股票K线分析方法

K线分析方法也常称为形态分析方法，形态分析法是根据形态学来分析事物的方法，股市中的K线分析法是通过价格在过去一段时间走过的轨迹形态来预测价格未来走势的方法。下面首先来介绍一下K线、K线图及K线图中的形态这几个概念。

K线起源于18世纪中叶日本德川幕府时代（1603年～1867年），最初用于记录米市价格的涨跌，用这种方法记录下来的价格走势图可以有效地表明价格的波动过程及运行状态，是当时商人用来观察价格走势并预测价格走势的重要工具，由于其绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛，加上这些蜡烛有黑白之分，因而也叫蜡烛线、蜡烛图、阴阳烛等。1990年，美国人史蒂夫·尼森以《阴线阳线》一书向西方金融界引入“日本K线图”，这一清晰直观的价格走势表现方法立即引起了轰动，并得到大力推广，人们开始用K线图对价格走势进行分析，从而逐渐发展成一套完善的K线图理论。

每一根K线由开盘价、收盘价、最高价、最低价4个要素构成，反映价格在某一时间周期内的波动情况（例如，日K线反映了一个交易日的价格波动情况，周K线则反映了一个交易周的价格波动情况），若当日收盘价高于开盘价，则表明价格处于上涨状态，此时K线图多用红色表示；若当日收盘价低于开盘价，则表明价格处于下跌状态，此时K线图多用黑色或绿色表示，如图1所示。

图　1　单根K线构成示意图

在股票行情软件中，表示价格走势的是K线图，通过把一根根的K线在同一价格坐标系中连接起来，即是价格的日K线走势图（简称K线图），通过K线图，我们可以一目了然地看清价格的历史走势情况，此外，在K线图下方，还有反映个股成交数量的成交量图（VOL）。

由一根根K线连接而成的K线图往往出现一些典型的形态，这些显著的形态经常出现在趋势运行中的特定位置，因而，可以有效地预测价格的后期走势，是我们利用K线形态进行分析时的重要内容。

如图2所示为中国船舶（600150）2007年3月至2008年9月期间的K线走势图，此股在大幅上涨后的高位区出现了一个典型的双顶形态（也称为M顶形态），而这一形态正是经典的顶部形态，它的出现多预示了上升趋势的结束及顶部的出现，是下跌趋势即将展开的信号。学习形态分析方法，就是要掌握这些经典的K线形态，从而为我们分析价格的后期走势提供帮助。

图　2　中国船舶大涨后双顶形态示意图

如图3所示为天坛生物（600161）2006年11月至2008年8月期间的K线走势图，此股在大幅上涨后的高位区也出现了一个典型的双顶形态，与中国船舶的M顶形态出现后的走势基本相似，此股在M顶形态出现后即步入了下跌走势中，可见，M顶形态有效地预示了此股上升趋势的结束及随后即将展开的下跌趋势，利用这种经典的顶部形态可以有效地帮助我们预测价格的后期走势。

图　3　天坛生物大涨后双顶形态示意图

形态分析法看似是基于“相似的形态演变出相似的后期走势”为着手点的，其实这仅仅是形态分析法的表面现象，形态分析法是有着其深刻的理论基础的。形态分析法以技术分析领域的三大假设之一“历史往往会重演”为依据，“历史往往会重演”是技术分析的第三大假设，心理学研究表明，在相似的环境及情绪下，人们往往有着相似的行为，在股市中，投资者的买卖行为集中体现在每一交易日的价格波动情况（通过K线形态得以反映）及成交量之上，价格走势、成交量等方面的盘面数据在表面上看来是市场交易行为的结果，但它却是投资者内在心态、情绪的反映，人们通过对以往的价格走势进行分析，相似的价格形态和交易数据下往往都能演变出相同的后期走势，这是由于相类似的图形往往能够反映投资者共通的心理预期，因而，通过研究历史中的价格走势等数据信息，我们就可以在此基础之上，以史为鉴，从而更好地预测未来的价格走势情况。

形态分析法通过解读、分析当前市场中的价格运行形态，并将其对比常见的K线组合形态或是一些顶部、底部、中继整理等经典形态（这些组合形态及经典的底部或顶部等形态是人们对价格历史走势的研究成果，由于这些形态往往蕴含了相似的市场含义，并导致了相似的后期走势，因而成为经典形态），以此来预测价格的后期走势。在形态分析法中，我们重点要关注的对象是价格的运行形态，而价格的运行形态又是通过K线图表现出来的，因而，有时我们也可以把形态分析法称为K线形态分析法，K线类的研究手法是侧重若干天的K线组合情况，如单根K线形态、双根K线形态、三根K线形态，以及常见的顶部K线形态、底部K线形态等，进而通过这些形态推测股市中多空双方的力量对比情况，是多方占优，还是空方占优？这种优势局面是暂时的，还是长久的？这些都是我们应用形态分析法所要解决的问题。