徐翔短线操作案例详细分析

徐翔短线操作经典案例：重庆啤酒

– 案例经过

– 在2012年初，重庆啤酒发布乙肝疫苗临床揭盲结果，显示被寄予厚望的疫苗基本无效，这一消息使得股价从82元开始连续暴跌。然而，徐翔却在这个看似危险的时刻成功抄底。当时市场一片恐慌，众多投资者纷纷抛售重庆啤酒的股票，而徐翔却反其道而行之。他先是在股价连续跌停的过程中开始建仓，之后又在股价跌到20元左右时追加3000万股。随着市场情绪逐渐稳定，重庆啤酒的股价开始回升，最后拉升至35元时，徐翔迅速卖出股票，成功获利数亿元。

– 案例体现的徐翔操作特点

– 敏锐的市场洞察力：徐翔能够在众多投资者都对重庆啤酒避而远之的时候，发现其中潜在的机会。他不仅仅关注到了乙肝疫苗失败这一负面消息对股价的打击，更可能是深入分析了公司的其他价值因素，例如公司的基本面除了乙肝疫苗项目之外是否还有其他支撑点，或者是对市场过度反应的一种精准判断。这种在危机中寻找机会的能力，是他短线操作成功的重要因素之一。

– 果断的决策能力：在决定抄底重庆啤酒时，徐翔表现出了非常果断的决策能力。他没有被市场的恐慌情绪所左右，而是迅速行动。当股价跌到一定程度时，他毫不犹豫地追加投资，这需要对自己的判断有极大的信心。而在股价回升到35元时，他又能够及时止盈，迅速卖出股票锁定利润，没有贪婪地等待更高的价格，这种果断的买入和卖出操作是典型的短线操作风格。

徐翔短线操作手法剖析

– 追涨强势庄股与龙头战法

– 追涨强势庄股：在小户阶段，徐翔主要的操作策略是短线追强势庄股。他会密切关注自己所选的庄股，一旦发现有放量向上突破的迹象，就会第一时间跟进。例如，在某些股票的成交量突然放大并且股价开始向上突破前期压力位时，他认为这是庄家开始发力拉升股价的信号，于是迅速买入。然后，他会一直持有该股票，直到庄家在高位放出巨量，这时候他判断庄家可能在出货，便及时卖出股票。这种操作手法需要对庄家的操作意图有较为准确的判断，同时也需要具备很强的盯盘能力，能够及时捕捉到股票的异动信号。

– 龙头战法：徐翔的龙头战法也是他短线操作的核心之一。他强调要第一时间发现市场的精神领袖（即龙头股），然后迅速上车并一直持有。龙头股在市场中往往具有引领整个板块走势的作用，比如在某个概念板块中，龙头股率先涨停，会带动整个板块的其他股票上涨。徐翔善于挖掘这些龙头股，并且在其上涨初期就介入。例如在一些新兴概念崛起时，如当年的苹果概念兴起，他能够快速找到相关概念中的龙头企业并进行投资。他通过研究市场热点、资金流向以及板块轮动规律等，来确定哪些股票可能成为龙头股。一旦确定，就会集中资金买入，以获取龙头股上涨带来的高额收益。这种战法需要对市场的整体走势、热点板块的发展趋势以及个股的潜力有深入的研究和准确的判断。

– 不看大盘做短线与注重个股情绪

– 不看大盘做短线：徐翔认为做短线时不需要过度关注大盘走势。他的操作更侧重于个股本身的市场情绪。例如，在大盘整体下跌的情况下，他可能发现某个股票因为自身的特殊题材或者事件驱动，有独立上涨的潜力，就会选择买入。他会重点关注板块的市场氛围、赚钱效应、龙头的涨跌节奏以及龙头是否封板等微观因素。这是因为短线操作的持有时间较短，在微观层面上，个股的行情相对独立于大盘。比如一些重组概念股，即使大盘走势不佳，但如果重组消息足够吸引眼球并且有很大的成功可能性，那么相关股票就可能在短期内走出独立的上涨行情，徐翔就会抓住这样的机会进行操作。

– 纪律性极强的操作原则：徐翔的操作有着极强的纪律性。比如在打板操作中，除非开盘三分钟内秒停，否则他的原则是有肉吃就走。这种纪律性可以保证他在获取一定利润后及时止盈，避免因为贪婪而导致利润回吐。同时，在止损方面，他也应该有着严格的标准，一旦股票走势不符合预期，就会果断止损，以控制风险。这种纪律性是他在长期的短线操作中能够保持稳定收益的重要保障。

