什么是期权价格的敏感度？

当影响期权价格的某个因素变化一个单位，而其他因素不变时，期权价格的改变量叫做对该因素的敏感度。

通常用五个希腊字母：Delta（Δ）、Gamma（ Γ）、Theta（Θ） 、 Vega（ν）和 Rho（ρ ）来表示。

1、期权价格的敏感度——Delta（Δ）：标的证券价格增加一个单位，期权价格的改变量。（绝对值大小关系：实值>平值 >虚值）

期权价格的敏感度——Delta（Δ）

Delta（Δ）例子：

2、期权价格的敏感度——Gamma（ Γ）：标的证券价格增加一个单位，期权Delta的改变量。（平值期权的Gamma最大，深度实值、虚值的Gamma接近0）

期权价格的敏感度——Gamma（ Γ）

3、期权价格的敏感度——Theta（Θ） ：期权距离到期日的时间减少一个单位，期权价格的改变量。（平值期权Theta值绝对值最大，下降最快）

期权价格的敏感度——Theta（Θ）

Theta代表的是剩余期限对期权价格的影响。
如果把期权价值比作沙漏中上方容器内剩余的沙子，随着时间的流逝不断减少，那么漏眼的大小，就代表着Theta的大小。
随着到期日的临近，对于平值期权，漏眼（Theta值）会逐渐变大。

4、期权价格的敏感度——Vega（ν）：标的证券价格波动率增加一个单位，期权价格的改变量。（平值期权的Vega最大，深度实值、虚值的Vega接近0）

期权价格的敏感度——Vega（ν）

5、期权价格的敏感度——Rho（ρ ） ：无风险利率增加一个单位，期权价格的改变量。

以欧式认购期权为例，各个希腊字母的表现如下：

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来源：上海证券交易所