道氏理论说了什么？这个问题可能连其创始人也不知道。因为其创始人从来没有使用过“道氏理论”这个说法。道氏理论是后人根据查尔斯·道的文章总结而来。既然是总结而来，那不同人就有不同的总结了。现在咱们来看《股市趋势技术分析》的作者，约翰·麦吉的总结。
约翰·麦吉总结了12个基本要点，咱们一点一点来讲。
第一点：平均指数包含消化一切。这个意思就是所有信息都已经反映在了指数价格之中。这点之前讲过了，不再赘述。
第二点：市场以趋势波动，而趋势包含三种，分别是基本趋势（主要趋势）、次级趋势、小趋势。其中最重要的是基本趋势。
第三至第五点：分别介绍了基本趋势、次级趋势、小趋势的一些特点，比如规模、幅度、时长等等，而且还分别使用海潮、波浪和涟漪来做比喻。
第六和第七点，分别讲了牛市以及熊市的三个阶段。这三个阶段的划分非常经典，感兴趣的话可以细看。以后会细讲。
第八点：两个指数必须相互确认。两个指数说的是道琼斯工业指数和道琼斯铁路指数，相互确认是说必须两个指数同时走牛，才是牛市，反之则是熊市。由于工业指数和铁路指数是当时候美国股市的两个最重要指数，换到现在，应该是标普500、道琼斯、纳斯达克这三个指数。
第九点：成交量跟随趋势。意思就是价格沿着某个趋势方向运动时，交易量也应该增加。
第十点：“道氏线”可以替代次级趋势。简单说就是横盘可以当做次级趋势。细看的话会发现，这个看起来很像支撑位和压力位。
第十一点：只用收盘价。其实，现在也有很多人认为，收盘价是一天中最重要的价格。
第十二点：在反转信号被明确地给出之前，应该假定原有趋势继续起作用。也就说，明确的趋势反转信号出来之前，应该继续持有原来的仓位，那种“抄底逃顶”的做法，并不符合道氏理论。
以上，就是《股市趋势技术分析》的作者，约翰·麦吉的对道氏理论的总结。
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