价格行为如何避免在其他交易者被止损出局时停止狩猎

如何避免在其他交易者被止损出局时停止狩猎

1、前言

您是否有过这样的经历，即在交易中遭受亏损后，市场却又反转回到了您原本预期的方向？在这种情形下，您可能不禁感到似乎“有人”刻意针对您的交易进行操作。然而，实际情况是否真的如此？或许，您设置的止损位置并不理想，从而导致止损容易被市场的波动所触发，如果您对此感到共鸣，无需过分担忧。在本指南中，您将会学习到以下内容：

（1）停止狩猎的定义。

（2）您的经纪人与止损搜寻之间的关系（实际情况可能与您的想象不同）。

（3）专业投资者如何追踪止损位。

（4）如何恰当地设置止损以规避停止狩猎的风险。

（5）外汇市场中的止损狩猎策略探讨。

2、停止狩猎的定义

您可能有所疑问：停止狩猎究竟指的是什么？这是一个经常被遭受交易亏损的交易者所使用的术语，他们因触发止损而退出交易，随后却发现市场走势回到了他们原本的预期方向。

在此特别提到亏损的交易者的原因在于，往往是那些亏损的交易者会将责任归咎于市场、经纪人、专业投资者以及其他因素，却不愿自我反省。如果您将责任推卸给他人，这意味着您并未完全承担起个人的责任，如果您没有承担100%的责任，那么您也就放弃了改进自身的能力，如果您放弃了这种改进的能力，那么您将无法在交易中取得进步。在交易领域，一个显而易见的现实是，您不会看到成功的交易者抱怨自己成为了追捕的对象，因为他们对自己的交易行为承担了100%的责任。因此，避免成为止损狩猎牺牲品的第一个步骤是承担起100%的个人责任，唯有如此，您才能成为一名更出色的交易者。

3、您的经纪人与止损搜寻之间的关系

您可能有所疑问：经纪商是否真的采取止损狩猎策略？对于大多数受监管的经纪商而言，他们并不会针对客户的止损进行操作，因为这样的行为所带来的风险远大于潜在的利益。为何如此？请考虑以下情况：

若某经纪商如ABC经纪公司被曝光采取止损狩猎行为，那么其现有客户转移资金至其他经纪商只是时间问题。若您身为经纪商，您是否愿意为了些许微不足道的利润而承担这样的风险？答案显然是否定的，大多数经纪商不会对客户的止损进行狩猎，因为这种做法的风险远远超过了其回报。

此刻，您可能会思考：但是，我的经纪商在交易中扩大了点差，导致我的交易受阻。对这一现象有其原因，以下为详细的解释：

经纪商在重大新闻发布期间扩大点差，这是因为期货市场（经纪商对冲其头寸的市场）在此期间的流动性较低。如果您观察市场深度（亦称为订单流），您会注意到在重大新闻发布（例如非农就业数据公布）前，市场的买卖报价往往较为薄弱，这是因为市场参与者会在新闻发布前撤回他们的订单。因此，在这一时期，市场流动性减少，导致点差扩大，正因如此，即期外汇市场的点差也会随之扩大（若非如此，将出现套利机会）。因此，经纪商扩大点差并非出于娱乐目的，而是为了自我保护，然而，这一行为常常被误解为经纪商在外汇市场上进行止损狩猎。

综上所述，大多数经纪商并不实施止损狩猎策略，因为从长远来看，这对他们的业务是有害的，他们在重大新闻发布期间扩大点差，是由于期货市场在该时期的流动性较低。

4、专业投资者如何追踪止损位

市场的本质是为了促进买卖双方之间的交易活动。交易双方的效率越高，市场的整体效率也就越高，从而带动更高的流动性（即买卖双方能够在不引起市场大幅波动的情况下更容易地完成交易）。对于零售交易者而言，流动性通常不是一个显著的问题，因为他们的交易规模相对较小，然而，对于机构投资者来说，流动性是一个关键的关注点。设想以下情景：

您负责管理一个对冲基金，并希望购买100万股ABC公司的股票。您了解到该股票的支撑位在100美元，而当前交易价格为110美元，若您直接进入市场购买，可能会推高股价，并以115美元的平均价格成交，比当前价格高出5美元。

在这种情况下，您的应对策略是什么？

您意识到在100美元的支撑区域可能会有一系列的止损单（由持有ABC公司股票多头的交易者设置）。因此，如果您能够通过压低价格来触发这些止损单，那么市场上将涌入大量的卖单（因为多头交易者将被迫平仓其亏损头寸），随着卖出压力的增加，您可以从这些交易者手中购买100万股ABC公司的股票，从而获得一个更优的入场价格，而不是直接进入市场并承受5美元的滑点。换而言之，如果机构投资者希望以最小的滑点在市场上建立多头头寸，他们可能会下达卖单以触发附近的止损单，这样做可以使他们从其他交易者手中以较低的价格购买股票，从而减少交易成本，获得更有利的入场价格。通过观察图表，您经常会发现市场在触及支撑位的低点后，随即出现价格回升的现象，如下图所示。

