单根K线的表现方式有许多种，例如大阳线、大阴线、小阳线、小阴线、下影阳线、下影阴线、上影阳线、上影阴线、十字星等，由于时间周期以“日”为单位的K线走势图最为常用，因而，本节中所讨论的单根K线形态也是以日K线为对象的。每一个交易日的K线都包含了开盘价、收盘价、最高价、最低价4个要素，当日价格的不同波动方式也会形成不同的单日K线形态，通过当日K线形态，我们可以很直观清晰地看到股价当日的波动情况，而且，单日K线形态也蕴含了相应的市场多空含义，它是我们预测价格短期走势的依据。那么，常见的单日K线形态有哪些呢？这些单日K线形态又蕴含了怎么样的市场多空含义呢？本节及随后几节中，将详细介绍如何利用单日K线形态解读价格走势，以及如何利用单日K线形态展开实盘操作。

大阳线是实体较长而影线相对较短的阳线，它表明个股当日上涨幅度较大，代表多方力量强大，是个股看涨的信号。日K线图中的大阳线，代表了多方在当日取得完胜；而周K线图中的大阳线，则代表多方在这一周取得了完胜。一般来说，日K线的大阳线易受偶然因素影响，在不结合股价前期具体走势时，我们不能仅凭单日的大阳线而认为多方处于明显的主导地位；而周K线的大阳线由于时间跨度相对较长，因此在多数情况下可以较好地反映市场当前的多空力量对比情况。

在分析日K线图中的大阳线时，我们应结合个股的前期走势来综合分析，如果大阳线出现在股价连续走高过程中，即在个股处于主升浪走势时，大阳线无疑是多方力量充足、占据主导地位的体现，也是个股加速上涨的信号，此时投资者可以积极持股待涨；如果大阳线出现在个股相对高位区的横盘震荡走势之中，则这种大阳线很可能是主力刻意制造的“放量大阳线”形态，它并非是市场买盘充足的真实体现，此时投资者不宜盲目追涨；如果大阳线出现在下跌途中的反弹走势中，则往往是多方力量的昙花一现，它的偶然出现不能说明多方已开始占据优势。

如图1所示为同济科技（600846）2008-08-27至2009-01-08期间的走势图，此股在深幅下跌后于低位区出现止跌企稳走势，且股价重心开始上移，值得注意的是，这期间的大阳线数量明显增多，且在大阳线出现当日，其成交量也出现明显放大，考虑到此股前期的深幅下跌及当前的止跌企稳走势，我们可以认为这种数量较多的大阳线是多方力量开始占据优势的信号，也是场外资金加速涌入的信号，预示随后即将出现反转走势。

图　1　同济科技低位震荡走势中大阳线示意图

如图2所示为铁龙物流（600125）2009-10-12至2009-12-02期间的走势图，此股在此期处于持续攀升走势中，这时出现的大阳线是个股买盘充足的表现，也是我们仍应持股待涨的信号。

图　2　铁龙物流上升走势中大阳线示意图

如图3所示为大成股份（600882）2009-04-09至2009-08-26期间的走势图，此股在持续上涨后于高位区出现横盘震荡走势，从图上标注可以看到，在横盘震荡走势之后出现了大阳线上涨突破形态，但这次突破是否是买盘充足、股价再上一层的信号呢？对于此股来说，由于它前期涨幅巨大，因而后期上涨空间极其有限，且这次横盘震荡走势后的大阳线向上突破走势并没有得到量能放大的支持，这说明价格的上涨并非源于充足买盘的推动，因而，这种情况下的大阳线形态不具有多头含义，不是预示价格上涨的信号，我们可以把这种大阳线看作是市场狂热情绪催生出来的，也可以把它看作是主力刻意制造的。

图　3　大成股份高位横盘后大阳线示意图

如图4所示为华北制药（600812）2008-06-27至2008-09-18期间的走势图，此股在此期间处于下跌趋势中，下跌趋势是一个空方力量占据主导地位的过程，虽然空方力量在总体上占据了主导地位，但并不代表空方在所有交易日都占据主导地位，当个股由于短期内的快速下跌而使市场处于短期超卖状态时，往往就会在抄底盘的带动下出现一波反弹，此时就会出现下跌途中的大阳线，但这种下跌途中偶尔出现的大阳线是无法改变整体趋势运行状态的。

图　4　华北制药下跌途中大阳线示意图

2　大阴线

大阴线是实体较长而影线相对较短的阴线，它表明个股当日下跌幅度较大，代表空方力量强大，是个股看跌的信号。日K线图中的大阴线，代表了空方在当日取得完胜；而周K线图中的大阴线，则代表空方在这一周取得了完胜。一般来说，日K线的大阴线易受偶然因素影响，在不结合股价前期具体走势时，我们不能仅凭单日的大阴线而认为空方处于明显的主导地位；而周K线的大阴线由于时间跨度相对较长，因此在多数情况下可以较好地反映市场当前的多空力量对比情况。

与分析单日大阳线的方法相同，在分析日K线图中的大阴线形态时，我们也应结合个股的前期走势来综合分析，如果大阴线出现在股价连续走低过程中，即在个股处于下跌趋势中时，大阴线无疑是空方力量强大、占据主导地位的体现，也是个股加速下跌的信号，此时投资者不宜贸然抄底入场；如果大阴线出现在个股相对低位区的横盘震荡走势之中，则这种大阴线很可能是主力打压吸筹的表现形态，它并非是市场抛压沉重的真实体现，此时投资者不宜盲目割肉出局；如果大阴线出现在上涨途中的回调走势中，则往往是由于前期获利盘回吐造成的，它的偶然出现不能说明空方已开始占据优势。

如图5所示为东方电气（600875）2007-10-11至2008-04-25期间的走势图，此股在经历了2007年的大幅上涨之后，于高位区出现盘整走势，从图上标注可以看到，此股在横盘震荡之后出现了破位下行的走势，且在破位下行时出现了连续的大阴线，这是空方力量充足且开始发动攻击的信号，也是个股下跌的信号。

图　5　东方电气高位区震荡走势后大阴线示意图

如图6所示为南山铝业（600219）2007-09-27至2008-04-23期间的走势图，此股在下跌途中连续出现大阴线，这是空方力量强大、占据主导地位的体现，也是个股加速下跌的信号，此时投资者不宜贸然抄底入场。

图　6　南山铝业下跌途中大阴线示意图

如图7所示为巨化股份（600160）2008-09-23至2009-04-15期间的走势图，此股在经历了2008年末期的止跌企稳走势之后，于2009年开始步入了上升趋势中，在量能的有效支撑下，股价重心也逐步上移，从图上标注可以看到，在上升趋势过程的回调走势中出现的大阴线形态是由于前期获利盘回吐造成的，它的偶然出现不能说明空方已开始占据优势，随着回调走势的结束，个股仍将延续原有的趋势运行下去。

