说起来太空洞，不过今天我们不谈学术，只讲一个故事：一个从“数学家”变身“赌神”，又进阶为“量化鼻祖”的神奇人物，通过其起伏的人生经历来了解量化的起源和发展。了解过后，你们的心中自会有答案。

爱德华·索普 (Ed Thorp)，1932年8月14日出生于美国芝加哥，60年代一名天才数学家，他一夜之间“奇袭”了内华达雷偌市的所有赌场，并成功地从“二十一点”(一种扑克游戏)桌上赢了上万美元。他就是美国华尔街量化交易对冲基金的鼻祖，也是前美国麻省理工学院和加州大学尔湾分校数学系教授。

荣誉战绩——

索普运作过两只对冲基金，运作了近30年，取得了年平均收益19%-20%，并且没有一年亏损的业绩！ 知道这是神马概念嘛？要知道现今好一点的基金平均收益率在8%~20%左右，而且正常来说基金投资能保持连续三五年不亏损，都算是很不错了，何况是连续30年未亏过，可见这个数据有多惊人！

在1968-1988年间，索普进行的投资年化回报率为15%，年化波动率为4%，远超同期标普500指数的表现。从风险收益角度来讲，标普500长期年化收益率在10%左右，而其波动率15%左右。相比之下，索普的战绩更是尤为突出。在1994-2002年管理的第二个对冲基金表现依然耀眼，即使在2000年互联网泡沫破灭时的损失也极少。

【注】标普500指数：相当于沪深300指数，基本上反映了美股走势。

量化起源——

自小索普便展现了惊人的记忆力及对数字敏感的天赋，年少时对于轮盘赌博产生了兴趣，并研究起轮盘的运作规律，索普相信，他有能力制造出可以对轮盘看似随机的运动进行统计预测的机器。事实上这也是量化思想的起源：用数学来描述轮盘赌背后所隐藏的看似随机系统的机制。

1954年，索普进入加州大学洛杉矶分校攻读物理学的研究生，索普摸索了许久轮盘赌中的学问未果，又将注意力投向了技巧要求更高的扑克游戏——21点。

扑克玩法依旧离不开一个“赌”字，赌博是个概率问题，虽然索普不能确定下一张牌究竟是什么，但是他从统计学角度，占据了一定的优势。根据千变万化的牌面，去估算庄家手中剩余的何种牌面概率更大，以此来调整自己出牌策略，获得更大的赢面机会。这其中的奥妙就是概率论中最基本的定律之一：大数定律。

如果赌徒不想因赌资告罄而出局，那么他应该按照自己的荷包加码或者减注：胜算大时出重手，胜算小时就收手。瞄准时机，积极出击，使自己的资金量呈指数增长，同时又避免破产的诅咒。事实胜于雄辩，索普的系统是有效的，他击败了庄家。第一个用科学的手段在牌桌上发财的人用极其生动的实践告诉了大家，这世上还有比迷信运势与手气更靠谱的赢钱方式。

后来利用工作之余，索普整理了关于21点的研究论文并提交给了美国数学会，这篇文章使索普一夜成名。而21点策略，作为量化思想的标志性成果，奠定了后期量化交易迅猛崛起的基础。

1962年，索普出版了专著《打败庄家》（《Beat the dealer》），昭示了赌场上一改往日的景象：羊战胜了屠夫，羊的春天来了。事实上，此书是随后很多宽客的启蒙书，成为金融学的经典。而自出版以来，21点从一个只有内华达州才提供的名不见经传的小游戏，变成了全球赌场的香饽饽，连好莱坞也一直对它青睐有加，1988年的奥斯卡影片《雨人》，2008年的电影《决胜21点》，都足以说明此事件的影响力。

虽然索普有着“一技傍身”，但他志不在赌场，也从未想过以此策略来发家致富，无非是想通过亲身试验去验证他的21点策略的有效性，然而其辉煌战绩还是引来了赌场上的人的嫉恨，一次投毒险些被要了命，此等境遇也吓坏了索普，他决定为他的策略寻找新的实验场，于是将目光投向了世间最大的赌场——华尔街。

转战华尔街——

1965年，索普的兴趣转向权证，同时他也前往加州大学欧文分校任教。在这里，索普和黎巴嫩裔金融学教授希恩卡索夫一起研究权证的定价。两人合作设计出第一个精确的量化投资策略——科学股票市场系统，这个系统可以给可转换债券定价。

1967年，在取得五年内每年25%的稳定回报下，他们毫无隐藏地将秘诀公开在《战胜市场》一书中，书中描述了他们通过计算发现一些权证价格过高而一些过低这一现象，该书是量化投资的开山之作。

1969年，索普结识了东海岸的杰伊里根，两者合作在新泽西州的普林斯顿开办了一家基金：可转换对冲合伙基金。索普负责基金的投资策略，而里根负责基金的运营。

索普发现绝大多数权证价格都被高估了，投资者总是过于乐观，认为权证到期一定会是是实值的，这正是索普赚钱的机会。为了对冲股票上涨的风险，索普在卖空权证的同时做多标的股票。

该交易策略：可转债套利。索普的对冲基金获得了丰厚的回报，虽然索普和里根不是第一支对冲基金，但他们是第一支基于数学和计算机的基金。

1982年，索普从加州大学欧文分校辞职，开始了全职的资金管理生涯。

爱德华·索普的黑天鹅出现在1987年12月中旬，因被怀疑与一起垃圾债券交易有关，被联邦警察进行了搜查。虽然最终索普的公司没有员工坐牢，但是公司还是受到了伤害，索普决定过简单生活，暂停了为他人管理基金，普林斯顿-纽波特公司谢幕了。

虽然晚年经历不那么美好，但索普于1970年代首创第一个量化交易对冲基金，奠定了他成为美国华尔街量化交易的鼻祖的地位，与此同时身兼“前美国麻省理工学院”和“加州大学尔湾分校数学系教授”的闪耀头衔，俨然是众荣誉傍身，然而最令人津津乐道的那段经历，无外乎还是他年少时在赌场一时兴起研究出的21点策略。索普善于从常人忽视的生活细节发现探究的价值，并一举打开了量化交易界的一扇大门，对金融的发展可谓影响深远，意义非凡。

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