用来计算你需要通过交易多少次，才能达到一定的订单仓位大小。

例如，10个点差的止损所需要的仓位大小与30个点差的止损相差悬殊。

平时大家总是说，“你应该在每笔交易中承担1%的风险”，但如果没有一个固定的止损计划，你就无法确定这1%的风险交易具体是什么。

如果试图依靠每个人精神上的自觉，来停止交易，大概没有人能够做到的。要是仅仅执行这种精神上的“停止命令”，几次之后，就会完全失去资金管理的意义。

2.没有风险管理

这就引出了下面的话题：

回报/风险比率（Reward/Risk）和R乘数(R-multiple)对于任何交易者来说都是最重要的指标，交易者只有将这两个指标与他的胜率进行比较，才可以估算出他是否可以盈利。

例如，如果你知道自己的交易通常有一个1.5:1的回报/风险比率，这意味着你的胜率只需要达到40%，就能做到至少收支平衡。

但如果你的胜率或回报/风险比不满足条件，你将无法赚到任何钱，这不是开玩笑，可能永远不可能赚钱。

以下是一个基本的胜率与回报/风险比的关系表：

然而，只有当你有止损的情况下，才能确定回报/风险比率（Reward/Risk）和R乘数(R-multiple)。

止损是回报/风险比率公式中的所需的一个关键数据，如果缺少它，就根本无法计算。结果，你只能是在四处乱晃，随机交易，不能确定赚得是不是够多。那么减小损失，保持盈利就会变成一项不可能完成的任务。

3.不良情绪造成了失败

反对前两点的两个常见论点是:

经纪商给我设置了止损：完全错误！

说实话，经纪商可能真的不会去关心你那只有0.1手的交易，以及挣10美元的佣金。他只会把你的止损和其他人的订单设置的一样，结果就是你只能亏钱。

依靠精神意识止损

正如上面所说，精神止损并不能完全发挥它的作用。即使是用精神止损了几个点，后来也会完全打乱你的头寸规模和你的回报/风险比，你又回到了完全业余的交易方式。

止损是你在交易上的一道保险杠，就像汽车上的安全带，防止出车祸造成严重损伤，因此，在交易中设立固定的止损点是非常重要的，然后再坚持下去。

想必很多人都不同意这种观点，但这是事实，看看关于头寸规模和风险管理的论点，就应该很清楚地明白，止损比你想象的要严重得多。

总结

理论上，任何一位投资大师都会告诫你：要控制风险，及时果断止损，不要让亏损扩大。风险控制是交易制胜最关键的因素，没有之一。

如果你不擅于控制风险，那你所有的盈利都有可能在一夜之间化为乌有，即便你是亿万富豪，也有可能因没有重视风险控制或者冒险过度，而一夜之间变成穷光蛋。

不过，交易者也一定不要滥用止损，因为对于短线交易者而言，交易中将止损设的过小，就会造成大量的亏损单，这也是非常损害交易信心的，因而止损到底怎么设？这可是门大学问。

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