华尔街技术分析大师分享：我最钟爱的10种价格行为交易模式

价格行为（Price Action）交易的“鼻祖”级人物应该是AL Brooks（阿尔·布鲁克斯），作为华尔街技术分析大师，Brooks算是价格行为交易领域的权威，他最擅长价格行为（裸K）分析，并在此领域具有开创了贡献，在美国期货交易界拥有极大的影响力。

尽管早已年过花甲，但Brooks至今仍精力旺盛，每天在自己的网站博客或社交账号分享他对全球交易市场的分析。下面，就让我们一起来了解下这位享誉世界的华尔街技术分析大师AL Brooks认为的10种最佳价格行为交易模式。

这10种最佳价格行为交易模式是我的最爱，成功的交易者每天都使用这些模式来赚钱。你需要灵活，因为每个价格行为模式都有很多变化。如果你对所有的可能性保持开放的心态，你就会开始在每一天、每一个市场、每一个时间框架内看到它们。

那么，对于波段交易或剥头皮交易来说，哪种价格行为交易模式最好的呢？对于外汇市场来说，哪种模式又是最适合的呢？对于日内交易者或商品交易者呢？这些都无关紧要，因为任何模式都可能是最好的，具体取决于你面前的图表。

此外，可能同时出现几种情况。例如，在测量移动预测时，上升通道上方的突破可能失败，而突破可能是在三角形之外。一些交易员会称之为最终旗形反转形态，其他人可能会看到主要趋势反转，而有些人会专注于失败的通道突破。

关键是要了解价格行为模式背后的力量，并在看到价格行为模式展开时准备进行交易。

#1 主要趋势逆转（Major trend reversals）

上涨趋势是一系列更高的低点和高点，下跌趋势是一系列更低的高点和低点。交易主要趋势反转形态是尝试在新趋势开始时入市，希望随后出现一系列趋势高点和低点。

由于交易者在新趋势明确之前入场，即使是最好看的设置的概率通常也只有40%。这些交易者正在寻找低风险（较紧止损），但几乎总是伴随低概率出现。数学对于那些早期进入市场的交易者和等待强势突破进入明确趋势的交易者来说是有益的。

主要趋势逆转的组成部分包括：

◎ 趋势

◎ 突破通道的回调

◎ 恢复趋势

◎ 第二次回调，趋势反转

（通常，首次突破狭窄的下跌通道影响较小。第二次反转有40%的可能性转变为重大反转，就像这里一样。在上涨烛台接近高点（绿色矩形）上方买入。)

（从牛市旗形（此处为三角形）上方突破后的回落通常是一个更高的高点主要趋势反转。在收盘接近其低点的看跌烛台下方卖出。较高的高点反转后，通常会紧随其后出现较低的高点主要趋势反转。在下跌趋势中，有许多机会在看跌烛台下方卖出（红色矩形区域）。交易者并不会抓住每一个卖出信号。然而，他们需要明白空头已经掌控局势，并应尝试至少抓住一个卖出信号。）

（在图表中间出现了非常强劲的向上反转，但空头又创出了一个新低。有时新低只是强劲反弹后的深度回调，如这里所示。每一个扩展三角形底部也是一个较低的低点主要趋势反转。在收盘接近其高点的看涨烛台上方有许多买入机会。）

#2 最终旗形形态（Final flags）

最终旗形的组成部分包括：

◎ 趋势

◎ 回调通常以水平为主。它可以简短到只有一根烛台

◎ 趋势通常接近一个“磁铁”（牛市中的阻力位，熊市中的支撑位）

◎ 可能有其他潜在反转的迹象（在牛市中，例子包括在通道顶部附近的卖压增加）

最终旗形是一种趋势反转模式，以延续形态的发展。交易者预计延续形态会失败，并准备在相反方向进行交易。

像所有趋势反转一样，波段交易的概率通常只有大约40%。我的一般目标是10根烛台和2个Legs（形象比喻为“腿”），这意味着至少有10根烛台和两条“腿”（TBTL）的波段。波段还意味着至少有两倍于风险的回报（这是我对成功波段交易的最低标准）。