徐翔短线操作的详细数据

– 操作个股数据

– 根据对徐翔操作数据的复盘，自2009年底转型私募以来，徐翔以泽熙、泽煦、泽添为平台出现在多家上市公司的十大股东名单中，涉及公司近180家。他极少关注金融、钢铁等大盘股，偏好市值在百亿元以下的个股，占比达到八成。例如在2011年持有的博通股份和*ST博元，当时市值更是在10亿元以下；2013年一季度持有的伊立浦（如今的德奥通航），当时市值不过10亿元左右。他操作的股票超过六成为民营企业。央企占比仅一成左右，包括中国一重、中体产业、航天科技等，地方国企占比为17%，如翠微股份、苏州高新、金种子酒等。

– 在对个股的持有时间上，他往往只在公司股东名单上逗留一个季度，持有三个季度以上的情况少之又少，但对于部分个股会反复进入。例如“徐翔系”在2010 – 2015年期间操作的众多个股中，像鼎立股份等大部分股票都是当季进入下一季抛出，但也有像宁波中百这样特殊的个股，徐翔对其操作显示出开始涉足上市公司控制权及管理的意图，泽添投资自2014年一季度入主宁波中百，至今早已是公司的第一大股东，徐翔的父亲徐柏良为公司实际控制人。这表明徐翔的短线操作虽然以快进快出为主，但也会根据具体情况有不同的操作策略。

– 产品收益数据

– 他所管理的泽熙3期自2010年7月成立以来回报率超过了42倍，仅2015年以来的回报率便接近4倍，在11000多只同类产品中排行第8。泽熙1期于2010年3月成立，至今回报率超过31倍，2015年的回报率也在3倍以上。这些数据表明他的短线操作在整体投资业绩上取得了非常高的收益，从侧面反映出他短线操作手法在一定程度上的有效性和盈利性。

徐翔短线操作案例深度剖析

– 操作成功的内在逻辑

– 深入的研究和准备：徐翔为了研究短线操作，经过一年时间的闭门苦修，徒手画了3000多张k线图，通过这种方式深入研究股票走势规律。这使得他在操作中能够准确判断股票的买点和卖点。例如在追涨强势庄股时，他对庄家的操作手法和股票走势特征有深入的了解，所以能够在庄股放量突破时及时跟进。这种深入的研究是他成功的基础。

– 对市场情绪的精准把握：徐翔善于把握市场情绪，无论是在重庆啤酒的抄底案例中，还是在对龙头股的挖掘中，他都能够敏锐地察觉到市场情绪的变化。在重庆啤酒事件中，他能判断出市场过度恐慌导致股价超跌，而在龙头股的操作中，他能感受到市场对某个概念或者板块的追捧热情，从而及时参与其中。他不仅仅关注基本面和技术面，更注重市场情绪这一难以量化的因素，通过对市场情绪的把握来决定自己的操作时机和节奏。

– 严格的风险控制：尽管徐翔的操作风格较为激进，但他也有着严格的风险控制措施。他在短线操作中不会过度恋战，一旦达到预期收益或者股票走势出现反转迹象，就会果断离场。例如他的打板操作纪律，保证了在股票上涨过程中及时获取利润并避免潜在的风险。同时，他在选择股票时，偏好中小市值个股，这些股票相对大盘股来说更容易控制风险，因为中小盘股在资金的推动下更容易实现股价的上涨和下跌控制，他可以根据自己的判断及时进出。

– 操作背后可能面临的风险与挑战

– 市场环境变化风险：徐翔的短线操作成功在一定程度上依赖于当时的市场环境。早期的A股市场不够成熟、制度不够健全，这给他的短线操作提供了一定的生存土壤。然而，随着资本市场制度的愈发完善，如监管力度的加强、信息披露的规范等，他擅长的一些操作手法可能会受到限制。例如，在监管部门对内幕交易和操纵市场行为打击力度加大后，他之前可能存在的一些违规操作方式就难以继续实施。