5、如何恰当地设置止损以规避停止狩猎的风险

在交易实践中，完全避免止损狩猎是不现实的，这类似于询问“如何完全避免交易损失？”这同样是不可能实现的。市场将按照其自身的规律运行，作为交易者，所能做的就是积极参与市场，并在判断失误时尽力减少损失。然而，是否存在方法可以降低止损狩猎的风险？以下为三种可以采用的技术策略：避免将止损设置在支撑位以下（或在阻力位以上）、避免在任意固定水平设置止损、将止损设置在能够使您的交易逻辑失效的水平。

（1）避免将止损设置在支撑位以下（或在阻力位以上）

您现在应当明确，将止损设置在支撑位（或阻力位上方）是不恰当的选择。这是因为大多数交易者倾向于在这些关键水平附近设置止损，从而为专业投资者提供了推动价格至这些区域的动力，这样做为他们创造了更有利的交易进入和退出机会。

您可能会提出疑问：那么，我应该如何恰当地设置止损呢？建议您将止损设置在支撑/阻力位一定距离的位置上。例如，您可以使用平均真实范围（ATR）指标来确定您希望提供的“缓冲”空间，这个空间可以是1个ATR、2个ATR，甚至是3个ATR的距离，远离支撑和阻力区域。

（2）避免在任意固定水平设置止损

多数交易者将注意力集中在寻找理想的入场点，他们试图精确地预测市场的最高点和最低点。然而，在设置止损时，您又应将止损置于何处？

通常情况下，止损的设置相对随意，这看起来似乎有些草率，但事实是，这是风险管理的一部分，即采取适当措施以控制潜在的损失。因此，您可以根据自己的方便程度设置止损，可能是50点、100点或200点，然而，市场并不关心您的止损位置，它遵循自身的流动性规律，从一个区域转移到另一个区域，如果您的止损设置在一个随机水平，那么它很可能会被市场轻易突破。您可能会问：那么，我应该如何设置止损？根据一般的规则，您应该将止损设置在能够使您的交易策略无效的水平上。

（3）将止损设置在能够使您的交易逻辑失效的水平

在进行交易时，通常基于技术分析模式，如突破、回调等。因此，您的止损设置应当确保技术模式的有效性，具体而言：

1）若您进行突破交易，止损应设置在能够证明突破无效的水平，即如果价格达到该水平，则表明突破失败。

2）若您进行回调交易，止损应设置在能够证明回调无效的水平，即如果价格达到该水平，则表明回调失败。

3）若您基于图表模式进行交易，止损应设置在能够证明图表模式无效的水平，即如果价格达到该水平，则表明图表模式失败。

这样的止损设置有助于确保您的交易策略在逻辑上保持一致，并有助于控制潜在的损失。一旦您确立了适当的止损水平，接下来便是确定适当的头寸规模，以确保即便在交易中出现错误，也不会造成过大的资本损失。若您希望获得更多相关信息，请参阅《风险管理与头寸规模全面指南》。

6、外汇市场中的止损狩猎策略探讨

实际情况是，您可能并不具备足够的资金规模来推动市场并触发其他交易者的止损。然而，您可以利用这一现象，在止损被触发后进入交易，具体操作方法如下：

（1）当市场接近一个显著的阻力位时，需要等待价格超越该水平（从而触发止损）。

（2）一旦价格突破该阻力位，观察是否出现强烈的价格回撤。

（3）如果出现强烈的价格回撤，意味着市场可能继续上行，您可以在下一根蜡烛图上建立多头头寸。

（4）相反，如果价格未能突破该阻力位，而是在该水平附近遭遇强烈的拒绝，这可能预示着市场将继续地下行，此时您可以在下一根蜡烛图上建立空头头寸。

如下图所示是一个具体示例。

既然您已经掌握了外汇市场的止损狩猎策略，那么您还必须考虑以下几个关键因素：

（1）您将如何设定止损？

（2）您计划在哪里实现盈利？

（3）您愿意为每笔交易承担多大的风险？

（4）您将如何管理您的交易活动？

（5）您将专注于哪些市场进行交易？

这些因素都是制定交易计划时必须深思熟虑的重要部分。

7、常见问题

（1）如果我不设置止损，就不会被止损，对吗？

是的，如果您不设置止损，确实不会因为止损而被迫平仓。然而，如果市场对您不利，导致您的头寸所需保证金超出您账户的承受能力，您就有可能面临整个交易账户的损失。

（2）您通常每笔交易的风险占您交易账户的百分比是多少？

通常，我每笔交易的风险控制在交易账户的1%以内。

（3）如果我通过使用较小的头寸规模来扩大止损范围，那么每次交易的收益是否会因此减少？

是的，您的每次交易收益会相对较小，因为市场需要更大幅度地向您有利方向移动，才能实现相同的美元价值收益。然而，积极的一面是，您的损失可以得到有效控制，这是在交易业务中持续立足的关键，您应该控制损失，而不是过分担心能够赚取多少利润，原因在于，当您以优势进行交易时，最终，您可以通过扩大交易账户规模来增加交易的美元价值。

8、结论

以下是本指南的核心要点概述：

（1）停止狩猎的定义及其对亏损交易者的影响。

（2）您的经纪人与您交易的真相。

（3）专业投资者如何追踪止损以及如何规避这种行为。

（4）三个实用技巧帮助您避免成为止损狩猎的牺牲品。

（5）有效的外汇止损狩猎策略。