因为市场并不生产钱，市场里的钱都是来自交易者，并在交易者手里不断换手的过程，同时交易还需要扣除交易费用。

牛市里看起来大家都赚钱了，但是这只是账面收益，如果不能在牛市即将结束时兑现出来，就有可能最终反赢为亏，甚至还加大投入，扩大亏损。

牛市里，账面收益如同大海里的巨浪，巨浪退却后，大部分人都会成为牛市的买单者。

牛市初期大幅上涨的走势让一部分先参与进来的赚了一笔，没有参与的看到了赚钱效应也心痒想参与了，源源不断的新人被吸引进来就增加了市场资金，新资金的参与又抬高了股价，坚定了前一批人持股的信心，并且有增加持仓的可能。

这样不断进来的新资金前后轮番抬轿，看起来大家都赚了账面收益。但这种账面收益无法全面兑现。

一旦到了集体兑现的时候股价就会大幅度下跌，直至大部分人亏损出局。

从另一个角度看，熊市底部市场日均交易额和市场总市值之比，与牛市顶部日均交易额和市场总市值之比来看。

推动牛市上涨的只是一小部分市值的资金，之所以能推动牛市的上涨靠的仅仅是大家心里的预期，而兑现预期收益是需要总市值相当的资金量。

而市场里根本就没有这么多资金可以兑现出来。

股神巴菲特说：众人恐惧我疯狂，众人疯狂我恐惧。

牛市就是估值过高的市场，牛市就是一场击鼓传花的游戏。

对这样一个击鼓传花的游戏，为什么绝大多数股民不能做到及早撤出？

1 不懂得什么叫估值

很多股民买入股票时的股价就是高估值的股票，但他们却想长线持有做价值投资。

市盈率就是判断股票估值高低的一个指标，但大多数股民并不懂得应用。

2 总心存侥幸，以为自己不会接最后一棒

不少股民是知道自己手中的股票价格虚高的，但是他们认为自己不会那么倒霉就被套住的。所以他们明知山有虎，偏向虎山行。结果他们最终没能跑得了，被市场死死的套住了。

顶尖交易员的操盘心法

顶尖交易员的操盘心法

1、市场中的每一位交易者都知道，一旦仓位建立之后，从这个时候开始，一切都是真正的现实，不再是荧幕上闪烁的数据或账面上的数字。期待将影响预期，情绪将干扰理智，客观变为主观。开仓之后，就会开始寻找平仓的机会，结果将是获利或损失。每种情况引发的情绪都不相同。举例来说，如果发生损失，许多交易者期待情况会突然好转，他们很恐惧，不愿意接受损失的可能性。

2、“智性上的诚实是关键所在。

在思考上，每天都必须重新开始。你必须忘记部位的损失和成本。每天都是崭新的一天。每天都是从头玩起。今天之前的盈亏都已经埋单了，你又回到起跑线。账户中没有预期的获利或损失，每天早晨都是重新来过。”

3、你必须对自己非常非常诚实。

千万不可欺骗自己。不论仓位承担巨额的损失或累积重大的获利，你都必须诚实面对自己。欺骗自己也是人们在市场上发生亏损的主要理由。我很乐意看到情况正是如此，否则我们就很难稳定获利。

4、“对于一位优秀的交易员，如何控制‘心’的能力，其重要性远远超过如何运用‘脑’。情绪是最棘手的部分，即使一个部位可能让你一败涂地或赚进数百万，你都必须保持完全客观的立场。所以，当你面临损失时，不要排斥恐惧的经验。可是，你必须善用这类的恐惧感，藉以防止未来的损失，千万不要因为恐惧既有的损失而越陷越深。当你查阅新价格的时候，不应该担心损失的程度，或期待情况可能好转。