图　7　巨化股份上升途中回调走势中大阴线示意图

如图8所示为北海国发（600538）2008-09-20至2009-01-20期间的走势图，此股在经历了2008年的深幅下跌后，于2008年9月之后于低位区出现止跌企稳走势，从图上标注可以看到，在止跌企稳走势中也多次出现单日大阴线形态，但由于同期的大阳线数量更多，且股价重心也出现了一定的上移，因此在综合个股整体走势的情况下，我们就不能把这期间出现的大阴线看作是市场空方力量强大的表现，而更应把它看作是市场偶然波动的结果。

图　8　北海国发深幅下跌后低位区大阴线示意图

3　其他单日K线形态

大阳线与大阴线无疑是单日K线形态中最为重要的两种形态，它们一个是多方力量强大的体现，一个是空方力量强大的体现。大阳线是实体较长的阳线形态，它的形成过程往往是这样的：多方力量在当日开盘后占据主导地位，从而推升股价节节走高，使得开盘价与当日的最低价较为接近，而收盘价则与当日的最高价较为接近，从而形成大阳线形态。

大阴线是实体较长的阴线形态，它的形成过程往往是这样的：空方力量在当日开盘后占据主导地位，从而推升股价节节走低，使得开盘价与当日的最高价较为接近，而收盘价则与当日的最低价较为接近，从而形成大阴线形态。我们除了要理解这两种典型的单日K线形态外，还应了解以下几种单日K线形态，即上影阳线、上影阴线、下影阳线、下影阴线、十字星。

3.1　上影阳线

上影阳线是一种带上影线的阳线形态。要想理解上影阳线所蕴含的市场含义，我们应首先了解上影阳线的形成过程：个股当日开盘后，多方力量占据一定优势，随后，多方于开盘后或盘中发动攻击，但当股价上冲到某一高位后，遭遇到了空方强大的抛压，使股价上升受阻，并出现了一定幅度的回调，但在收盘时的收盘价仍然要高于开盘价，因此形成了一个带上影线的阳线实体。由于当日以阳线形态报收，故在多空双方的总体交锋中，多方占据一定优势，但长长的上影线也说明个股的空方抛压不小，预示着个股随后的上涨走势不容乐观。在利用上影阳线进行实盘操作时，我们还要结合个股的整体走势来做综合分析。

可以说，上影阳线的出现蕴含了两方面的市场信息，一，多方在当日曾经力图拉升过股价，二，多方拉升的结果并不是很成功，因为在收盘前股价相对于拉升时的最高价出现了一定程度的下跌。我们可以通过比较影线与阳线实体的长短来判定个股中多方与空方的力量对比情况，若是上影线比实体短，则说明虽然多方在高价位遇到了阻力，但多方仍是市场的主导力量，后市继续看涨；若是上影线比实体长，则说明空方的抛压较重，如果个股此时前期的涨幅较大或近期上涨速度较快，则说明多方已无力再次发动大幅拉升，是个股短期内出现大幅下跌的信号。

如图9所示为中珠控股（600568）2009-09-15至2010-01-13期间的走势图，从图上标注可以看到，此股在经历了一段时间的持续上涨之后，于高位区出现了一个上影阳线形态，这一形态的出现是市场短期内抛压较重的表现，由于此个股处于阶段性的高位区，因而这一形态预示了个股随后即将出现的一波回调走势。

图　9　中珠控股上影阳线示意图

3.2　上影阴线

上影阴线是一种带上影线的阴线形态。要想理解上影阴线所蕴含的市场含义，我们应首先了解上影阴线的形成过程：个股当日开盘后，多方力量占据一定优势，随后，多方于开盘后或盘中发动攻击，但当股价上冲到某一高位后，遭遇到了空方的强大抛压，随后，在卖盘不断涌出的情况下，价格持续下跌直至收盘，收盘价基本是全天的最低价，因而形成了一个带上影线的阴线实体。由于当日以阴线形态报收，故在多空双方的总体交锋中，空方占据一定优势，但长长的上影线也说明个股受到了多方的关注。在利用上影阴线进行实盘操作时，我们还要结合个股的整体走势来做综合分析。

可以说，上影阴线的出现蕴含了两方面的市场信息，一，多方在当日曾经力图拉升过股价，但多方拉升的结果并不成功；二，空方的抛压仍然较强，因为个股在当日收盘后是以阴线形态报收的。我们可以通过比较影线与阴线实体的长短来判定个股中多方与空方的力量对比情况，若是上影线比实体短，则说明空方抛压沉重，是个股看跌的信号；若是上影线比实体长，则说明多方力量较强，如果个股此时前期的跌幅较大或近期下跌速度较快，则说明空方已无力再次大幅打压股价，是个股短期内将出现反弹上涨的信号。

如图10所示为北大荒（600598）2009-10-15至2010-02-12期间的走势图，从图上标注可以看到，此股在一波反弹上涨走势后出现了一个上影阴线形态，且在上影阴线形态出现当日，此股的成交量也明显放大，这是多方力量开始减弱，而空方力量却明显加强的信号，是市场短期内抛压较为沉重的表现，它出现在个股的短期大幅上涨之后，是个股短期内即将出现回调走势的信号。

图　10　北大荒上影阴线示意图

3.3　下影阳线

下影阳线是一种带下影线的阳线形态，最高价与收盘价相同或相近，是一种先跌后涨的K线形态。要想理解下影阳线所蕴含的市场含义，我们应首先了解下影阳线的形成过程：个股当日开盘后，空方力量占据一定优势，随后，空方于开盘后或盘中发动攻击，但当股价下跌到某一低位后得到买盘的支撑，随后，在买盘不断涌入的情况下，价格一路上扬直至收盘，收盘价基本是全天的最高价，因此形成了一个带下影线的阳线实体。由于当日以阳线形态报收，故在多空双方的总体交锋中，多方占据一定优势，但长长的下影线也说明个股的空方抛压不小，预示着个股随后的上涨走势不容乐观。在利用下影阳线进行实盘操作时，我们还要结合个股的整体走势来做综合分析。

可以说，下影阳线的出现蕴含了两方面的市场信息，一，空方在当日曾经力图打压过股价；二，空方的打压并不成功，因为多方在收盘前不仅收复了失地，而且还把股价再度向上推高。我们可以通过比较影线与阳线实体的长短来判定个股中多方与空方的力量对比情况，若是下影线比实体长，则说明虽然空方在低位区遇到了多方的承接，但空方的抛压仍然较为沉重；若是下影线比实体短，则说明空方的抛压较轻，多方所占据的优势还是相对较为明显的。

