可转债的折价套利策略

今天我们来讲一讲可转债的折价套利策略

这里要涉及到一个转股溢价率的问题，不懂的小伙伴可以看我上文的文章“转股溢价率”。

假设可转债在转股期

转股溢价率为负数，则代表转股有获利的可能性。

举个例子方便大家理解

假设某转债的转债价格为140元，T日买入100张某转债，则本金为14000元。

假设转股价为10，则获得股票为10000/10=1000股。

转股价值为100/10*正股价15=150。转股价值大于转债价格，故转股溢价率为负数。

这里为什么是10000这个数字，是因为需要用可转债的面值。

T+1日获得股票，卖出时假设可转债还是处于折价状态，即第二天的股价和第一天的股价没有变化。假设第二天正股价还是15。

1000股*15=15000元，跟本金相比，则赚了1000块。

当然这里有一个很重要的前提是获得股票当日，即T+1日股票价格不变，假设T+1股票价格跌的价格超过1000元，即折价套利失败。

总结：此层套利对投资者的资金要求较高，对于可转债的了解至少要读懂我上面那段话；收益的话假设股价不变，两天的时间，14000的本金即可赚1000元，收益还是相当客观的，甚至股价上涨还能赚更多；风险的话就是T+1日股票的跌幅，股票一旦跌幅超过1000元，投资者的折价套利就要开始亏损了。

这里我只讲投资可转债的折价套利的一种操作，同时也可以让读者加深对可转债以及资本市场的理解。

本文不做投资推荐，所有投资均由投资者自主做出投资决策。

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