– 资金规模扩大带来的操作难度：随着徐翔资金规模的不断扩大，从最初的小户到后来管理百亿级资产，短线操作的灵活性会受到影响。在小户阶段，他可以轻松地追涨强势庄股，但当资金量达到数百万甚至数十亿时，大量资金的进出会对股价产生较大影响，操作难度增加。比如他在大户阶段，短线追涨强势股已没那么灵活方便，市场上的股票数量增多，同涨同跌现象不复存在，这给短线追涨带来不小的难度。

徐翔短线操作成功与失败案例对比

– 成功案例共性

– 精准的时机把握：无论是重庆啤酒的抄底还是对众多龙头股的操作，成功案例中都体现了徐翔对时机的精准把握。在重庆啤酒股价暴跌后，他能准确判断出底部并适时介入，在股价回升到合适价位时及时卖出。在龙头股操作中，他能在龙头股启动初期就迅速上车，在上涨趋势结束之前下车。这种对时机的把握能力是成功案例的一个重要共性。

– 对股票价值的独特判断：在成功案例中，徐翔往往能够看到其他投资者看不到的股票价值。在重庆啤酒案例中，他可能不仅仅看到了乙肝疫苗失败这一表面现象，还深入挖掘了公司其他潜在的价值因素，从而做出抄底的决策。在对一些新兴概念的龙头股操作中，他能够提前判断出这些公司在概念炒作中的核心价值，进而进行投资。

– 失败案例特点（以涉嫌操纵市场、内幕交易案件为例）

– 违反市场规则：徐翔被查处的一些失败案例，如涉嫌与中信证券程博明等高层合谋，利用国家队资金拉高美邦服饰股价等行为，是明显违反市场规则的操作。这种通过不正当手段来操纵股价获取利益的行为，背离了公平、公正、公开的市场原则。

– 过度依赖非市场因素：在这些失败案例中，他过度依赖内幕信息、与上市公司高管合谋等非市场因素来进行操作。而不是像在成功案例中那样，依靠自己对市场的分析、对股票价值的判断以及对时机的把握。这种依赖非市场因素的操作方式虽然可能在短期内获取暴利，但一旦被查处，就会面临严重的法律后果，最终导致失败。

徐翔短线操作案例对市场的影响

– 对投资者的影响

– 正面影响

– 投资理念的启发：徐翔的短线操作案例为很多投资者提供了一种短线投资的思路和理念。他的龙头战法、对市场情绪的把握以及严格的操作纪律等，都给其他投资者带来了启发。很多投资者开始学习他的操作方法，研究如何挖掘龙头股、如何把握市场情绪等，推动了投资者对短线投资策略的深入探索。

– 激励投资者研究市场：徐翔通过自己深入研究市场取得成功的案例，激励了更多投资者去深入研究股票市场。他徒手画3000多张k线图研究短线规律的行为，让很多投资者认识到深入研究的重要性，促使更多人花费时间和精力去分析股票走势、研究公司基本面等，提高了整个市场投资者的研究水平。

– 负面影响

– 误导投资者跟风炒作：一些投资者可能只看到了徐翔操作中的盈利结果，而没有深入理解其背后的逻辑和风险，盲目跟风模仿他的操作。例如，看到他在某些股票上的短线成功操作，就不加分析地买入相关股票，希望能够获得同样的收益，这种跟风炒作行为可能导致市场的非理性波动，增加市场的投机氛围。

– 不良示范作用（如果涉及违规操作）：徐翔被查处的违规操作案例，如内幕交易和操纵市场等行为，如果被一些不良投资者效仿，会对市场的健康发展产生严重的负面影响。这种不良示范破坏了市场的公平性和公正性，使得其他投资者对市场失去信心。

– 对市场走势和板块的影响

– 短期走势影响：徐翔的操作往往能够在短期内影响个股甚至板块的走势。当他买入某只股票时，由于他的资金量较大，可能会吸引其他投资者跟风买入，从而推动股价上涨。例如在他对龙头股的操作中，他的买入行为可能会带动整个板块的活跃，引发板块内其他股票的跟风上涨。而当他卖出股票时，也可能会引起股价的下跌，进而影响到板块的走势。

– 长期市场生态影响：从长期来看，徐翔的操作对市场生态有着复杂的影响。一方面，他的成功操作吸引了更多资金进入市场，增加了市场的活跃度。但另一方面，他的一些违规操作行为如果不加以制止，会破坏市场的正常秩序。随着监管对他违规行为的查处，也促使市场不断完善制度，加强监管，以营造更加健康、公平的市场生态。