如图11所示为汇通能源（600605）2009-07-02至2009-09-21期间的走势图，此股在一波深幅回调之后出现了一个下影线较长的下影阳线形态，这一形态出现在个股运行的不同阶段则具有明显不同的含义，当它出现在一波深幅回调走势之后，说明多方已开始发动反击，此时投资者可以在随后逢低介入进行短线买入操作；但是当这一形态出现在个股持续上涨之后，则说明空方开始大量涌出，预示着一波回调走势即将出现。对于本例中的下影阳线来说，它出现在一波深幅回调走势之后，因而它是多方已开始发动反击的信号，因而投资者可以在随后逢低介入进行短线买入操作。

图　11　汇通能源下影阳线示意图

3.4　下影阴线

下影阴线是一种带下影线的阴线形态。要想理解下影阴线所蕴含的市场含义，我们应首先了解下影阴线的形成过程：个股当日开盘后，空方力量占据一定优势，随后，空方于开盘后或盘中发动攻击，但当股价下跌到某一低位后，得到了买盘的支撑，股价开始出现回升，但是回升幅度并不大，使得收盘价仍要明显低于当日的开盘价，因而形成了一个带下影线的阴线实体。由于当日以阴线形态报收，故在多空双方的总体交锋中，空方占据一定优势，但长长的下影线说明空方在盘中的做空力量较足。在利用下影阴线进行实盘操作时，我们还要结合个股的整体走势来做综合分析。

可以说，下影阴线的出现蕴含了两方面的市场信息，一，空方在当日曾经打压过股价，且多方的反击力度不大；二，空方的抛压仍然较强，因为个股在当日收盘后是以阴线形态报收的。我们可以通过比较影线与阴线实体的长短来判定个股中多方与空方的力量对比情况，若是下影线比实体短，则说明空方抛压沉重，是个股看跌的信号；若是下影线比实体长，则说明多方力量较强，如果个股此时前期的跌幅较大或近期下跌速度较快，则说明空方已无力再次大幅打压股价，是个股短期内将出现反弹上涨的信号。

如图12所示为上证指数2009-06-16至2009-08-18期间的走势图，从图上标注可以看到，大盘指数在持续上涨的途中出现了一个下影阴线形态，下影阴线的阴线实体长度明显长于影线，且在下影阴线形态出现当日，股市的成交量也明显放大，这是多方力量开始减弱，而空方力量却明显加强的信号，是市场短期内抛压较为沉重的表现，它出现在股市持续上涨且近期上升幅度较大的背景之下，是股市短期内即将出现回调走势的信号。

图　12　上证指数下影阴线示意图

在实盘操作中，我们一定要结合价格的实际走势及下影阴线形态中实体与影线长度的对比情况来进行具体分析，当影线较长的下影阴线出现于短期急速上涨之后或是大幅累积上涨后的中高价位区，则是市场高位抛压沉重的表现，这往往是主力机构在高位减磅派发所致，是价格走势即将出现回调的信号，投资者应考虑及时出货；反之，若是影线较长的下影阴线出现在个股短期急速下跌之后或是跌幅累积巨大的情况下，则多意味着多方已经开始加速入场，而空方抛压正逐渐减轻，是个股阶段性上涨或反弹走势即将出现的信号。

3.5　十字星

十字星是一种没有实体或实体很短，且上下影线长度相近的K线图形，十字星形态开盘价与收盘价的价位基本相同，是一种买方与卖方势均力敌的表现形态。在研判十字星形态时，我们既要看十字星形态中影线的长短，也要看十字星所出现的股价运行位置区间。影线的长短反映了多空双方在盘中的交锋程度，影线越长，说明多空双方的分歧越明显，交锋越剧烈。十字星出现在不同的位置往往有不同的含义，比如出现在急跌后的低点、急涨后的高点，则多是一种短期内走势即将反转的信号；如果出现在上涨初期或下跌初期，则多是一种趋势仍将继续的信号。当十字星出现在持续下跌末期的低价区，则称为希望之星，这是见底回升的信号；当出现在持续上涨之后的高价区，则称为黄昏之星，这是见顶转势的信号。

如图13所示为包钢股份（600010）2009-07-24至2009-11-24期间的走势图，此股在一波深幅下跌后于低位区连续出现了两个十字星的单日K线形态，这种出现在持续下跌末期低价区的十字星形态称为希望之星，往往预示着价格阶段性下跌走势的结束，并预示了随后个股很有可能在多方力量的推动下出现一波反弹上涨走势。

图　13　包钢股份深幅下跌后十字星示意图

4　孕线与抱线

孕线与抱线是典型的双日K线组合形态，它们出现在价格上涨走势或下跌走势后，往往是价格走势阶段性反转的信号，在介绍这两种典型的双日K组合形态前，我们首先来看看如何通过两根K线的位置关系来解读其所蕴含的多空含义。

双日K线组合所蕴含的多空信息是通过它们之间的位置关系反映出来的，第一个交易日的K线是判断行情的基础，而第二个交易日的K线则是判断行情的关键，如图14所示，我们可以把第一个交易日的K线由上至下划分为5个区域，从区域1到区域5是多方力量减少、空方力量增加的过程。通过比较第二个交易日K线处于第一个交易日的哪一个区域，即可通过这两个交易日的组合形态解读出市场多空信息。

图　14　单日K线多空区域划分方法示意图

如图15所示为典型的多方占优的双日K线组合形态与典型的空方占优的双日K线组合形态示意图，图中左侧为典型的多方占优的双日K线组合形态，在这一组合形态中，可以看到第二个交易日的K线处于区域1与区域2的位置处，这一位置正是多方力量占优的位置；图中右侧为典型的空方占优的双日K线组合形态，在这一组合形态中，可以看到第二个交易日的K线处于区域3以下，这一位置正是空方力量占优的位置。

图　9-15　多方/空方占优典型双日组合形态

孕线是一种典型的双日组合K线形态，它往往出现在一波上涨走势或下跌走势之后，是价格走势阶段性反转的信号。孕线是一种前长后短的组合形态，前面一根K线是长线，后面一根K线为短线，后面一根K线的最高价和最低价均不能超过前一根K线的最高价和最低价。

一般来说，我们可以把孕线分为阳孕线（也称为看涨孕线）与阴孕线（也称为看跌孕线），如果第一根K线为阴线、第二根K线为阳线，则这种孕线称之为阳孕线，阳孕线多出现在价格一波下跌走势后的相对低位区，是个股短期内即将上涨的信号，故阳孕线也称为看涨孕线；如果第一根K线为阳线、第二根K线为阴线，则这种孕线称之为阴孕线，阴孕线多出现在价格一波上涨走势后的相对高位区，是个股短期内即将回调的信号，故阴孕线也称为看跌孕线。