60%的交易结果是小幅盈利和亏损，通常会互相平衡。想要更高概率的交易者通常会等待反转在新方向上有强劲的突破。此时，波段交易的概率通常是60%或更高，但止损点会较远。

风险的增加是一种权衡。交易中总会有一些东西让机构成为你的交易对手。如果你获得了很高的概率，你就要为此付出糟糕的风险/回报比（相对于风险减少的回报）。

（熊市趋势后期的狭窄交易区间通常是最终熊旗。交易者将寻找下方的突破以期价格反转。）

（三角形是一个狭窄的交易区间。当它在牛市趋势后期形成时，通常是最终牛市旗形。）

#3 突破（Breakouts）

突破什么？任何支撑或阻力。每一个趋势烛台都是某种突破，即使只是前一根烛台的高点或低点。随着经验的积累，交易者将看到真正被突破的是什么。

最常见的突破是交易区间、回调、前高和前低、趋势线、通道和移动平均线。有时交易者需要切换到更高的时间框架来看突破。

在10种最佳价格行为交易模式中，突破是我最喜欢的，因为我喜欢高概率交易。

（突破仅仅是向上或向下的趋势线。突破总是在至少轻微的支撑或阻力之后收盘。烛台实体越大，支撑或阻力越重要，趋势持续更长时间的可能性就越大。）

#4 高2看涨旗形和低2看跌旗形（High 2 bull flags and Low 2 bear flags）

许多交易者发现条形图计数令人困惑，因为他们希望它是完美和清晰的。他们不理解的是，市场的目的是制造混乱。它希望在牛市和熊市都认为价格公平的情况下尽可能长时间地停留在这些价格上。这有利于交易，这是市场被创建的原因。

这些旗形的基本理念是，市场通常会尝试几次逆转趋势，从而形成两个波段（或两条Legs）。如果这两次逆转尝试失败，市场通常会尝试向另一个方向发展。由于另一个方向是趋势，且正在恢复，逆趋势交易者知道他们遇到了麻烦，一旦第二次尝试失败，他们就应迅速退出。

他们也不会急于再试一次。结果是一个高概率的延续模式交易，通常移动迅速。交易者经常对这些设置进行剥头皮交易，但当趋势仍然强劲时，他们可以部分或全部持仓。

这些模式通常是嵌套的，每两个较大的波段中都会形成一个较小的波段。无论交易者是在较小的波段还是较大的波动中进入，只要他们使用正确的波段止损，都是无关紧要的。

（在熊市趋势或交易区间中的熊市阶段，一次（单腿）回调（小幅反弹）是一个L1卖出设置。如果触发，但随后在回调中再有一条腿，这就形成了一个L2熊旗。L3要么是一个三角形，要么是一个楔形（对角三角形）。双顶是L2熊旗。有时这些腿有很多根K线，并细分成更小的形态。）

（在牛市趋势或交易区间中的牛市阶段回调时，第一次某根K线的最高点等于或高于前一根K线的最高点时，该回调是一个H1牛旗。如果触发，但随后又有一条腿向下，这就形成了一个H2牛旗。三角形是横盘的H3牛旗，而楔形牛旗是向下倾斜的三角形。每个小型双底都是H2牛旗。）

#5 楔形：三次向上或向下的推动（Wedges: three pushes up or down）

楔形的传统定义是一个向上或向下倾斜的收敛三角形，交易者预期突破方向与倾斜方向相反。他们期待寻找向下倾斜的楔形向上突破，向上倾斜的楔形向下突破。

当楔形在趋势内回调时，它们是趋势延续形态；反之，楔形则是反转形态。当它们是旗形时，则为小型反转形态。例如，当在牛市趋势中出现楔形回调时，该楔形是一个小型“熊腿”。交易者预期这个熊市阶段会失败并反转向上。

