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顶级华人交易员解密：一种有效的交易策略—动量交易（图文并茂）

股市刺客 • • 股票 • 阅读 0
Rayner Teo是独立交易员，曾经是一名自营交易员。他交易历史也在14年左右了。如今他自己的交易博客相当受欢迎。他主要跟随趋势进行交易。他认为，除了交易技巧和策略之外，交易者能否遵守原则、能否有良好的心理都很重要。
在他看来，交易者最容易犯的错误就是，他们总是期待找到一个“交易圣杯”，忽视实际交易中的学习和经验积累。Rayner Teo建议交易新手，必须要建立一个详细的计划。这个计划应该为每一笔交易设置一些参数，比如哪些行情可以交易、如何入场和出场、如何管理交易。如果交易总是亏损，那么一定要及时反思自己的交易计划，持续改进。
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什么是动量交易？它和突破交易有点类似，交易者仅在价格往预期方向发展时买入，并期望在价格更高时卖出。
动量交易已经存在很久了，得到了不少学术研究上的支撑，同时也被很多顶级交易员使用，比如Jesse Livermore、Richard Dennis，Ed Seykota。
不仅他们，我们普通交易者同样可以采用动量交易，而且它的使用范围很广，期货市场、股票市场、以及外汇市场等。
动量交易在期货市场（系统交易方法）
动量交易最早应用的市场之一就是期货市场，很多知名的海龟交易员、金融怪杰、对冲基金经理等都用它来交易。交易前，你必须遵循这5个原则：
  • 高价买入，更高价卖出
  • 移动止损，以尽可能多获利
  • 不要复杂化，跟随价格交易就行
  • 每笔交易的风险应该较低
  • 交易多个市场，以增加捕捉到趋势的可能
在遵循这些原则的前提下，再去建立自己交易期货市场的动量交易策略。下面是一个例子：
交易规则
  • 当价格在过去200天收盘最高时做多
  • 当价格在过去200天收盘最低时做空
  • 利用6倍均值指标移动止损
  • 每笔交易风险控制在1%
交易市场
  • 黄金、铜、白银、钯、铂
  • S&P500、EURJPY、 EURUSD、墨西哥比索、英镑
  • US T-bond，BOBL，BUXL，BTP，加拿大10年期债券
  • 燃料油、小麦、玉米、木材、糖
回溯测试结果
  • 交易：937笔
  • 盈利率：42.8%
  • 年收益：9.89%
  • 最大回撤：24.12%
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好处
  • 每天交易时间少于1小时
  • 在风险期间的结果积极
  • 不需要用到高级的指标或工具
坏处
  • 回撤期较长
  • 对资金量有一定要求
  • 可能超过一半的时间交易都是错的
如果只是用业余时间交易，那么这种方式比较适合你。如果你不想交易期货、或者没有较大资金量，那可以看看下面的方式。
动量交易在股票市场（系统交易方法）
同样，需要先遵守这几个原则：
  • 移动止损以尽可能多获利
  • 用排序系统来决定买哪些股票
  • 交易股票组合，避免个体风险
  • 只在市场大范围都是涨势时买入
下面是一个例子：
趋势过滤：仅在Russell 3000指数在100周均线上方时买入。
交易规则
  • 当股票来到50周的最高时做多（如果可选股票太多，那就选择过去50周股价上涨最多的前20只股票）
  • 20%移动止损
  • 最多20只股票，每只股票只分配资金的5%
交易市场：Russell 1000股票。
回溯测试结果
  • 交易：905笔
  • 盈利率：49.17%
  • 年收益：15.7%
  • 最大回撤：35.08%
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好处：
  • 比买入持有的方法好多了
  • 在经济不景气或者金融危机时期起到保护作用
  • 交易投入的时间很少，一周交易一次就足够
坏处：
  • 需要用交易工具来寻找符合设置的机会
  • 回撤期比较长
如果这种系统交易方法不太适合你，下面还有自主交易方式，来看看~
动量交易在股票市场（自主交易方法）
不像上面系统方式是买入每种50周突破的股票，自主交易可以自己选择。首先是你需要用到的几个技巧：
1. 强劲突破
交易突破时，最好有整固和突破前的低波动现象（动量的积累和强化）。为什么呢？
  • 更窄的止损和更大的头寸
如果波动性低，你的止损范围窄，那么可以增加头寸，保持风险依旧。
  • 增加回报倍数
市场总是在高波动和低波动的状态间切换。如果你在低波动环境，那价格很可能会往对你有利的方向变化，这样你可以获得高回报，比如1:5风险回报比例等。
下面是强劲突破的例子：

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2.趋势持续图表形态
寻找趋势持续的图表形态，比如牛市旗形、上升三角形等，然后顺势交易：
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3.移动均线反弹
在一个良性发展的趋势中，市场倾向于遵循50日移动均线，意味着你可以在这附近寻找买入机会：
  • 如果价格遵循50日移动均线，那么等这里的回调
  • 如果出现回调，等待看涨反转蜡烛图形态，比如锤头、看涨吞没形态等
  • 如果出现了看涨反转形态，那么在下一个开盘时做多，在波动低点下方使用1倍ATR止损
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动量交易在外汇市场（自主交易方法）
你如何定义外汇市场的动量呢？一种方法是识别最强和最弱的货币，然后将它们组合成货币对，这就是你定义的最强动量货币对。方法如下：
  • 计算所有主要货币对的15日变化率（在周图上）
  • 从最强到最弱进行货币对排序
比如下面这样：

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上图中，CHF是最强货币（+3.26%），GBP是最弱货币（-6.4%）。因此，GBPCHF（英镑/瑞郎 ）就出现当前最强下行趋势：
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那如何交易这样有强下行动量的市场呢？你可以这样：
1.交易趋势持续图表形态
趋势持续图表形态包括：
  • 看涨旗形
  • 看跌旗形
  • 上升三角形
  • 下降三角形
  • ……
下面是强下行趋势中的看跌旗形：
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2.交易虚假突破（在较短时间周期图表中）
这个方式需要用到几个时间周期图表：
  • 在日图中，识别市场结构中的整固，也就是价格看起来在挤压的状态；
  • 在4小时图中，找有清晰支撑位和阻力位的区间；
  • 在支撑位假突破时做多，反过来则做空。

下面是GBPUSD日图中的整固：

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这是4小时图中GBPUSD的虚假突破：

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结语
总结上面的内容：
  • 动量交易就是在高价买入，在更高价时卖出，或者在低价卖出，在更低价买入；
  • 动量交易可用于期货、股票和外汇市场；
  • 你可以结合动量和趋势持续形态来找到盈利性高的交易机会；
  • 动量交易已经持续数个世纪，只要市场还存在恐慌和贪婪情绪，这种交易方式就能持续有效。

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