我们可以这样理解阳孕线（看涨孕线）的形成过程：价格在经过近期一波较大幅度的下跌后，首先出现了一根惯性下跌的大阴线，这说明市场的抛压仍然较为沉重，但出现在个股近期较大幅度下跌之后的大阴线往往也预示着做空动能已处于过度释放状态，在大阴线出现后的下一个交易日，股价非但没有惯性低开，反而出现高开高走的形态，这说明市场做空力量已经不足，且多方力量有发动反击的势头，因而是价格阶段性上涨走势即将展开的信号。

如图16所示为皖通高速（600012）2009-09-24至2009-12-23期间的走势图，此股在一波幅度较大的持续上涨之后，于阶段性上涨后的高位区出现了一个阴孕线形态，它的出现说明多方已无力上攻，是个股走势阶段性见顶的标志，是多方力量已开始衰竭、而空方力量正源源不断涌出的标志，投资者一旦发现这种K线形态出现在相对高位区，就可以进行短线卖出操作。

图　16　皖通高速阴孕线示意图

如图17所示为日照港（600017）2009-04-28至2009-09-03期间的走势图，此股在一波幅度较大的持续上涨之后，于阶段性上涨后的高位区出现了一个阴孕线形态，它的出现是多方力量已开始衰竭、而空方力量却正源源不断涌出的标志，投资者一旦发现这种K线形态出现在相对高位区，就可以进行短线卖出操作。

图　17　日照港阴孕线示意图

我们可以这样理解阴孕线（看跌孕线）的形成过程：价格在经过近期一波较大幅度的上涨后，首先出现了一根惯性上涨的大阴线，这说明市场的做多气氛仍然较为热烈，但出现在个股近期较大幅度上涨之后的大阳线往往也预示着做多动能已处于过度消耗状态，在大阳线出现后的下一个交易日，股价非但没有惯性高开，反而出现低开低走的形态，这说明市场做多力量已经不足、且空方力量有发动反击的势头，因而是价格阶段性下跌走势即将展开的信号。

如图18所示为歌华有线（600037）2009-07-01至2009-09-21期间的走势图，此股在一波幅度较大的持续下跌之后，于阶段性下跌后的低位区出现了一个阳孕线形态，它的出现是空方力量开始枯竭、而多方力量又开始聚集的信号，当这种形态出现在个股累计跌幅较大的背景之下时，很可能是真正意义上的底部标志，而当出现在一波短期深幅下跌之后，则是阶段性底部的标志。对于本例来说，它是出现在短期深幅回调走势后，因而是个股阶段性回调走势结束的信号，也是我们短线买入的信号。

图　18　歌华有线阳孕线示意图

如图19所示为中江地产（600053）2009-07-07至2009-11-04期间的走势图，此股在一波下跌走势之后，于阶段性下跌后的低位区出现了一个阳孕线形态，它的出现是空方力量开始枯竭、而多方力量又开始聚集的信号，当这种形态出现在个股累计跌幅较大的背景之下时，很可能是真正意义上的底部标志，而当出现在一波短期深幅下跌之后，则是阶段性底部的标志。对于本例来说，它是出现在短期深幅回调走势后，因而是个股阶段性回调走势结束的信号，也是我们短线买入的信号。

图　19　中江地产阳孕线示意图

5　红三兵与黑三鸦

红三兵与黑三鸦是两种典型的三日K线组合形态，它们一个出现在价格一波下跌走势之后，是价格止跌回升的信号，一个出现在价格一波上涨走势之后，是价格滞涨回落的信号。

红三兵是多方力量占据一定优势的表现形态，它由三根实体、影线都相对短小的红色阳线构成，是一种看涨信号。在实盘中我们还应注意，并非每一种由三根实体、影线都相对短小的阳线构成的K线组合形态都是股价看涨的红三兵形态，一般来说，只有在一波明显的下跌之后，或是相对低位区的盘整走势之后出现这种三连阳的形态才可以称作红三兵，才是价格止跌回升的信号，也是我们短线或中长线的买股信号。

如图20所示为嘉宝集团（600622）2009-02-12至2009-05-06期间的走势图，此股在低位盘整走势的一波回调之后，出现了由三根实体、影线都相对短小的红色阳线构成的红三兵形态，这一形态出现在低位盘整走势之后，是多方力量正在聚集的标志，是多方已开始发力、个股将打破盘整走势的看涨信号。因而，在实盘操作中，我们可以依据这一形态积极地买股。

图　20　嘉宝集团低位盘整区红三兵示意图

如图21所示为交大博通（600455）2008-09-01至2008-12-30期间的走势图，此股在经历了持续的深幅下跌后，于深幅下跌后的低位区出现了一个由三根实体、影线都相对短小的红色阳线构成的红三兵形态，这一形态出现在一波持续下跌走势后的低位区，是空方力量已近枯竭、而多方力量正在聚集的标志。由于个股前期累计跌幅巨大，因而这时出现的红三兵形态不仅是个股阶段性止跌回升的信号，同样也是个股见底回升的信号，在实盘操作中，我们可以依据前期价格的具体走势来分析红三兵所具有的实际涵义。

图　21　交大博通持续下跌后的红三兵示意图

黑三鸦是空方力量占据一定优势的表现形态，它由三根实体、影线都相对短小的黑色阴线构成，是一种看跌信号。在实盘中我们还应注意，并非每一种由三根实体、影线都相对短小的阴线构成的K线组合形态都可以当作是股价看跌的黑三鸦形态，一般来说，只有在一波明显的上涨之后，或是相对高位区的盘整走势之后出现这种三连阴的形态才可以称作黑三鸦，才是价格滞涨回落的信号，也是我们短线或中长线的卖股信号。

如图22所示为ST国药（600421）2009-06-19至2009-09-09期间的走势图，此股在经历了一波持续的大涨上涨后，于高位区出现了一个由三根实体、影线都相对短小的黑色阴线构成的黑三鸦形态，这一形态出现在一波持续上涨走势后的高位区，是多方力量已近枯竭、而空方力量正在聚集的标志。由于个股前期累计涨幅较大，因而这时出现的黑三鸦形态不仅是个股阶段性滞涨回落的信号，同样也是个股见顶回落的信号，在实盘操作中，我们可以依据前期价格的具体走势来分析黑三鸦所具有的实际涵义。

图　22　ST国药持续上涨后的黑三鸦示意图

如图23所示为鼎盛天工（600335）2008-02-24至2008-09-01期间的走势图，此股在高位盘整走势的一波上涨之后，出现了由三根实体、影线都相对短小的黑色阴线构成的黑三鸦形态，这一形态出现在高位盘整走势之后，是空方力量正在聚集的标志，是空方已开始发力、个股滞涨回落的看跌信号。因而，在实盘操作中，我们可以依据这一形态积极地卖股。

图　23　鼎盛天工高位盘整区黑三鸦示意图

6　常见的底部K线形态

底部与顶部是一组相对的概念，底部是深幅下跌后、股价已跌无可跌的区域，顶部则是大幅上涨后、股价已涨无可涨的区域，下面我们就从市场交易行为本身和量能特点出发，来看看何时出现底部、底部的特征有哪些？

