为什么绝大多数股民都是赔钱的

一、股市本质与股民赔钱的根源

股市并非是一个简单的涨跌游戏，其本质是一个复杂的金融市场，涉及众多因素的相互作用。在中国，股市的构成包括大量的个人投资者（散户）和相对较少的机构投资者。绝大多数股民赔钱的根源在于股市的复杂性与股民应对能力之间的失衡。

首先，股市的价格波动受到多种因素影响，包括宏观经济环境、公司业绩、政策法规、国际形势等。这些因素相互交织，使得股票价格的走势难以精确预测。例如，宏观经济的周期性波动会影响企业的盈利状况，进而影响股票价格。在经济衰退期，企业销售额下降，利润减少，股票价格往往下跌。而宏观经济形势又受到国内外众多因素的影响，如国际贸易关系、货币政策等。

其次，股票市场存在信息不对称的问题。上市公司、机构投资者往往拥有更多的信息资源和专业的研究团队，能够更及时、准确地获取和分析信息。相比之下，普通股民在信息获取和分析能力上存在明显劣势。例如，一些公司内部的重大决策、未公开的财务信息等，可能会被机构投资者提前知晓，从而在股票交易中占据先机，而股民只能根据公开信息进行交易，容易受到误导。

再者，中国股市的投资者结构以散户为主，而散户普遍缺乏专业的投资知识和经验。许多股民进入股市时，对股票投资的基本概念、风险特征、分析方法等缺乏深入了解。他们往往仅凭直觉、小道消息或者跟风操作进行股票买卖，缺乏独立的投资判断能力。

最后，股民的心理因素也对投资结果产生重要影响。在股市中，贪婪和恐惧是常见的心理现象。当股票价格上涨时，股民可能会过度贪婪，期望获取更高的收益，从而错过卖出时机；而当股票价格下跌时，又会过度恐惧，盲目抛售股票，造成损失。

二、股民赔钱的常见原因

（一）投资心态方面

1. 过度贪婪

– 很多股民进入股市都怀揣着快速致富的梦想，希望通过股票投资获取高额回报。这种过度的贪婪使他们在投资决策时失去理性。例如，当股票价格已经上涨到一个相对高位时，他们仍然不愿意卖出，期待股价继续攀升。就像在2007年和2015年的牛市行情中，许多股民看到股票不断涨停，就不断追加投资，忽视了市场已经过热、风险不断累积的事实。他们没有设定合理的盈利目标，被贪婪蒙蔽了双眼，最终在市场反转时遭受巨大损失。

2. 恐惧心理

– 恐惧在股民赔钱过程中也起到了重要作用。当股票价格下跌时，股民往往会产生恐惧情绪，担心损失进一步扩大。这种恐惧会促使他们匆忙抛售股票。比如，在股市出现短期调整或者个别股票出现利空消息时，一些股民会不计成本地卖出股票。在2020年新冠疫情爆发初期，股市大幅下跌，很多股民由于恐惧而大量抛售股票，然而后来股市又逐渐回升，如果当时他们能够保持冷静，可能就不会遭受那么大的损失。

3. 跟风操作

– 股民中存在大量的跟风行为。很多人缺乏自己的投资判断，看到身边的人或者所谓的专家推荐某只股票就盲目跟进。例如，一些股评家或者网络大V推荐股票时，很多股民不做深入研究就买入。如果这些推荐者背后存在利益驱动，故意误导股民，那么跟风的股民就很容易赔钱。而且，当市场出现一种普遍的投资趋势时，如某一时期大家都追捧科技股或者概念股，很多股民也会跟风买入，一旦这种趋势反转，就会导致亏损。

（二）投资策略方面

1. 追涨杀跌

– 这是股民赔钱的一个常见策略性错误。许多股民喜欢在股票价格上涨时买入，认为股票还会继续上涨。例如，当某只股票连续几个涨停板后，吸引了众多股民的关注，他们就会冲动买入。然而，股票价格不可能无限上涨，往往在追高买入后就面临回调。相反，当股票价格下跌时，他们又急于卖出，害怕损失进一步扩大。中国的股市有90%的股票上午都是冲高回落，还有盘中急拉诱多的情况，这经常吸引散户追高买入，很多散户因为无法规避当天被套的问题而亏损。

