股票量价结合分析方法

价格的走势仅仅是市场交易行为中的一项重要数据，在市场交易行为中还存在着另一种重要的数据，即成交量。美国著名的证券分析专家格兰维尔说过，“成交量是股票的元气，而股价是成交量的反映罢了，成交量的变化，是股价变化的前兆。”这句话简单直接地说出了成交量的重要作用，它也是量价分析方法的出发依据，既然成交量有如此重要的作用，那我们在分析价格走势时就一定要关注成交量的变化情况。

同样的价格形态有时可能会出现不同的量能形态，此时如果仅根据当前的价格走势所产生的形态去预测价格的后期走势，则我们的判断、分析无疑有失客观全面，因为相同的价格形态完全有可能演变出完全不同的后期走势，在分析价格走势时，一般来说，我们应在结合价格总体走势的情况下，既关注价格形态，也关注量能形态，因为量能大小直接反映了市场多空双方的交战规模，是市场交易行为中产生的最为重要的数据。

如图1所示为上证指数2006年9月至2007年10月期间的走势图，图中标注的是两波大幅上涨走势，这两波上涨走势的形态极其相似，都是出现在前期已大幅上涨的高位区，这两波上涨走势开始之前都出现了一波明显的回调，但第一波上涨由于有持续放大的量能来推动，因而这一波的上涨是极其牢靠的，它说明市场即使经历了这一波大幅上涨后也难以出现快速的转势下跌，而第二波的大幅上涨由于没有量能的支撑（我们可以看到这一波上涨时的量能要明显小于前一波上涨时的量能），呈现出明显的量价背离形态，虽然这一波价格走势形态与之前的一波价格走势形态如出一辙，但是，通过不同的量能形态，我们可以认为这两波上涨具有完全不同的市场含义，它们也预示了后期不同的价格走势，第二波上涨走势时的缩量是买盘枯竭、市场做多动能不足的表现，也是上升趋势即将见顶的信号。

图1　上证指数走势图

如图2所示为上证指数2007年10月后的走势图，此股在经历了2007年10月之前的一波大幅上涨走势（如图5-4所示标注的第二波上涨走势）之后，就快速地由升势转为跌势，而这种趋势的快速转向早已通过2007年10月之前的一波大幅上涨走势中的量能形态体现了出来。

图　2　上证指数2007年10月后走势图

量价结合分析法不仅考虑到了价格的走势、运行形态，还充分考虑到了成交量在其中的作用。量价结合分析法就是动力与方向的分析，价格走势是方向，而成交量被看作是价格行进过程中的动力，通过量价结合分析方法，我们可以更为准确地理解、把握并预测价格走势。在量价结合分析方法中，通过对量能的放大与缩小，再结合价格走势的涨跌，其组合形态共有4大类，即“价升量增”、“价跌量缩”、“价升量缩”、“价跌量增”，在结合价格前期走势的基础之上，我们就可以利用不同的量价关系来预测价格的后期走势情况。