道氏理论到底说了什么？技术分析新手入门教程

道氏理论到底说了什么？道氏理论的“创始人”—-查尔斯·道，并不知道什么道氏理论，因为他生前只是在报纸上发表社论，从未使用过“道氏理论”这个词，在他去世后，后人根据查尔斯·道的文章，进行了总结，总结出来的理论，叫做“道氏理论”。

所以，道氏理论说了什么？不同人会有不同的总结描述。

这里，咱们来看一看《期货市场技术分析》，这本非常经典的书里，是如何描述道氏理论的。关于道氏理论，《期货市场技术分析》的作者约翰·墨菲，总结了6条基本原则。

1、平均价格包容消化一切因素。我们知道，价格反映一切，是技术分析的基本假设之一。这里只是把价格，换成了平均价格，也就是咱们平时说的指数。比如上证指数、沪深300这种。书中说，供求关系、地震或者其它自然灾难，一旦发生，就会很快被市场。通过价格变化消化吸收掉。这个表述非常有意思，后续还会讲，先插个眼。

2、市场具有三种趋势。这三种趋势，分别是长期趋势、中期趋势、短期趋势。这个就是之前所讲的，三重运动原理。道氏用大海来比喻这三种趋势，把它们分别对应于潮汐、浪涛和波纹。另外，咱们来聊一个重要的，那就是，这书里明确说了，根据波峰和波谷的上升或者下降，来判断趋势的做法，是来自道氏理论。

3、大趋势可分为三个阶段。第一阶段又称积累阶段，以熊市末尾牛市开端为例。 此时所有经济方面的所谓坏消息，已经最终地为市场所包容消化。于是那些最机敏的投资者，开始精明地逐步买进。第二阶段，商业新闻趋暖还阳。绝大多数技术性地顺应趋势的投资人，开始跟进买入，从而价格快步上扬，第三阶段， 即最后一个阶段。报纸上好消息连篇累牍，经济新闻捷报频传，大众投资者积极入市，投机性交易量日益增长。

4、各种平均价格必须相互验证。就是说市场上的重要指数必须都上涨，才是牛市。都下跌，才是熊市。

5、交易量必须验证趋势。道氏认为交易量作为验证价格信号的旁证，具有重要价值。当价格在顺着大趋势发展的时候，交易量也应该相应递增。大趋势向上，那么在价格上涨的同时，

交易量应该日益增加。如果价格上涨，但是交易量没有增加，甚至降低了，会怎么样？其实，这个就是技术分析里的背离。

6、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后。我们才能判断一个既定的趋势已经终结。注意，要有确定的反转信号之后，才能做出判断。显然，那“抄底逃顶”的做法，不符合这条。另外，什么才是“确凿无疑的反转信号”呢？这就需要知道趋势的定义了，这个也是趋势的定义非常重要的原因之一。

上面6条基本原则是《期货市场技术分析》的作者约翰·墨菲，对道氏理论的总结。书非常经典，总结也是特别好。

除了约翰·墨菲，还有其他人，也做出了非常好的总结，这个后续再讲。