当前世界以美国为主体的工业化经济体存在普遍的信用货币过量发行，信用货币泡沫在国际货币体系中广泛存在，国际金融风暴爆发的条件已经逐渐成熟。

货币政策的实施效果不仅会对实体经济产生影响，短期来说也会对投资市场产生影响。货币供应量长时期持续增长，将会产生资金成本下降。

货币政策调整的利率水平上升或下降，在短期内会带来资金成本的相应调整。通常将货币政策的运作分为紧缩型货币政策和扩张型货币政策。在经济衰退时，总需求不足，政府采取扩张型货币政策。在经济扩张时，总需求过大，政府采取紧缩性货币政策。

当中央银行实行扩张型货币政策的时候，金融市场上资金供给充足、借款利率下调，资金的借入成本下降，此时会使短期投资的资金成本下降，从而促进了投资规模扩大，社会经济需求上升。

通货膨胀是指社会商品价格水平出现持续上涨的情况。根据通货膨胀的程度不同，通货膨胀可以分为爬行的通货膨胀，又称为温和的通货膨胀，其特点是通货膨胀率低而且比较稳定。高通货膨胀，其特点是通货膨胀率较高，一般在4%到10%，而且其增长还在加剧。恶性通货膨胀，其特点是通货膨胀率非常高，一般在10%以上，完全失去了控制。恶性通货膨胀会引起金融体系的崩溃、经济崩溃，以致政权更迭。

当发生恶性通货膨胀的时候，物价水平急剧上升，为了抑制物价势头，货币当局一般会采取紧缩型的货币手段，此时银行利率高企，资本的借入成本升高，企业投资和社会需求被遏制。一旦恶性通货膨胀难以遏制，就会引起该国货币信用降低，对应货币的黄金价格就会飞速增长。

国际金融形势背景和黄金价格

一、国际政治不稳定因素出现，信用货币发行政府的信用能力下降，存在国际政治层面的金融危机因素。

二、虚拟经济领域的经济规模过于庞大，金融政策调整的空间相对缩小，并且出现了流动性陷阱，金融政策的经济和金融调整效果减弱。

三、货币供应量规模发展到了与实体经济不匹配的程度，出现了国际政治和国际经济不稳定的预期时，将引发短期资本的异常流动。大量的短期资本流向实体经济领域的重要经济资源类金融投资，引起重要经济资源价格大幅高速上涨，产生通货膨胀压力。

这些国际金融形势的背景因素，形成了黄金价格机制中黄金价格中长期上升的条件。

国际金融形势与黄金价格

美国金融形势发展稳定，资本市场形势良好，黄金价格趋于弱势。美国经济体系的稳定发展是需要全球的资源支撑，美国资本市场的发展也需要全球的资本不断流入来支持其健康发展。所以，美国金融市场发展良好的时候，资本不断流入，黄金的价格主要受到其商品属性的影响，从而会出现走弱的趋势。

美国金融形势发展不稳定，资本市场有下调压力，黄金价格就会出现强势。美国的金融形势发展不稳定的时候，为了规避市场风险，大量的资本会逃出美国资本市场，黄金的资本“避风港”特性会吸引一部分资本进入黄金市场，从而推动黄金价格上升。

非美金融形势与黄金价格

如果非美的金融形势发展稳定，对美国的短期资本流入构成威胁，从而影响美国资本市场的稳定发展，美元会处于相对弱势，此时以美元标价的黄金价格就会出现强势。

非美金融形势出现区域性动荡，黄金价格趋于弱势。当非美的金融出现区域性动荡的时候，大量的短期资本流入美国资本市场，从而支撑美国资本市场的发展，美元出现相对强势，这时黄金的美元价格就会出现相对弱势。

国际金融形势与黄金价格传导机制

一、国际政治不稳定因素和美国战略反恐推动了国际政治层面的金融机制显现，国际政治层面的黄金价格机制出现，推动黄金价格上涨。

二、欧盟内部的不稳定因素出现，支持了美元对其他主要货币汇率的强势。但是，美元汇率与黄金价格的关系弱化。

三、美国资本市场下调的压力及下调预期，强化了短期资本向期货和黄金市场分流的趋势，黄金价格上涨趋势显现。

四、重要资源性原材料价格持续大幅上升，形成了通货膨胀显现的预期。在重要资源性原材料价格机制国际形成、政府干预和调控能力减弱，以及全球面临输入型通货膨胀压力时，国际性的金融风险压力增大，由黄金的金融风险防范机制传导形成黄金价格上涨。

国际投资与黄金价格机制

大量游资以短期资本的形式存在，短期资本的易流动性决定了游资能够迅速地从一个市场转移到另一个市场，从一个国家或地区转移到另一个国家或地区，这为游资不停的寻找投资机会提供了便利。

游资追求短期高利润，而非长期利润。短期、高利是国际游资两大天性。其中短期只是它运行的一种时间特征，而高利才是它的终极目的。

一般而言，没有较高的利润率，国际投资资本是不会流去的。这种高利还不能在总量规模上太小或时间太短，否则也不适应国际游资流动的要求，因为国际游资的规模较大，它进出某一市场是需要一个策划或运动的过程。所以说，这种高利基本上是指那种通过一定涨落空间和市场规模而获得的高利。也就是说，国际游游资流动一般都伴随较大的金融投资工具行情变化。

游资没有固定的投资领域，在各金融市场之间迅速移动，甚至可以在黄金市场、房地产市场、艺术品市场以及其他投机性较强的市场上频繁转移。

国际投资与黄金价格传导机制

一、利率等短期资本机会成本影响黄金投资价格。分析中最重要的是注意短期的资金联动和短期的资金成本核算。在投资市场关注的众多经济指标中，最重要的是美国利率，利率与短期资本的资金成本高度相关。

二、货币供应量和游资在金融投资市场结构分布影响黄金投资价格。黄金作为一个投金融投资工具，其价格机制的形成与货币的供应量有关。游资分布结构对黄金价格形成影响是通过汇市、股市、期货和黄金市场中游资的分布结构和联动来形成影响。

三、全球重要货币、资本、期货及衍生市场联动，影响黄金投资的价格。在信用货币体系下积累的大量游资脱离于实体经济，在各个投资市场中寻找投资机。这些游资通过现代金融系统的杠杆作用，往往能在短期内形成巨大的资本额。因此这些游资在不同投资市场间的移动往往能够在短期内引起投资市场的剧烈价格波动。