私募是如何做股票波段的？聊下简易版的量化择时模型

之前有朋友问私募做不做波段？我们一般把波段称之为择时，今天跟大家分享一个简单的微观择时量化模型，也是私募基金公司经常用的一个方法。

我们都知道，影响市场走势的因素有很多种，我自己本人简单概括梳理成五个方面：基本面、技术面、消息面、数据面和情绪面，因为影响因子众多，所以在分析走势的时候不能单一情况去判断。

我们可以把五个面分为大因子，每个面再细分划为多个小因子，就可以得到一个简单的多因子模型。比如：

基本面（大因子）：有CPI、PPI数据、失业率、社融数据、进出口数据、市场现金流等小因子。

技术面（大因子）：有技术指标、技术形态、时间周期、空间理论、期指升贴水、隐含波动率等小因子。

消息面（大因子）：市场动态、外围信息、新闻联播、重大事件、宏观政策、个股咨询等小因子。

数据面（大因子）：有两融数据、新开户情况、公募仓位比例、主力资金流向（包括北向）、筹码分布、抛压比例、委比等小因子。

情绪面（大因子）：外围涨跌、自然灾害、股灾、VIX恐慌指数、期权波动率等小因子。

我们把以上小因子都单独拿出来分析，给每个小因子等权重打分，得出一个大因子的分值，如果大因子的分值高于某个水平的，那就偏多，低于某个水平的，就偏空。这个水平多少大家可以自己去定。五个因子都有自己不同的分值，如果都是偏多的，则后市震荡向上的概率比较大，如果都是偏空的，则后市震荡下跌的概率大。

因子可以等权重，也可以因为某些特殊因素去调整权重。