假设市场经过了轰轰烈烈的下跌，在某个相对的低位有跌不下去的现象，这时股市所处的位置不仅是阶段性的低点，而且也极有可能是近一年、甚至近几年内的低点，下跌走势不可能一直持续下去，当股市的走势打破了原有的急跌或缓跌走势后，即在深幅下跌后的低位区出现了较长时间的止跌企稳走势时，这一区域就称之为底部区，那么，何为“较长时间”的止跌企稳走势呢？止跌企稳走势就是股价重心不再下移，它既可以是价格重心的缓慢上移，也可以是股市的横盘震荡走势，而“较长时间”的判断标准则要结合股市的前期走势及这一区域的量能形态来综合判断。

当市场或个股经深幅下跌步入底部区后，往往会走出一些经典的K线组合形态。这些经典的K线形态不仅可以有效地帮助我们及时发现底部的出现，而且也可以让我们通过这些形态更好地理解多空双方力量的转变过程。通过经典的底部形态，我们可以很好地预知价格走势的见底回升即将出现，这种“通过经典的底部形态预测价格后期走势”的分析方法也有着充分的理论依据，它基于技术分析的第三大假设：历史往往会重演。

心理学研究表明，在相似的环境及情绪下，人们往往有着相似的行为，在股市中，投资者的买卖行为集中体现在每一交易日的价格波动情况（通过K线形态得以反映）及成交量之上，价格走势、成交量等方面的盘面数据在表面上看来是市场交易行为的结果，但它却是投资者内在心态、情绪的反映，人们通过对以往的价格走势进行分析，相似的价格形态和交易数据下往往都能演变出相同的后期走势，这是由于相类似的图形往往反映了投资者共通的心理预期。因而，通过研究历史中的价格走势等数据信息，我们就可以在此基础之上，以史为鉴，从而更好地预测未来的价格走势情况。下面我们就来看看常见的底部形态有哪些？

6.1　V形底

V形底又称为尖底，是价格走势中较为迅速、强烈的底部反转信号，一般是在市场出现较大的利多或短期内股价跌幅巨大的情况下产生的，通常是由于投资者恐慌性抛售，使股票价格跌到了偏离股票内在价值的低位，是报复性上涨的结果，该形态的底部只出现一次，而且其在低位停留的时间一般很短。

V形底的形成过程是这样的：股价先是连续快速大幅下跌，市场处于极度恐慌状态，股价随即形成单日或双日V形反转，并伴随着成交量的急剧放大，股价大幅度回升。在应用V形底形态进行实盘买卖时，我们一定要关注以下两点：一，股价的累计跌幅，二，V形底形态出现时的量能效果。

一般来说，只有在深幅下跌后的低位区出现的V形反转走势才是买盘大力介入的表现，是多方力量开始反击的信号，也才是更为可靠的底部反转信号，而出现在下跌途中的V形上涨走势很可能是个股的阶段性反弹走势。如果投资者无法具体把握好何为“跌幅较深”这个尺度，那么在实盘买盘中不妨“慢半拍”，即等到V形底形态完全形成之后，查看个股走势在随后较长一段时间内是否可以有效地止跌企稳？多方在V形反转走势中所取得的战果随后能在多大程度上得以维持？通过这类信息来具体分析这次的V形反转走势是下跌途中的反弹、还是真正的V形底反转形态。对于真正的V形底形态来说，我们还可以从它的量能角度去分析，V形底走势由于是剧烈的价格波动过程，而且是买盘大力度介入的表现，因而，其量能会呈现出快速放大形态，如果V形走势中的量能放大效果不明显，则这种V形走势多半并非是底部区的V形底形态。

如图24所示为柳工（000528）2008-07-14至2009-02-03期间的走势图，此股在经历了前期的深幅下跌走势后，于深幅下跌后的低位区再度出现了一波恐慌性的杀跌走势，股价在短期内再次出现大幅下跌，随后出现了V形反转的走势。由于此股前期的巨幅下跌及V形反转形态出现的大幅放量的特征，因此我们可以推断这时的V形反转形态是底部区的V形底形态，它的出现预示下跌趋势的结束和随后的趋势反转，投资者可以在V形底形成后的股价回调走势中采取积极的买股策略。如图所示，此股在V形底完全形成后，其V形底所产生的胜利果实得以保存，价格走势于V形底形成后的相对高位区出现了明显的止跌企稳走势，这说明介入此股的资金持续性强，这是此股随后再度上涨的充分条件。

图　24　柳工深幅下跌后的V形底示意图

如图25所示为精工钢构（600496）2008-03-12至2009-01-12期间的走势图，此股在经历了前期的深幅下跌走势后，于深幅下跌后的低位区再度出现了一波恐慌性的杀跌走势，随后出现了V形反转的走势。此股前期累计跌幅巨大、V形反转形态出现了大幅放量的特征，如图所示，此股在V形底完全形成后，其V形底所产生的胜利果实得以保存，价格走势于V形底形成后的相对高位区出现了明显的止跌企稳走势，这说明介入此股的资金持续性强，这是此股随后再度上涨的充分条件，也是我们确认底部区V形底形态的充分条件。在实盘操作中，我们可以在快速下跌之后、V形底形成之初介入，也可以在V形底完全形成之后的回调走势中介入。

图　25　精工钢构深幅下跌后的V形底示意图

6.2　双重底

双重底是由两个相同或相差不多的低点所组成的底部反转形态，由于股价在这段时间的移动轨迹像英文W，故又称W底走势。双重底形成于下跌行情的末期，当股价经过较长周期和较大幅度的下跌之后产生反弹，但回升幅度不大，时间亦不长，在遇到前期套牢盘和短线获利盘的抛压时，股价又再次下跌，但成交量却明显萎缩，当个股跌至上次低点时却获得支持，再一次回升，这次回升时的成交量要大于前次反弹时的成交量，这说明市场中的买盘力量逐渐增加，当股价反弹到前次的高点后，往往还会出现一小波的回调整理，随后个股放量向上突破使得双重底形态完全形成。如图26所示为标准的双重底形态示意图，图中标注了双重底的两个重要位置，一个是支撑线，一个是颈线。

图　26　标准双重底形态示意图

与双重底形态相近的一种走势是三重底，三重底多了一次探底过程，因而其底部的构筑往往更为牢靠。在双重底形态中，两个最低点的连线叫支撑线，该形态形成后，颈线以上的上涨幅度至少为双重低点到颈线垂直距离的一倍。

如图27所示为开创国际（600097）2008-07-25至2008-12-15期间的走势图，此股在深幅下跌后出现了一双重底形态，由于此股前期跌幅巨大，而且在双重底形态右半部的反弹上涨走势中可以看到明显的放量上涨，因此说明场外资金正加速涌入此股，是此股多方力量转强、空方力量转弱的标志，在股价于右侧向上突破颈线后，我们就可以判断出此股的双重底形态已完全成立，在实盘操作中可在随后股价回调至颈线处时进行积极的买入操作。

