为什么做股票止损那么难？

股票止损难的原因

股票止损困难主要源于以下几个方面：

– 不确定性因素：股票市场本身具有高度的不确定性。在交易时，投资者难以确切判断当前的走势是短期波动还是长期趋势的转变。例如，一只股票价格下跌，可能是由于整体市场的短期调整，也可能是公司内部突发的暂时负面消息，投资者往往会犹豫是否要止损，因为如果是前者，过早止损可能会错过后续的反弹机会。

– 侥幸心理的影响：许多投资者存在侥幸心理。当股票价格开始下跌，即使趋势已经显示出不利的信号，他们仍然会想“也许明天就会涨回来”“这么大的公司不会一直跌的”。这种侥幸心理使得投资者不愿意及时止损，而是选择继续持有，期待价格反转，结果往往是亏损不断扩大。

– 止损的痛苦性：止损意味着承认自己的投资决策错误，并且要实实在在地承受损失，这是一个非常痛苦的过程。从人性的角度来看，人们都倾向于避免痛苦，所以在面对止损时会产生抵触情绪。与止盈相比，止盈是在盈利的情况下锁定收益，而止损是在亏损的情况下减少损失，投资者在心理上对亏损的接受度更低，这就导致止损执行起来困难重重。

– 价格频繁波动的干扰：股票价格经常会出现频繁的波动。有时候，股价在一天内可能会上下大幅跳动。投资者如果之前有过因为短期波动而错误止损的经历，例如昨天刚止损，今天股价就上涨了，那么这种记忆会让他们在下次面临止损决策时犹豫不决。他们会担心再次出现错误的止损，从而错过股价回升的机会，进而难以做出止损的决定。

投资者心理对股票止损的影响

投资者的心理在股票止损过程中扮演着关键的角色：

– 处置效应的影响：处置效应是一种常见的投资者心理现象，表现为投资者倾向于过早卖出盈利的股票，而长期持有亏损的股票。从心理层面分析，投资者持有亏损股票时，会将亏损视为“账面浮亏”，潜意识里不愿意承认这是实际的损失，希望通过继续持有来等待股价回升，从而避免实现损失带来的痛苦。这种心理使得投资者在股票亏损时，很难下定决心进行止损操作。

– 后悔厌恶心理的作用：投资者为了避免因卖出股票后股价上涨而产生后悔情绪，往往会选择不进行止损。他们害怕一旦止损后股价反弹，就会证明自己之前的判断是错误的，从而产生后悔和尴尬的情绪。为了减少这种潜在的后悔感，投资者宁可继续持有亏损的股票，寄希望于股价最终能够回升，也不愿意执行止损。

– 贪婪心理的阻碍：贪婪是投资者心理的一个重要因素。在股票投资中，投资者总是希望能够获取最大的利润。当股票价格下跌时，他们可能会认为股价还会回升到买入价甚至更高的水平，从而不甘心以亏损的价格卖出。这种贪婪心理使得投资者在止损时犹豫不决，错过最佳的止损时机，最终可能导致更大的损失。

市场波动与股票止损难度的关系

市场波动对股票止损难度有着显著的影响：

– 波动增加判断难度：市场波动越大，股票价格的走势就越难以预测。例如，在高波动的市场环境下，股价可能会在短期内出现大幅的上涨和下跌。这使得投资者很难区分股价的下跌是短期的正常波动，还是长期趋势的反转。如果投资者错误地将短期波动判断为长期下跌趋势而进行止损，可能会错过后续的股价回升；反之，如果将长期趋势的反转误认为是短期波动而不及时止损，亏损将会不断扩大。我国股市与成熟市场相比，波动幅度较大，如2015年沪市的波动率超过80%，创业板的年度波动率达到了182%，这种高波动增加了投资者止损决策的难度。

– 波动引发情绪波动：市场的大幅波动会引发投资者情绪的波动。当市场剧烈波动时，投资者往往会感到焦虑、恐慌或者过度兴奋。在股价下跌时，这种情绪波动可能会导致投资者做出不理性的决策。例如，过度恐慌可能使投资者在不恰当的时候进行止损，而过度兴奋则可能让投资者忽视止损信号，继续持有亏损的股票。这种情绪与市场波动的相互作用，进一步增加了股票止损的难度。

– 波动影响止损策略的有效性：不同的止损策略在不同的市场波动环境下，有效性会有所不同。在波动较小的市场中，一些基于固定比例或者固定价格的止损策略可能比较有效；但在波动较大的市场中，这些策略可能会频繁触发止损，导致投资者遭受不必要的损失。例如，在一个波动剧烈的市场中，一只股票可能在短期内下跌10%，但随后又迅速回升，如果按照10%的固定止损比例，投资者就会在股价回升前被止损出局。这就使得投资者在制定和执行止损策略时需要考虑市场波动的因素，增加了止损的复杂性和难度。