5、一年250个交易日，假定你每天都进行一笔交易，你知道最后的结果会怎么样吗？结果，关键的交易只有五笔，三笔交易的看法完全错误，让你赔了一屁股，两笔的判断完全正确，让你赚翻了。剩下的245笔交易都无关紧要—-小赚小赔。很多情况下，根本不适合进场，但你勉强进行交易，结果只能期待解套出场，稍微不留心，你还可能建立一个胜算很差的部位，结果造成重大损失。真正的胜负决策只有几个。”

6、“务必了解‘场外观望’的效益，如果没有适当的行情，如果没有胜算很高的机会，就不要勉强进场。

7、如果大家认为你发疯，这就是正轨了

疯狂的热忱，是一种罕见的素质，很少人了解，更少人具备。正因为如此，当某人展现这方面的能力时，可能成为众人的笑柄。旁观者看见成功的人，也看见勤奋工作的人，但他们不认为两者之间存在关联，也害怕两者之间存在关联。非凡的成功必须支付代价，许多人都不准备支付这个代价。对于那些缺乏能力的人，他们没有支付代价的筹码。对于那些疯狂投入的人，他们几乎不需支付代价—-他们原来就热爱工作。”

8、“交易员必须具备一些奇怪的个性。

交易员当然必须有强烈的自信，明确的自我。某些情况下，甚至必须有些霸气，可以强迫别人做原本不想做的事。霸气往往很重要，因为身为交易员，你错误的次数毕竟多于正确。假定你准备等待80％的胜算机会，绝对不可能是成功的交易员。你必须盘算如何从20％的胜算机率中赚钱。这是一个20／80的老问题（按照这套理论的说法，在大部分的行业中，80％的结果来自于20％的努力，剩余20％的结果则来自于80％的努力）。所以，如果你必须具备一些霸气或勇气，这是相当可以理解的。”

9、你必须学习如何区别恐惧与正常的忧虑。

你当然不能在恐惧的情绪下进行交易。你不能害怕扣动扳机。经过连续的损失，自然会产生忧虑，非常不愿意扣动扳机。不论怎么做，结果都是错的。每进行一笔交易，结果就是亏损。你必须学习如何控制这种情绪，学习如何控制恐惧。你必须感受亏损交易和错误交易带来的痛苦。如果你不会感受痛苦，那你已经麻木了，交易生涯也就结束了。所以，你必须体会痛苦的感受，但不能因此害怕。”

那么牛市来临如何抓住机会获取盈利呢，接下来阿玉老师给大家分享十二种底部密码，建议收藏反复观摩，熟记于心会对你有所帮助

十二种抄底形态

投资成功的核心不是去抓更多的机会，而是耐心等待，把某一个机会用好，把一个品种做精，当机会来临，用极大的意志力把交易机会用到极致。这样的交易效果远比发现十次交易机会，每一次都浅尝辄止要好得多。

如果没有平常心，炒股就觉得好累，因为每天要为股票担心忧愁，身心受到伤害，策略也就容易出错。

其实，在股市里，越是害怕失误就越容易出现失误。因为股票市场的起伏是不可预知的，投资股票就等于把赌注下在一个不确定的结果上，因而产生令人焦虑的情境。如果投资者过度紧张，就很容易被突然的价格波动所吓倒，因此股票市场常被人形容是“一个颤抖着双膝的老太婆”。投资者有一定的担心与焦虑是可以理解的，但过分的担心与焦虑会妨碍投资者作出正确的判断和恰当的决定，造成对股市的不正常的反应。因为越是紧张，越是难以专心去估计各方面的信息，每一点的风吹草动都会使人紧张，当焦虑到极限时，不仅难以作简单的决策，而且常常冲动地作出错误的决定。

如果股民以一种豁达、开朗、愉快、洒脱的心境来投资股市，配合谨慎稳妥的战术，升也安然，跌也心闲，这样?能以一种超凡的精神境界，轻车熟路地驾驭风浪迭起的股市，在失误中吸取经验教训，在赚钱时享受决策正确的成就感与乐趣。