图　27　开创国际双重底示意图

如图28所示为太工天成（600392）2008-06-04至2009-01-15期间的走势图，此股在深幅下跌后出现三次探底的三重底形态，这一形态与双重底极为相似，所不同的是多了一次探底的过程，我们可以把这一形态称之为三重底，因而相对于双重底形态来说，三重底形态所构筑的底部区间更为牢靠，且三重底构筑完毕后的上涨空间也越大，在实盘操作中，当个股走势有形成三重底形态的趋向，且在三重底形态中反弹上涨阶段有明显的放量形态出现时，投资者就可以在股价欲突破颈线位向上运行时积极介入，在此时介入是因为三重底突破后的上涨走势与双重底不同，双重底由于仅有两次探底，因而在突破颈线向上运行时往往还会有一次反抽至颈线的回调走势，而三重底由于筑底时间较长，因而往往在突破时不会出现这种反抽至颈线的回调走势。

图　28　太工天成三重底示意图

6.3　头肩底

头肩底形态是一种最重要的底部反转信号。头肩底的形成过程如图29所示，值得注意的是，在头肩底形态出现时，我们要关注它的量能特征，一般来说，在头部至右肩的一段上涨走势中会出现放量，且在右肩向上突破颈线的一段上涨走势中，量能会再度放大且效果要强于头部至右肩的一段上涨走势。头肩底形态完整地体现了多空双方的力量转变，左肩出现在个股的深幅下跌之后，它是空方力量的最后一次集中，而右肩则出现在最低点的头部反转之后，它是多方力量的再一次集中。

图　29　标准头肩底形态示意图

如图30所示为中江地产（600053）2008-07-01至2009-02-18期间的走势图，此股在深幅下跌后出现了一个头肩底形态，由于这一头肩底形态出现在个股深幅下跌之后，且在头肩底形态的右半部分成交量较为温和地放大，这是买盘持续流入的体现，随后此股出现缩量回调形成右肩的走势，此时我们即可预计到此股的头肩底形态正在形成中，因而可以在右肩处积极地介入此股，进行中长线布局，这是头肩底形态中的第一买点；当右肩形成、而个股随后再度放量并向上突破颈线时，则预示着头肩底形态已完全形成，放量突破颈线时则是头肩底形态的第二买点。

图　30　中江地产头肩底示意图

头肩底形态是股市中最常见和最重要的底部反转形态，据笔者经验来讲，这一底部反转形态有两个标志性的买点，只要投资者冷静观察、客观分析，是可以把握好这两个买点的：第一个买点出现在头肩底形成过程中的右肩处，当股价向下持续探底，形成头肩底形态之初，投资者可以在右肩形成时所出现的股价回调过程中买入，此时买入虽然无法买到头肩底形态中的最底部，但是却能大大地降低风险；第二个买点出现在头肩底形态完全形成时，即当个股在右肩处稍做整理随后向上突破颈线位时，此时的股价虽然已明显高于前期头部时的最低点，但如果从中长线的角度来考虑，由于此时个股的升势只是刚刚确立，因而后期仍有较大的上涨空间，可积极介入做多。

6.4　圆弧底

圆弧底形态出现在价格走势的深幅下跌之后，起初由于空方抛压的减轻，使得股价从急速下跌转为缓慢下跌，随后在底部区出现窄幅波动，由于在这一区域内，多方力量逐渐增强，空方力量逐渐减弱，因而使得价格走势出现缓慢攀升，形成一个圆弧形，随后股价在多方的推动下继续爬升，上涨的角度也随之抬升，成交量也同步放大，之后伴随着巨量突破颈线位，便完成了圆弧底形态。

圆弧底形态是价格走势缓慢变化的表现，它清晰地体现了多空力量循序渐进的转换过程：当个股经历了前期的大幅下跌，随着空方力量的枯竭、抛压的减弱，从而使得个股的跌速放缓，随后在不断介入的买盘支撑下，股价及成交量开始缓缓上扬，从而形成了圆弧底形态；当多方大量吸筹后，由于此时多方已完全控制了市场，为了使底部区买入的筹码成为获利盘，多方开始大力推升股价，从而使股价向上脱离了这一圆弧形的底部区，圆弧底形成后的中长期升幅往往比较大。该形态形成后的上涨规律是，股价向上突破颈线位后，后市上涨的幅度至少是底部低点到颈线位垂直距离的一倍。

如图31所示为华锐铸钢（002204）2008-07-24至2008-12-24期间的走势图，此股在深幅下跌后于低位区出现了一个圆弧底形态，由于这一形态出现在个股的深幅下跌之后，而且当一形态出现时又恰逢大盘处于止跌企稳的走势之中，因而这一形态是底部的经典形态—圆弧底形态。如图所示，此股在圆弧底形态右半部分的上涨走势中出现了明显的放量形态，且在突破颈线时成交量再度放大，此时圆弧底形态完全形成。在实盘操作中，如果个股经历了深幅下跌之后，于低位区出现止跌企稳的走势，并且在股价回升初期有放量形态出现，此时我们就可积极介入，虽然还无法明确此股随后即将出现的圆弧底形态，但这种止跌回升放量走势出现在深幅下跌之后，其风险无疑是极小的，因而，此时介入不失为一个好的时机；随后当个股的圆弧底形态完全形成后（即放量向上突破颈线后），我们还可以在个股回调至颈线附近时买入，此时为圆弧底形态的第一买点。

图　31　华锐铸钢圆弧底示意图

如图32所示为ST国祥（600340）2008-06-11至2008-12-22期间的走势图，此股在深幅下跌后于低位区出现了一个圆弧底形态，由于这一形态出现在个股的深幅下跌之后，并且在圆弧底形态右半部分的上涨走势中出现了明显的放量形态，因而这一形态是底部的经典形态—圆弧底形态。在实盘操作中，如果个股经历了深幅下跌之后，于低位区出现止跌企稳的走势，并且在股价回升初期有放量形态出现，此时我们就可积极介入，虽然还无法明确此股随后即将出现的圆弧底形态，但这种止跌回升放量走势出现在深幅下跌之后，其风险无疑是极小的，因而，此时介入不失为一个好的时机；随后当个股的圆弧底形态完全形成后（即放量向上突破颈线后），我们还可以在个股回调至颈线附近时买入，此为圆弧底形态的第二买点。