从广泛的意义上看，楔形是指任何具有三次（有时是四次或五次）向上或向下推动的形态。它不必是收敛的，并且第三次的推力不必超过第二次。

一旦出现两次推动，交易者可以画一条线将它们相互连接，然后将这条线向右延伸（趋势通道线）。若市场价格第三次接近这条线时观察是否会发生反转。

任何价格模式越接近理想形态，其可靠性越高。然而，交易者不应忽视潜在的市场力量，并应学习适应每一种可能的形态变化。这将为他们提供更多的交易机会。

（楔形顶是一个收敛的牛市通道。大多数楔形顶有三条向上的腿（Legs），但有些有第四条，极少数有第五条。交易者在收于其低点附近的熊市烛台下方卖出，并预期至少有两条向下的腿。这些腿通常会细分成更小的腿。任何牛市通道都应被视为熊市旗形，因为有75%的概率会跌破牛市趋势线。）

（楔形很少是完美的，大多数楔形并不像教科书中的那么理想化。如果一个熊市通道有三条向下的腿，即使该通道没有楔形，也应将其视为楔形。相同的力量在起作用。市场反复尝试下跌，但不断反转向上。在某个时刻，交易者会决定需要尝试另一个方向（上涨）。）

（如果在一个狭窄的牛市通道中出现三次冲高，该通道就是抛物线楔形。这是一种买入高潮，可能会导致一个交易区间，甚至是熊市趋势反转，就像这里一样。）

#6 通道（Channels）

市场总是在通道中。有时交易者需要查看更高时间框架的图表才能看到它们。大多数通道并不像教科书和网上描述的那样。

然而，交易者知道通道真正的样子，并且在选择绘线点时非常灵活。一旦他们看到两个点，就会画一条线，并观察市场是否在回到这条线时出现反转。他们不断擦除市场忽略的线，又不断画新的线。

（每个市场总是处于通道中。有时在较小或较高时间框架的图表上会更清晰。交易者倾向于在反转时入场，因为反转比突破更常见。）

（小型通道是一系列没有回调的烛台。这是一种强劲的趋势，但一旦达到大约10根烛台，就难以为继。因此，它也是一个高潮。高潮通常演变成交易区间。）

（从1987年崩盘到1994年底，标普现金指数处于一个楔形牛市通道中。由于突破牛市通道后的反弹幅度很大，这一楔形通道很难看清。成功突破牛市通道的概率只有25%。）

#7 规则运动（Measured moves）

市场通常会尝试两次行动。因此，大多数顶部是双重顶的变体，大多数底部是双重底的变体，趋势通常至少有第二条腿（Leg），而第二条腿的大小与第一条腿相关。

每个人都熟悉腿1 = 腿2的规则移动。这是指市场的第二条腿几乎与第一条腿长度相同。

此外，交易者在从交易区间突破后寻找规则运动。他们期望此运动的大小大约等于交易区间的高度。计算机用来获利或进行反转交易的许多其他类型的规则运动，其中几个是基于日内缺口或突破的高度。

（当趋势出现回调时，通常趋势都会恢复。第二条腿的大小通常非常接近第一条腿。这是腿1 = 腿2的规则运动。交易者会选择在反转下跌时卖出，以测试规则运动目标。）

（当发生突破时，趋势通常会根据先前范围的高度继续进行规则移动。交易者在牛市趋势和任何回调时买入。他们特别喜欢测试突破点的回调，然后反转回升。）

#8 交易区间反转（Trading range reversals）

即使在交易区间还不够明显之前，市场通常会出现双向交易的迹象，这提醒交易者可能会是一个交易区间。在这种情况下，市场通常会快速上升到顶部，势头足以让交易者错误地认为可以在小幅回调时买入，并合理地预期第二轮上涨。同样，他们看到底部出现一个大幅下跌的趋势线，然后开始反弹时卖出，因为他们不了解真实的情况，不知道到底发生了什么。

市场经常在顶部出现真空，多头获利了结而不是买入更多，空头便突然出现。多头和空头都期望测试阻力位将导致突破失败。

在底部则相反。当价格接近支撑时，剥头皮的空头交易者会卖出更多，期望市场再下跌一点。多头停止买入，因为他们相信市场会达到支撑位并可能突破它。几分钟后可以在更的价位买入，为什么要现在买入呢？

