李佛摩尔经典交易策略汇总查理芒格投资四大心法

李佛摩尔这位天才的那些富有革命性的交易策略，今天的人们仍然在使用。他的交易策略是他自己在多年的股票交易经历中逐步形成的。其中最重要的一些策略总结概述如下（读者有兴趣最好读原著，其交易思想与策略远不只这些）：

（1）”应当将投机视为一行严肃的生意，并诚心敬业，不可以自贬身价，向门外汉看齐。”这就是李佛摩尔将投机视为一项事业的态度。”记不清有多少个夜晚，我在床上辗转反侧，反省自己为什么没有预见一段行情的到来，第二天一大早醒来，心里想出一个新点子，我几乎等不及天亮，急于通过历史行情记录来检验新点子是否有效。”这是让我感受最深的，也正是这位投资大师亲力亲为专注投机事业的写照。

（2）赚大钱不是靠个股股价起伏，而是靠主要波动，也就是说不靠个股分析解盘，而靠评估整个市场和市场趋势。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，李佛摩尔发现这是最难学习的一件事情。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。

（3）李佛摩尔的交易系统的精华，是以研究大盘趋势为基础，并要有等待”关键点”的耐心。一定要等到大盘上涨时，才开始买进，或者在大盘下跌时，才开始放空。李佛摩尔说世界上最强、最真实的朋友，那就是大盘趋势。当市场犹疑不决或是上下振荡的时候，李佛摩尔总是呆在场外。李佛摩尔不遗余力地一再重复这些原则：一厢情愿的想法必须彻底消除；假如你不放过每一个交易日，天天投机，你就不可能成功；每年仅有廖廖可数的几次机会，可能只有四五次，只有这些时机，才可以允许自己下场开立头寸；在上述时机之外的空当里，你应该让市场逐步酝酿下一场大幅运动。这正说明了要有等待大行情、好机会的耐心，要有等待”关键点”的耐心。天天投机，想抓住所有的机会，只会做多错多，最终不能成功。

（4）操作时一定要追随领头羊，其他股票何去何从用不着考虑。你关注的重点应该是那些领头行业和强势行业中的领头股票。领头羊股票的一个重要特征是突破阻力区域、率先创造新的最高价格。“要保持思想的灵活性，记住，今天的领头羊也许不是两年之后的领头羊。正如妇女的衣服、帽子、人造珠宝的时尚总是随着时间的推移而变化”，股票市场也不断抛弃过去的领头羊，新领头羊取代了旧领头羊的位置。以前牛市中的领头羊股票很难成为新的牛市中的领头羊股票，这是很有道理的，因为经济和商业情况的变化将产生更大预期利润的新的交易机会。

（5）开始正确很重要，坚决执行向上的金字塔买入原则。“请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出”。开始很重要，“真正从投机买卖中得来的利润，都来自那些从头开始就一直盈利的头寸。”在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。李佛摩尔说，如果你的头笔交易已经处于亏损状态，就绝不要继续跟进，绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。只有当股价不断上涨的情况下，才继续购买更多的股份。如果是向下放空，只有股价符合预计向下走时，才一路加码。李佛摩尔喜欢做空那些价格创新低的股票。

（6）坚决执行止损规则。李佛摩尔把自己的首次损失控制在10%以内。李佛摩尔说，确保投机事业持续下去的惟一抉择是，小心守护自己的资本帐户，决不允许亏损大到足以威胁未来操作的程度，留得青山在，不怕没柴烧。”利润总是能够自己照顾自己，而亏损则永远不会自动了结“。控制亏损，让利润奔跑，这个投机市场上永恒的法则被李佛摩尔一语中的，让人印象深刻。

（7）避免购买那些低价的股票。大笔的利润是在大的价格起伏中获得的，它通常不会来自那些低价的股票。

有专家总结李佛摩尔的交易秘诀。认为一个成功的交易者应该永远学习3件事情：

（1）市场时机，

（2）资金管理，

（3）情绪控制。

并强调指出：投机者必须控制的最大问题就是他的情绪，情绪控制是市场中最重要的因素。、

查理·芒格：投资四大心法

投资四大心法

心法一：好球才挥棒

芒格认为股票投资人，可以一直观察各公司的股价，把它们当成一个个格子。如果出现一个速度很慢、路线又直，而且正好落在你最爱的格子中间的“好球”，那么就全力出击。

芒格从棒球中得到的灵感，他推崇一位叫泰德．威廉（Ted William ）的美国职棒选手。

心法二：“能力圈”法则“可以投资的”标的，就是可简单理解的的项目，被归类成“太难理解”的，一般投资人也应回避，许多投资人偏爱的制药业和高科技业，就被他直接被归为“太难理解”这一项。虽然错过一些机会，但也因此才能避免犯下致命的错误。

他认为，投资标的，可以分为三种：“可以投资的”、“不能投资的”，另一种就是“太难理解的”。

心法三：找最宽的护城河必须记得：真正有宽广护城河的企业，是那些具有高定价能力的公司，芒格认为，迪斯尼乐园就是符合这样的条件。

所谓“护城河”，在芒格的心中，就是保护企业免遭敌人入侵的无形沟壕。

优秀公司拥有很深的护城河，并不断加宽护城河，为公司带来“可长可久的竞争优势”。

心法四：找复利机器而非便宜货他认为“股价合理的卓越企业，胜过股价便宜的平庸企业”，即便有些股票虽然价格是其账面价值的两三倍，但仍然是非常便宜的。

选好股票后，芒格最喜欢的投资方式是“大量且长期持有”。芒格称之为“坐等投资法”（ sit on your ass investing ）

即使你当时花了较高的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也会非常可观。窍门就在于买进那些优质企业，因为那就等于你买到了那家公司的成长动能。

巴菲特推崇芒格时曾说，“这是查理对我真正的影响 … 让我从格雷厄姆的局限理论中走出来 …查理的思想就是那股力量，他扩大了我的视野。”

查理·芒格，美国投资家，沃伦·巴菲特的黄金搭档，伯克夏·哈撒韦公司的副主席。在过去的45年里，他和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资纪录——伯克希尔公司股票账面价值以年均20.3%的复合收益率创造投资神话，每股股票价格从19美元升至84487美元。