2. 频繁交易

– 大量的股民是短线交易者，他们频繁买卖股票。频繁交易不仅会产生大量的手续费，增加交易成本，而且会使股民错过股票真正的上涨机会。例如，一些股民每天都会进行多次交易，试图通过捕捉股价的短期波动来获利。但是，股票市场的短期波动是非常复杂和难以预测的，频繁交易往往导致他们在高买低卖中不断亏损。真正在股市里赚到钱的人，很多都是长线投资，减少了不必要的交易成本和错误决策的概率。

3. 没有止损机制

– 很多股民在投资时没有设置止损点。当股票价格下跌时，他们往往心存侥幸，认为股价迟早会涨回来，于是一直持有亏损的股票。然而，有些股票可能会因为公司业绩恶化、行业衰退等原因持续下跌，甚至可能被退市。例如，一些股民购买了存在财务问题的公司股票，当股价开始下跌时没有及时止损，最后导致本金大幅亏损甚至血本无归。

（三）对股市和股票缺乏了解

1. 不了解股市规律

– 股市有其自身的运行规律，如经济周期与股市周期的关系、不同行业的轮动规律等。很多股民不了解这些规律，在不恰当的时机进行投资。例如，在经济衰退期，整体股市可能处于下行趋势，但一些股民不懂得这个规律，仍然盲目买入股票，期待马上获利。而且，不同行业在不同的经济阶段表现也不同，一些周期性行业在经济繁荣期表现较好，而防御性行业在经济衰退期相对稳定，但股民可能缺乏对这些行业特性的认识，随意投资。

2. 不研究股票基本面

– 许多股民在购买股票时，不研究公司的基本面，如公司的财务状况、经营业绩、行业竞争力等。他们可能仅仅根据股票名称、股价高低或者一些小道消息来选择股票。例如，一些股民看到某只股票价格低就买入，认为价格低就有上涨空间，却没有考虑到公司可能存在财务困境或者经营不善的情况。如果公司的盈利能力差、负债过高或者市场竞争力弱，股票价格很难有持续的上涨动力。

三、如何避免股民赔钱

（一）调整投资心态

1. 克服贪婪和恐惧

– 投资者要认识到贪婪和恐惧是投资的大敌。要学会设定合理的盈利目标和止损点，当股票价格达到目标时及时卖出，避免过度贪婪；当股票价格下跌到止损点时，也要果断卖出，克服恐惧心理。例如，可以将盈利目标设定为20% – 30%，当股票达到这个涨幅时就考虑卖出一部分或者全部。而止损点可以根据自己的风险承受能力设定为5% – 10%，一旦股价下跌超过这个比例，就要坚决止损。

2. 培养独立思考能力

– 不要盲目跟风，要对市场信息进行独立的分析和判断。在面对各种股评、推荐时，要保持理性。可以通过学习股票投资知识，建立自己的投资理念和方法。例如，学习基本面分析和技术分析的基本方法，对股票进行自己的评估，而不是仅仅依赖他人的意见。同时，要对自己的投资决策负责，不要因为他人的观点而轻易改变自己的判断。

（二）优化投资策略

1. 从短线投机转向长线投资

– 长线投资可以减少频繁交易带来的成本和风险。投资者可以选择一些业绩稳定、具有长期发展潜力的公司进行投资。例如，像贵州茅台这样的公司，具有强大的品牌优势、稳定的盈利能力和较高的市场份额。如果投资者长期持有这样的股票，就有可能获得可观的收益。而且，长线投资可以避免因为短期市场波动而做出错误的买卖决策。

2. 分散投资

– 不要把所有的资金都集中在一只或几只股票上。可以通过分散投资来降低风险。例如，将资金分散到不同行业、不同规模的公司股票上，还可以包括一部分债券、基金等其他金融产品。如果只投资于某一个行业，如科技行业，一旦该行业出现系统性风险，如行业政策调整或者技术变革导致整个行业衰退，投资者的损失将会很大。而通过分散投资到多个行业，如同时投资科技、消费、金融等行业的股票，就可以在一定程度上降低这种风险。

3. 设置止损和止盈

– 设置止损点可以在股票价格下跌到一定程度时及时止损，避免损失进一步扩大。止盈点则可以在股票达到预期盈利目标时锁定收益。例如，当买入一只股票时，可以根据股票的波动情况、自己的风险承受能力等因素设定止损点为10%，止盈点为30%。当股价下跌10%时就卖出，当股价上涨30%时也卖出，这样可以有效地控制风险和获取收益。