结果是，市场在底部形成强烈看跌烛台，随后价格被推动到支撑位。然后买家来了，而非跟进卖出。空头获利了结并进行回补，多头买入启动牛市行情。

（交易区间中的上下波段通常很强。当它们表现强劲时，如果交易者等待第二个信号，盈利的概率会更高。）

当交易者开始时，通常直到一天结束才会意识到市场正在形成交易区间。烛台通常会有早期迹象，比如上图所显示的。有许多带有明显影线的烛台，多次回调，前一天结束于狭窄交易区间（市场有惯性，往往会继续之前的行为），以及很少有连续2或3个大趋势烛台区域。这意味着多头和空头对后续感到失望。

初学者会对反复的反转感到困惑和失望，没有意识到这些感觉其实就是区间交易的标志。当有经验的交易者察觉到这些感觉时，他们将其视为机会。他们押注每次突破都会反转，并寻求低买高卖和剥头皮交易。

即使市场在午盘时段下跌，他们也预期当天的新低突破会失败。这是因为这些情况通常发生在交易区间日。他们买入反转上涨，押注涨势会回到突破点（第一个小时的低点）并回到交易区间。

#9 开盘反转（Opening Reversals）

开盘反转模式的组成部分是：

1. 通常快速移动到Magnet位置（支撑或阻力）

2. 在前60-90分钟内反转，导致接下来几个小时或全天性波动

大多数日线图上的强劲上涨趋势烛台底部通常有一个“尾巴或影线”，这通常是由开盘反转造成的（开盘卖出后反转上升，因此是反转模式）。类似地，大多数日线图上的下跌趋势烛台顶部通常有一个“尾巴”，由开盘反转下造成的。

（开盘时涌现有大量抛售。这是对昨日低点的卖出真空测试，这始终是一个很好的支撑候选点位。市场随后全天反弹。）

（跳空高开后，市场回调至20条均线。向上反转是第三次反弹尝试，因此开盘反转楔形牛旗测试均线。）

（每当向下跳空时，交易者会关注均线附近的双顶熊旗。他们会在反转卖出，希望早盘形成当天高点和熊市趋势。）

#10 Magnets（支撑与阻力）

在我推荐的10个最佳价格行为交易模式中，最后一个模式更像是一个概念，而不是一个具体的设置。市场总是在测试，试图建立一个价格范围。它通常不清楚是否已经走得够远，直到它走得太远。

支撑是买家可能进入市场的任何价格点，无论是多头买入建立新多头头寸，还是空头以获利了结。阻力是当下价格上方的任何价格点，多头可能会在此获利了结，空头可能会在此做空。

常见的Magnets包括交易区间的顶部和底部、之前的高点和低点、趋势线、通道、规则运动投影和移动平均线。计算机控制市场，所有支撑和阻力都是基于计算机程序可以计算的东西。结果是，一旦大量算法认为目标将被达到，市场通常会在接近目标时加速。

（当市场突破之前的高点时，通常会回调以测试该突破点。多头会在反转上升时买入。）

（一个交易区间通常会围绕开盘价上下波动。如果市场在最后两小时接近当天的高点或低点，预期开盘存在反转。大多数交易区间会在接近开盘价的位置结束。）

（新手交易者会因为强劲的拉升突然变成长期的下跌趋势而感到不安。）

（经验丰富的交易者知道阻力位在哪里，并寻找反转下跌。任何强劲拉升到阻力位的情况都可能只是一个对阻力位的买入真空测试。）

从医学博士投身交易事业

年过60的AL Brooks生活在美国加州，至今从事交易事业30余年。他小时候家里比较穷，家中5个兄弟姐妹，共用一个卫生间，并发誓长大后要赚钱。后来，他在芝加哥大学取得眼科医学博士学位，并很快成为一名知名的眼科医生，并拥有一家眼科治疗中心。

直到1987年，Brooks才开始了他的交易生涯。众所周知，1987年是美国著名的“黑色星期一”的年份，就在这一天有人做空成为家喻户晓的“交易大神”，比如当年32岁的保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones），在这一次做空战役中获利62%。然而，这一天绝大部分的人都是亏损惨重，包括Brooks。

