金母鸡量化教学场很多人都不知道高速交易不是高频交易

在深人研究高频交易之前，首先需要澄清一些重要的话题。其中最重要的是要弄清高速交易和高频交易之问的区别。这两个概念经常被一些精明的投资者混为一谈。这是可以理解的，因为高速交易是必需品和大势所趋，自然会引起高频交易。高速交易和高频交易只能算是兄妹，但不能等同。今天我们一起来了解一下高速交易。

高速交易也被称为低延迟交易，指的是对于不同类型的交易者，要求以最低延迟进人市场，能够以最低延迟执行决定。今天我们将陈述速度为什么对于许多交易者（不限于高频交易者）而言非常重要，讨论延迟的根本是什么，以及如何处理这些延迟。

纵观整个资本市场的历史，速度已经成为分离强弱竞争者的一个重要指标。股票交易商和证券公司在纽约将自己的办公地址建在交易所附近，期货交易公司在芝加哥将办公地建在交易所附近，自有不言而喻的原因。几乎可以在世界上任何一种交易品种或任何资本市场中心发现这个现象。物理上的近距离为快速度提供可能，这样市场中心之间交流速度加快。1815年，伦敦的罗斯柴尔德家族银行利用信鸽发现拿破仑输掉丁滑铁卢战役。他们利用这个信息做空法国债券，从而获得巨额利润。

1845年，世界顶级新闻及数据提供商之一路透的创始人在伦敦通过建立信鸽网络开始其事业，5年的时间，其服务成为提供有关巴黎股票交易所信息延迟最少的服务商。

现今电子市场，有助于理解速度重要性的最好方法就是理解不同类型订单速度如何。毕竟，无论哪种阿尔法类型、风险类型以及投资组合构建模型类型，订单才能体现策略的完成过程。虽然有许多种类的订单，尤其考虑到世界上各种交易所时，但是订单通常被分为被动类型和积极类型。而且，一些订单（被动订单）一旦被搁置，可能被取消。能够捕捉世界上大部分订单类型有3种情况：放置积极订单、放置有进取型的订单，取消被动订单。

被动订单是不能立即成交的限制订单。

例如，对于股票XYZ的最低报价是100 股 100.01 美元，交易者提供的限价订单是100 美元或者以更低的价格购买 100 股，这就是被动订单，因为订单不能立即成交。在大多数市场，被动订单积聚成交易所的“限价订单簿”，显示了交易所某一特定时间给定的股票价格收报机的所有被动订单。

对于假设的市场，限价订单簿会显示价格/ 时间优先权。这意味着最高的优先权是在最合适的价格下单，最合适的价格指的是买单的最高价格和卖单的最低价格。如果两个订单有相同的价格，那么它们到达市场的时间就員有决胜属性。其他市场（例如，欧元期货）有价格/ 规模优先排序，同一价格水平的大订单相对于小订单而言，更具有优先权（最优价格订单最先进行交易）。