（三）提升对股市和股票的认识

1. 学习股市基础知识

– 投资者要学习股市的基本概念、交易规则、市场结构等知识。了解股票的发行、交易过程，不同板块（如主板、创业板、科创板等）的特点等。例如，知道什么是市盈率、市净率等基本的估值指标，以及如何运用这些指标来评估股票的价值。还可以学习股票市场的历史发展，从过去的市场波动中汲取经验教训。

2. 深入研究股票基本面

– 在购买股票之前，要对公司的基本面进行深入研究。查看公司的财务报表，包括利润表、资产负债表和现金流量表，分析公司的盈利能力、偿债能力和现金流状况。同时，要关注公司的行业地位、竞争优势、管理层能力等因素。例如，如果一家公司在行业内具有领先的技术优势、良好的品牌形象和高效的管理团队，那么其股票就更具有投资价值。

四、股市中盈利与赔钱的比例分析

（一）不同资产规模股民的盈亏比例

根据相关统计数据，股票账户资产1万以下的人，占比23.2%，可能多是抱着玩一玩的态度来炒股的，可以先忽略不计。股票账户资产1 – 10万的人，占比48.5%，几乎所有人都是亏损的。股票账户资产10 – 50万的人，占比21.7%，大多数人都是亏损的。股票账户资产50 – 100万的人，占比3.7%，一部分人是盈利的。股票账户100 – 500万的人，占比2.62%，不少人都是盈利的。股票账户账户资产500 – 1000万的人，占比0.22%，大部分人都是盈利的。股票账户1000万以上的人，占比0.12%，长期看几乎所有人都是盈利的。整体来看，账户资产越多的人，盈利效应越明显。

（二）不同投资风格股民的盈亏比例

1. 自由派（散户中的大多数）

– 这类股民在整体股市中人数占比大概在70%左右，其股票账户资产大多在50万以下。他们的主要交易特点为心态上是抱着玩一玩，投机赌性很强，其风格特点主要表现为听消息、听推荐、抄作业，没有完整的体系，往往买在最热最疯狂时，因此大部分人都成了韭菜，在整体股民中属于亏钱概率最大的群体。

2. 技术派

– 这类交易风格人数大概占比20%左右，他们学习过一些K线和成交量的知识，也有自己的交易体系，通常认为市场走势是有效的，是可以预测的，而市场中的K线图和成交量往往代表一切，所以他们通常的交易特点体现为右侧交易，追涨杀跌，果断止损。这类人中仅仅有少数人非常精通可以赚到钱，通常一小部分人是盈利的，大多数人因为时间问题和人性的弱点等等，很难做到长期盈利。

3. 价值派

– 价值派人数大概占比10%左右，他们都拥有完整的投资交易体系。其中以选成长型趋势股为主的成长派，这类人数在10%的价值派里面大概占比80%左右，他们追求的是中高风险下的绝对收益，但如果选股错误或者买价过高，其缺点也会导致回撤比例和亏损概率变得很大。而低估逆众派，这类人数大概在价值派10%股民中大概占比比例为20%左右，在整体中国股民中占比大概在2%左右，他们的策略往往是市场中非常不流行的少数派策略，这类风格追求的是低价，通常这类投资者会考察收益、现金流、股利、硬资产及企业价值等财务指标，并强调在此基础上低价买进，他们既有对事物分析的远见洞察力和穿透力，也有果断的买卖行动力以及对人性特点的深刻理解，大部分人能够盈利。

（三）影响盈利与赔钱比例的因素

1. 资金规模因素

– 资金规模较大的股民往往具有更多的资源和优势。他们可以进行更分散的投资，降低单一股票的风险。例如，拥有1000万资金的投资者可以将资金分散到10 – 20只不同的股票上，而资金规模较小的股民可能只能集中投资几只股票。而且，大资金投资者在市场中的话语权相对较大，能够获得更好的交易条件和信息资源。

2. 投资知识和经验因素

– 具有丰富投资知识和经验的股民更有可能做出正确的投资决策。他们能够更好地分析宏观经济形势、公司基本面和股票走势等。例如，经验丰富的投资者可以通过分析财务报表来判断公司的盈利能力和发展潜力，而缺乏知识和经验的股民可能只能根据股价的短期波动来买卖股票。

3. 投资风格因素

– 如上述提到的不同投资风格，价值投资风格相对更注重公司的内在价值，长期来看更有可能获得稳定的收益；而投机性较强的投资风格，如追涨杀跌的技术派操作，如果把握不好节奏，就容易亏损。