图　32　ST国祥圆弧底形态示意图

6.5　箱形底

箱形底是指价格在低位区的某一固定价格区域内上下波动的走势形态，我们可以将这一价格波动域称为箱体。箱形走势出现在价格的深幅下跌之后，说明做空动能已无法再次有效打压股价，根据股市中“不跌即涨”的规律，我们可以把这一箱形走势看作是跌势转为升势的过渡阶段，也是多方累积其动能的一个阶段，当多方在箱体区域累积了足够的动能之后就会发动攻击，从而使得个股向上突破箱体区域向上运行。

如图33所示为福建高速（600033）2007年12月至2009年7月期间的走势图，此股在深幅下跌后于低位区出现箱形震荡走势，箱形走势出现在价格的深幅下跌之后，说明做空动能已无法再次有效打压股价，根据股市中“不跌即涨”的规律，我们可以把这一箱形走势看作是跌势转为升势的过渡阶段，也是多方累积其动能的一个阶段，当多方在箱体区域累积了足够的动能之后就会发动攻击，从而使得个股向上突破箱体区域向上运行。如图所示，随着多方动能的积累，个股在突破了箱体区域的上沿并有效站稳于箱体上沿的区域时，代表这一底部区箱形底已完全形成。

图　33　福建高速箱形底示意图

7　常见的顶部K线形态

顶部出现在大幅上涨之后，一般来说，当顶部出现时，我们可以发现市场前期的累计涨幅巨大，它是由买盘枯竭导致的，也是由持股者开始获利了结离场导致的。一般来讲，股价维持在顶部的时间与上面所讲的最后一波上涨的幅度成反比，如果最后一波上涨的幅度较小，那股价会在顶部维持时间较长，而如果最后一波的上涨幅度较大，则股价维持在顶部的时间就会很短。顶部区的量能特征往往会延续之前的“量价背离”形态下的缩量特征，并且可能会进一步地缩量下去，因而，顶部往往是以缩量形态呈现在我们面前的，它说明多方已无力发动攻势，而持股者的抛售意愿正逐步加强，随着越来越多的投资者意识到上升趋势的结束而选择抛售时，顶部也就构筑完毕，随之而来的就是下跌趋势。

当市场或个股经大涨上涨步入顶部区后，往往会走出一些经典的K线组合形态。这些经典的K线形态不仅可以有效地帮助我们及时发现顶部的出现，而且也可以让我们通过这些形态更好地理解多空双方力量的转变过程。通过经典的顶部形态，我们可以很好地预知价格走势的见顶回落即将出现，下面我们就来看看常见的顶部形态有哪些。

7.1　倒V形顶

例V形顶简称V形顶，又称为尖顶，是价格走势中较为迅速、强烈的顶部反转信号，一般是在市场出现较大的利空或短期内股价涨幅巨大的情况下产生的，该形态的顶部只出现一次，而且其在高位停留的时间一般很短。

V形顶的形成过程是这样的：首先由于市场情绪狂热、追涨盘涌入导致价格于高位区再度出现一波急速上涨，随后由于买盘无法有效跟进，而获利盘又有强烈的抛售意愿（很可能是由于利空消息引发市场抛售意愿快速增加，而前期过度的上涨又导致买盘资源枯竭），在这种情况下，股价出现了急速下跌，短期内下跌幅度巨大，且随后回升无力，从而形成V形顶，V形顶的出现是空方力量集中释放的结果，也是多空双方力量快速转变的结果，预示着升势的结束，跌势的展开。

如图34所示为中金岭南（000060）2006-12-15至2008-01-25期间的走势图，此股在经历了前期的大幅上涨走势后，于大涨后的高位区再度出现了一波快速上涨的拔高走势，随后出现了V形反转的走势。由于此股前期的累计涨幅巨大且在V形反转走势中短期下跌幅度巨大，因而，我们可以推断这时的V形反转形态是顶部区的V形顶形态，它的出现预示上升趋势的结束和随后的趋势反转。在实盘操作中，当个股于高位区出现这种不放量的快速拔高走势时，我们就应考虑到此股随后极有可能出现V形反转走势，从而在V形顶出现前提前减仓或清仓，因为这种不放量的快速拔高走势说明个股的上涨并非是由于充足买盘的推动，而仅仅是源于市场抛压较轻，这种上涨走势是不牢靠的，一旦市场或个股有什么风吹草动，就很有可能引发持股者的大量抛售从而形成V形顶。

图　34　中金岭南大幅上涨后的V形顶示意图

如图35所示为西藏矿业（000762）2005年8月至2008年3月期间的走势图，此股在经历了前期的大幅上涨走势后，于大涨后的高位区再度出现了一波快速上涨的拔高走势，但是这一波的快速上涨并没有出现明显放量，其涨时的量能反而要小于前期主升浪时的量能，考虑到此股这一波上涨的幅度较大、速度较快，且出现了量价背离形态，因而，我们就应意识到此股随后极有可能出现V形反转走势，从而应在V形顶出现前提前减仓或清仓，如图所示，此股在这一波快速上涨之后出现了V形反转走势，其短期的下跌幅度大、下跌速度快，使得之前的这一波上涨成果快速被吞噬。

图　35　西藏矿业大幅上涨后的V形顶示意图

7.2　双重顶

双重顶是由两个相同或相差不多的高点所组成的顶部反转形态，由于股价在这段时间的移动轨迹像英文M，故又称M顶走势。双重顶形成于上涨行情的末期，当股价经过较长周期和较大幅度的上涨之后产生回调，一般来说，这一波的回调幅度较大，且持续时间相对较长，它明显不同于上升途中的那些短暂、幅度较小的回调走势，由于牛市效应仍在，因而个股在随后遇到了抄底盘和短线投机盘的支撑，股价再度向上回升，但成交量却没有明显放大，当个股回升至上次高点时再次遇到强大的抛压，股价也再度下跌，这说明市场中的空方力量正在变强，卖盘力量也逐渐增加，当股价跌至前次回调时的低点处，往往还会出现一小波的反弹整理，随后个股由于反弹无力就会再度向下跌破这一盘整区，使得双重顶形态完全形成。如图36所示为标准双重顶形态示意图。

图　36　标准双重顶形态示意图

与双重顶形态相近的一种走势是三重顶，三重顶多了一次探顶过程，因而其顶部的构筑往往更为牢靠。在双重顶形态中，两个最高点的连线叫阻力线，该形态形成后，颈线以下的下跌幅度至少为双重顶点到颈线垂直距离的一倍。

如图37所示为大秦铁路（601006）2007-02-26至2008-03-16期间的走势图，此股在大幅上涨后出现了一个双重顶形态，由于此股前期涨幅巨大，而且在双重顶形态右半部的反弹上涨走势中可以看到其量能再度缩小（相对于第一次探顶走势时的量能而言），因此说明此股的买盘已近枯竭，是此股空方力量转强、多方力量转弱的标志，当股价于右侧向下跌破颈线后，我们就可以判断出此股的双重底形态已完全成立，在实盘操作中，可在个股的第二次缩量探顶走势中积极地逢高出局，因为这种得不到量能的涨势是难以再次突破前高继续上行的。

