期权套利策略大全

期权的基本策略：买入看涨期权+卖出看跌期权并放空期货，这种策略被称为反转换套利。当合成期货多头的进场价低于期货市价时，可以利用这种策略进行套利。买入看跌期权+卖出看涨期权并做多期货，这种策略被称为转换套利。当合成期货空头的进场价高于期货市价时，可以利用这种策略进行套利。

·利用市场错误进行套利：在期权市场初期由于市场参与者认识不深，可能会出现期权价格低于其内涵价值的情况，这时可以买入期权后提出执行，再到期货市场平仓赚取利润。

·波动率套利：核心思想是隐含波动率或实现波动率的均值回归，通过预测未来波动率瞄准套利机会，动态Delta对冲消除市场波动的线性影响，利用Vega或gamma的暴露锁定套利收益。

·波动率曲面套利：利用不同执行价格和到期时间期权隐含波动率的相对偏离获取收益。

·跨式套利：当期权市场中的跨式组合定价不合理时，套利者会买入低估的跨式组合并卖出高估的组合。

·箱式套利：这是一种利用看涨和看跌期权组合的定价差异来实现无风险利润的策略。

·转换套利：当看涨期权的价格高于其内在价值加上相应看跌期权的价格时，套利者可以通过买入股票买入相应的看跌期权和卖出相应的看涨期权来锁定利润。

·反转换套利：与转换套利相反，当看跌期权的价格高于其内在价值加上相应看涨期权的价格时，套利者可以通过卖空股票买入看涨期权和卖出看跌期权来锁定利润。

·无风险套利：利用PCP平价关系构建看涨看跌期权之间的套利，不考虑交易成本情况下箱式套利的正向与反向(对角线买卖不同行权价的看涨与看跌)，未来的收益或支出等于行权价价差。

这些策略展示了如何在期权市场中寻找并利用价格差异或不合理定价来获取利润。然而需要注意的是，虽然这些策略在理论上是无风险的，但在实际执行中可能会遇到各种风险，如市场流动性风险、执行风险等。因此执行这些策略时需要谨慎考虑各种因素。