如何克服股票止损的困难

为了克服股票止损的困难，可以采取以下方法：

– 明确止损的重要性：止损是控制风险、保护本金的重要手段。在交易中，市场走势充满不确定性，设置止损点可以限制亏损的范围。一旦价格触及止损点，说明市场走势已经与预期相反，此时离场可以避免更大的损失。如果不设置止损点，在市场走势不利时，亏损可能会不断扩大，甚至可能导致破产。投资者要从思想上深刻认识到止损对于长期投资成功的必要性，将止损视为投资策略的重要组成部分，而不是可有可无的操作。

– 克服心理障碍：

– 保持冷静的心态：在面对股票亏损时，投资者要避免被情绪左右。不能因为害怕损失或者心存侥幸而忽视止损信号。要学会控制自己的情绪，理性地分析股票的走势和市场的情况。例如，可以通过一些放松的技巧，如深呼吸、暂时离开交易界面等方式，来缓解紧张和焦虑的情绪，从而更冷静地做出止损决策。

– 克服侥幸和贪婪心理：要认识到侥幸和贪婪是投资中的大忌。不要总是期待股价会按照自己的意愿反弹或者继续上涨，要尊重市场的走势。当股票价格已经达到止损点时，要坚决执行止损操作，不要被贪婪心理所驱使，试图获取更多的利润而错过止损时机。

– 制定合理的止损策略：

– 根据风险承受能力确定止损点：投资者的风险承受能力不同，止损点的设置也应有所差异。风险承受能力较低的投资者，可以设置相对较低的止损比例，如3% – 5%；而风险承受能力较高的投资者，可以设置稍高一些的止损比例，如5% – 10%。例如，对于一个保守型的投资者，当他购买的股票价格下跌3%时，就应该考虑止损；而对于一个激进型的投资者，可能在股票价格下跌5% – 10%时才进行止损。

– 结合技术分析设置止损位：利用技术分析工具来确定止损位是一种常见的方法。例如，可以根据股票的均线系统、K线组合、趋势线等技术指标来设置止损位。当股价跌破重要的均线（如5日、10日均线），或者出现典型的看跌K线组合（如两阴夹一阳、黄昏之星等），或者跌破上升趋势线时，就是一个止损的信号。还可以采用支撑位和阻力位的方法，当股价跌破关键的支撑位时，就应该止损离场。

– 动态调整止损策略：市场是动态变化的，止损策略也不应一成不变。在股票价格波动过程中，可以根据股价的走势、市场的变化以及公司的基本面情况等因素，对止损点进行动态调整。例如，如果股票价格上涨了一定幅度，可以适当提高止损位，以保护已经获得的利润；如果公司的基本面发生了不利变化，即使股价尚未达到原设定的止损点，也应该考虑提前止损。

成功股票止损的案例分析

以下是一些成功股票止损的案例：

– 案例一：强势股止损：以西藏城投为例，对于这种连续大幅度拉升或者连续涨停的强势股，采用的止损策略是在收盘跌破五日均线时无条件卖出或者止损。这种方法属于纯技术操作，执行起来简单直观。假设投资者以10元的价格买入了西藏城投，在股票连续上涨过程中，一直关注着五日均线的支撑情况。当某一天收盘时，股价跌破了五日均线，此时投资者果断按照止损策略以当前价格卖出股票。虽然可能会错过后续股价再次上涨的机会，但这种方法有效地控制了风险，避免了在股价反转下跌时遭受更大的损失。

– 案例二：基于形态的止损：例如一只股票经过一段时间的长期震荡后，突然一根长阴线跌破了平台的下轨，且阴线跌幅超过3%，这种情况下投资者就可以考虑止损。以某股票为例，其股价在一个区间内震荡整理，形成了一个明显的平台形态。投资者在买入股票后，一直关注着平台的支撑情况。当股价跌破平台下轨时，这意味着股价的走势可能发生了逆转，投资者按照事先设定的止损策略及时卖出股票，从而避免了后续股价可能的进一步下跌带来的更大损失。

– 案例三：储能股盛弘股份止损：有投资者在盛弘股份65元时卖出止损，账面亏损4%左右，止损的逻辑是跌破整理平台最低点。盛弘股份盘中最大跌幅将近7%左右，跌破了前期基底最低点，股票从上升趋势转换为高位震荡。在这种情况下，投资者根据股票价格跌破关键的整理平台最低点这一信号，及时做出止损决策。虽然遭受了一定的损失，但避免了在股票进入震荡期甚至可能进一步下跌时的更大风险。这些成功的案例表明，合理的止损策略能够帮助投资者在股票市场中有效地控制风险，保护本金。