交易员预计美联储将降息四次

债券交易员和市场参与者预计美联储在2025年将降息四次，每次降息25个基点，这将使得隐含的联邦基金目标利率降至3.375%。这一预期是基于劳动力市场脆弱性的潜在迹象，以及最近美国国债因失业率意外上升而上涨的情况。

这种观点认为市场的预期可能过于保守，押注美联储的政策会比当前市场预期的更加鸽派。一些交易员正在通过期权和期货市场增加头寸，以反映他们对美联储未来降息路径的看法。特别是在与美联储政策预期高度敏感的有担保隔夜融资利率(SOFR)挂钩的期权中，需求集中在以2026年初为目标，明年初到期的鸽派押注结构上。

如果央行的政策预测比市场预期的更为鸽派，这些头寸将受益。此外摩根士丹利等机构也给出了相应的建议，提示投资者为1月29日降息25个基点的市场隐含概率更高，做好准备。目前市场已将下个月降息的可能性定为大约10%左右。

需要注意的是，虽然部分交易员和分析师预计会有四次降息，但其他华尔街银行则预期降息次数可能会少于四次，具体取决于通胀和其他经济指标的表现。因此最终的降息次数还将受到多种因素的影响，包括但不限于经济增长、就业数据、通胀水平及全球经济状况等。