A股与国外股市的本质区别是什么？

A股设立之初，目的很明确，就是为了解决国企融资问题，这个定位至今未变。A股是自上而下设计的，受政策影响巨大，因而被称之为政策市。

美股是一种自下而上建立的制度，市场的力量占主导，监管也是经历一个从少到多的过程。追责、退市赔偿制度完善，上市公司违法成本极其高昂。

平心而论，在任何一个国家，想通过股市赚钱都非易事，美股如此，A股亦如此，不过是A股更难罢了，原因我不能说，大家明白即好。

然而在A股就不能赚钱了吗？答案是能，不过要有正确的方法，分别是价值投资、趋势交易、及价值和趋势交易混合三种。

价值投资的概念全世界都在说，人必言巴菲特，有点太遥远了。放在A股，我所理解的价值投资，就是在市场发生系统性风险的时候，以远低于其本身价值的价格买入优质公司股票，长期持有，市场过热、’股票价格高于其本身价值时清仓。

这是最简单、也是最适合散户的交易方式。

买入股票或者ETF，不代表马上会涨，在持有期间要做好跌幅-30%、甚至更大的心理准备，要拿得住。

近20年历史上市场发生系统性风险的时间节点：

2005年、2008年、2011-2013年、2018年、2022年——至今

市场过热时间节点：

2007年、2010年、2015年、2020年

经过测算，采用价值投资的方法，在2007、2015年这样的大牛市中，股民在中证全指估值百分位进入20%以下时开始买入，牛市逐渐退出，能吃到熊市最低点到牛市最高点整个涨幅中大概60%左右。买股票的收益可以翻几倍，ETF收益可以翻1.5倍左右，年化收益率20%+。

2010、2020年这样的小牛市，股票收益一两倍，一揽子ETF收益90%+,年化收益率17%+。

价值投资的精髓：一是逆势下要乐观、要敢于买、战胜恐惧；二是心态要稳，耐得住煎熬，坚定持有，不因持有股、ETF跌幅过大心理崩溃而割肉；三是牛市到来不贪婪，按照既定退出策略果断退出，不要后悔没吃到鱼尾。

可能有人会说现在不一样了，的确不一样，但是这样的话每次熊市底部都有很多人在说。

也有人会说这都是历史，不可信。那如果我说未来，这些人更不信。

怀疑一切没有错，过度怀疑、踟蹰不前就是个人基本面出了问题。

趋势交易

趋势交易与价值投资完全不同，其以价格为核心，判读走势图是必备核心技术。

良好的交易系统、优秀的仓位管理、精准的风险控制、坚定的交易纪律、稳重的交易心态是成功的趋势投资者必有得心理素质。

趋势投资者要学会空仓，因A股单向交易只能做多，那么在形势不利的时候要空仓等待入场时机，等待期间不要按耐不住，达不到预设入场条件坚决不进场。

A股股票数量太多，简直做不过来，可以依照自己资金量建立合适的、行业分散化的股票池，10万资金的股票池不要超过10只，选股能力不足、追求稳定的投资者可以优选行业ETF或宽基ETF进行交易。

以我个人的交易系统为例，看看具体入场时间点：

2008年10月中旬入场，2010年4月出场，2010年4月——2012年12月买入纯债基金，空仓等待；

2013年1月初入场，2015年7月初出场；2015年7月——2016年4月买入纯债基金，空仓等待；

2016年5月初入场，2018年2月中旬出场；2016年5月——2018年2月买入国债ETF，空仓等待；

2018年12月底入场，2022年1月底出场；2022年2月初——至今买入国债ETF，空仓等待。

趋势交易对投资者的能力要求很高，回报也高，优秀的趋势交易投资者平均年化收益率可以达到26.5%+。

价值和趋势交易混合

价值和趋势交易混合可以做到回报和风险的相对平衡，是我自己的交易方式。

市场发生系统性风险的时候用1/2的资金分批买入优质股票及ETF,持有待涨。

趋势交易系统提示入场时，用另外的1/2资金开始进行趋势交易。

价值交易部分完全清仓后，是个人设定的一个预警信号，意味着此时市场很有可能到了中后期。此时将价值交易资金和趋势交易资金汇总，总资金的2/3买入国债ETF落袋为安，另外1/3持续进行趋势交易，直至趋势交易系统提示出场，则全部卖出空仓等待。

以上三种交易方式各有千秋，任何一种运用好了都可以实现生活的自由。

投资于股市，决定成败的不是每个人的选股能力、技术分析能力，而在于投资者用什么样的心态、用什么眼光、站在什么高度去思考、去分析、去决断、去行动。

谋定而后动，笃行而致远。