图　37　大秦铁路双重顶示意图

7.3　头肩顶

头肩顶形态是一种最重要的顶部反转信号。头肩顶的形成过程如图38所示，值得注意的是，在头肩顶形态出现时，我们要关注它的量能特征，一般来说，在左肩至头部的一段上涨走势中会出现量价背离形态（即虽然左肩至头部的这一段上涨使得个股的股价创出了新高，但这一段上涨时的量能却要小于前期主升浪时的量能），在右肩形成后向下跌破颈位线的走势中，有可能出现一定程度的放量，这说明空方抛压沉重，但在个股实际走势中，这种跌时放量的情况却不是必需的，因而个股完全可以在缩量下跌的形态下开始步入跌途，缩量并非是卖盘不足的表现，它更说明了买盘的枯竭。

图　38　标准头肩顶形态示意图

头肩顶形态完整地体现了多空双方的力量转变，左肩出现在个股的大幅上涨之后，它是多方力量的最后一次集中，而右肩则出现在最高点的头部反转之后，它是空方力量的再一次集中。在理解头肩顶形态时，我们可以对照底部区的头肩底形态来综合理解，因为两者是一对相反的形态，它们的多空双方力量转化过程也恰好相反。

如图39所示为中信证券（600030）2007-02-14至2008-02-13期间的走势图，此股在大幅上涨后出现了一个头肩顶形态，由于这一头肩底形态出现在个股大幅上涨之后，且在头肩顶形态中从左肩至头部的一段上涨走势中出现了明显的量价背离形态，因此这是市场买盘匮乏的表现，也是个股后期难以再上涨的信号，头肩顶形态是强烈的见顶信号，是中长期主力大规模清仓离场的重要特征。在实盘操作中，我们可以在个股的右肩处选择卖出，因为此时我们根据个股前期形成头部时的量价背离走势及形成右肩时的反弹无力上涨走势，即可明显地判断出个股已进入了顶部区，此时在右肩处逢高出局是最好的选择。

图　39　中信证券头肩顶形态示意图

头肩顶形态是股市中最常见和最重要的顶部反转形态，据笔者经验来讲，这一顶部反转形态有三个标志性的卖点，只要投资者冷静观察、客观分析，是可以把握好这三个卖点的。第一卖点出现在头部区域，由于个股在前期形成左肩的上涨走势中往往就已出现了一定程度的量价背离走势，因而从左肩至头部的这一波上涨可以说完全是由市场狂热情绪所致，而且在从左肩至头部的这一波上涨走势中往往会出现效果更为明显的量价背离形态，这种量价背离形态说明个股的上涨并非源于充足买盘的推动，而没有充足买盘推动的价格上涨是极不牢靠的，它预示了涨势的见顶。

第二个卖点出现在右肩处，很多投资者由于之前的价格走势仍在创出新高而没有及时出局，这是情有可原的，因为在牛市中盲目预测顶部并非是一件易事。但是，随后当价格经一波回落而出现反弹无力的走势时，此时投资者就应积极转变思维，选择在右肩处逢高出局，因为在形成右肩时，这种反弹无力的走势恰恰说明了买盘的枯竭及空方抛压的加重，是趋势反转的可靠信号。

第三个卖点出现在价格向下突破颈线时，这时头肩顶形态完全形成，由于个股在顶部区多出现缩量情况，买盘不积极，卖盘也不会突然大量涌出，因而当股价有效跌破颈线位时，并不一定需要成交量放大来配合。但是当价格在向下跌破颈线时若出现了价跌量增现象，则显示市场抛售力度较强，股价将加速下跌。

7.4　圆弧顶

圆弧顶形态出现在价格走势的大幅上涨之后，起初由于买盘力度的减弱使得股价从快速上涨转为缓慢攀升，随后在顶部区出现窄幅波动，由于在这一区域内，空方力量逐渐增强，多方力量逐渐减弱，因而使得价格走势出现缓慢下跌，形成一个圆弧形，随后股价继续下跌，下跌的角度也随之陡峭，当放量向下跌破颈线位便完成了整个圆弧顶形态。

圆弧顶形态是价格走势缓慢变化的表现，它清晰地体现了多空力量循序渐进的转换过程：当个股经历了前期的大幅上涨之后，随着多方力量的枯竭、买盘的减弱，从而使得个股的涨速放缓，随后在不断涌出的卖盘打压下，股价走势开始下移，从而形成了圆弧顶形态；圆弧顶区域的滞涨走势使得持股者的抛售意愿再度增强，由于此时买盘枯竭，价格反弹走势无力，因而随后很可能会引发更多的抛盘，从而使股价向下脱离了这一圆弧形的顶部区，圆弧顶形成后的中长期跌幅往往比较大。该形态形成后的下跌规律是，股价向下突破颈线位后，后市下跌的幅度至少是顶部高点到颈线位垂直距离的一倍。

如图40所示为宏源证券2009-03-18至2009-09-29期间的走势图，此股在此期间出现了圆弧顶形态，随着圆弧形态的完成，股价出现滞涨并且股价重心开始下移，这是主力资金及市场获利盘在高位区大量出现造成的形态，它的出现多意味着顶部的形成，是上升趋势结束、下跌趋势开始的信号。在实盘操作中，投资者可以在圆弧形态已开始构成且股价跌破中期上升趋势线时卖出；而当股价跌破颈线时，我们已经可以完全确认这一形态，应尽快出局，以免利润消失或亏损扩大。

图　40　宏源证券圆弧顶示意图

7.5　箱形顶

箱形顶是指价格在高位区的某一固定价格区域内上下波动的走势形态，我们可以将这一价格波动域称为箱体。箱形走势出现在价格的大幅上涨之后，说明做多动能也无法再次有效拉升股价，根据股市中“不涨即跌”的规律，我们可以把这一箱形走势看作是升势转为跌势的过渡阶段，也是空方累积其动能的一个阶段，当空方在箱体区域累积了足够的动能之后就会发动攻击，从而使得个股突破箱体区域向下运行。

如图41所示为泸州老窖（000568）2007-03-14至2008-07-29期间的走势图，此股在大幅上涨后于高位区出现箱形震荡走势，箱形走势出现在价格的大幅上涨之后，说明做多动能也无法再次有效推升股价，根据股市中“不涨即跌”的规律，我们可以把这一箱形走势看作是升势转为跌势的过渡阶段，也是空方累积其动能的一个阶段，当空方在箱体区域累积了足够的动能之后就会发动攻击，从而使得个股向下突破箱体区域向下运行。如图所示，随着空方动能的积累，个股在向下跌破了箱体区域的下沿且随后反弹无力时，代表这一顶部区箱形顶已完全形成。

图　41　泸州老窖箱形顶示意图