据Brooks回忆道，当时他做空了13张标普合约，但入场后不久就有一台手术等着他去做，于是他不得不平仓出局，亏了数千美金。令他懊悔不已的是，当他下班后，才看到市场暴跌的新闻。如果他继续持有这13张交易合约，那么将获利数十万美元。他说，这是他印象最深的一笔交易，至今难以忘却。

那会的Brooks并没有全职投身交易，他一边做医生赚钱，一边兼职交易，因为他还有三个孩子需要抚养。据了解，Brooks在进入交易市场初期，并没有赚取多少钱。他尝试了各种各样的方法，比如四度空间理论，后来被证明完全没有用处，他还花了10,000多小时去编制各种各样的技术指标，后来他认为所有的指标都只不过是价格的反映，也就是说，技术指标只不过是反应价格波动的第二手信息。

后来，他想，为什么不返璞归真，去分析第一手信息：价格呢？因此，Brooks几乎丢弃了所有的技术指标，对价格行为进行逐根K线分析（Bar by Bar），也就是最初的价格行为分析。他的交易体系逻辑清晰，实用度较高。

花了10年时间才达到稳定盈利

据了解，Brooks在交易领域前前后后花费了10年时间才达到稳定盈利。然而，他回顾自己这10年曲折的交易历程，却认为不过是走了太多弯路。如果拥有一个系统的且正确的训练体系，一个人从新手到稳定盈利，所需要的时间会大大缩短，事实上，很多利用他的价格行为理论去做交易的人，都实现了稳定盈利，时间各有长短，有的人用了两年，有的人用了五年，有的人只用了数个月。

在数十年的交易实践和研究中，Brooks出版了自己的三本著作，即《Trading Price Action—TRENDS》、《Trading Price Action—REVERSALS》以及《Trading Price Action—TRADING RANGES》。对于中国交易者而言，有两本中文译本可供读者阅读学习，即《日本蜡烛图交易技术分析》和《高级反转技术分析之价格行为交易系统之反转分析》。

不过，AL Brooks在交易者中仍饱受争议。此前，他拒绝提供实盘交易记录而引发重大争议，许多交易者认为他就是一个骗子。尽管如此，这不会影响他的书籍在交易者中受到的好评，更不会影响他在全球甚至中国市场上粉丝的“簇拥”。

如何从风险和收益角度出发评估一笔交易是否值得去做？

当交易者思考是否做一笔交易的时候，他会自问：这笔交易能赚钱吗？虽然他可能不考虑交易员公式，但会根据数学结构模型的评估结果来决策，如果认为胜率乘以收益明显大于失败概率乘以风险，那么就会做这笔交易。

例如，公式中有三个变量，他能够控制其中的两个并预估出第三个。其中，风险是以他设定的保护性止损为前提的，如果在迷你期货合约上设置的止损位是进场价反向的2个点，那么风险就是2个点；收益是以他设定的止盈位为前提的，如果目标位是进场价方向上的2个点，那么收益就是2个点。大部分交易员都不应该在回报低于风险的情况下做交易，因为他们随后得有一个不切实际的高概率盈利比率才行。

举个例子，如果一个交易员冒着3个点的风险去博取1个点的盈利，那么他必须有80%的交易都盈利才能打成平手。然而，他的目标永远不能设定为不赔不赚，因为交易就是做生意，就得盈利。要想保证挣钱，以这种风险收益结构模型来操作的话，他的赚钱概率达到90%才行。

假设他做了10笔交易，设定的盈利目标是1个点，止损是3个点。如果7次赚，3次亏，那么他累计7次的盈利赚了7个点，3次亏损赔了9个点。最后发现，10笔交易下来，虽然赚钱概率高达70%，但最终结果是亏损2个点。虽然赚钱会使他感觉很好，可能对如何避免那3次亏损的交易也都有合理的理由，但真到了设置每笔交易的时候，笔笔都合乎情理。

同时，他还得考虑到手续费、滑点以及偶尔的失误，最后会发现，赚钱概率达到90%才能以交易谋生。他还必须要在之后的时间里都保持住这个赚钱水平，只是几乎没有哪个交易员有这个能耐。