价格均由供求双方决定筹码才是股市博弈的核心

任何一个公开市场，价格均由供求双方决定。下图是供求曲线，蓝色线是供给曲线，红色线是需求曲线，两者呈X相交，呈反比关系。当供给、需求变化是就会形成新的平衡价格。

A股中，我们可以将股票（筹码）看作供给，资金看作需求。当IPO数量增加时，股价下跌。当市场资金较多时，股价上涨。这就是今天我们要讲的筹码理论。

一、筹码理论

筹码理论是通过股票价格和成交量来研究筹码和现金可逆互换的理论。筹码有4种状态。

1、筑底阶段。成交均价由向下到走平，多数人的成本差不多。在此阶段筹码由分散到再集中，发散度下降。

2、上升阶段。成交均价由走平到向上，多数人开始赚钱。筹码集中度上升，股东户数下降。

3、见顶阶段。成交均价由向上到走平，买方力量衰减。筹码集中度不再上升。

4、派发阶段。成交均价由走平到向下。股价下跌，筹码由集中到分散，发散度上升。

这种筹码运动路径在一定程度上可反映基本面的变化。看好后市的人会买入，导致供求关系发生了变化。看跌后市的人会卖出，供给增加，股价下跌。所以，股价运动的本质是筹码的运动状态，资金只是筹码的搬运工。筹码，才是股市博弈的核心。

筹码转移的背后是利益的争夺和集中度的升降。这种转移还原过程告诉我们，熊市中应该现金为主，少量持有筹码。牛市中则以筹码为王，珍惜筹码。

二、操作策略

由筹码理论可得如下操作策略：

1、股价下跌，未放量，说明筹码锁定较好，如果主力被套，可抄底擒庄。

2、股价上涨，未放量，说明筹码锁定较好，主力看高一线，可坐等抬轿。

3、股价横盘，偶有放量，说胆筹码开始松动，主力出现分歧，有部人开始离场。这是危险信号须减仓应对。

4、股价在低位，换手率较前期上升一倍以上，这是吸筹阶段的重要标志。

5、股价在高位，换手率比上涨阶段更高，这是派发阶段的重要标志。

6、筹码集中度上升是为下一个阶段行情在作准备。筹码发散是下跌行情的展开。

三、市场平均价

筹码的价格可用市场平均价来拟合。市场平均价可以用均线表示，20日均线就表示为过去20个交易日的成交均价。但均线只考虑了收盘价，表示并不准确。这里我们引入MSCT指标，这是通达信股票软件系统自带的指标。

我将这个指标修改成主图指标，源代码如下：

MCST:DMA(AMOUNT/(100*VOL),VOL/CAPITAL),LINETHICK2,COLORRED;

意思是市场成本=成交量/当前流通股本，成交额/(100*成交量)的动态移动平均。这个指标只有一根成本线，下图是股价在成本线附近的压力与支撑之间的转换。

四、筹码稳定度

在市场平均价附近的筹码是最不稳定的，也是最容易参与交易的。因为在成本价附近的股票持有者，最经受不住诱惑。盈利的人想快点把浮动盈利换成实际盈利。前期被套的人也想趁着回本甚至小赚赶紧卖掉。所以我们应该远离股价在市场平均价附近的筹码。

五、抄底与逃顶

当股价在市场平均价上方较远，由于股价已经脱离投资者成本区，有了一定利润后持仓更淡定，卖盘反而会减少

当股价在市场平均价下方较远，由于多数投资者深度套牢，不愿割肉，卖盘同样会比较少，当大盘向好时，可以逢低抄底。

市场平均成本是博弈时的重要参考，可以给出股价运行的相对距离，进而判断获利的空间。并且市场平均成本可以显示阻力位和支撑位，为波段操作提供参考依据。

总结

今天我们从供求关系曲线推导出筹码理论。股价运动的本质是筹码的运动状态，资金只是筹码的搬运工。筹码，才是股市博弈的核心。

为了获得市场筹码的价格，我们引入了MSCT指标来指导我们的操作。需要说明的是，MSCT指标没有考虑复权价，刚刚分红派股的市场成本可参考性不强。且会受到人为因素干扰。如果散户多次做T，做对了，持仓成本会低于市场成本。做错了，持仓成本高于市场成本。如果某股的主力高度控盘，对倒交易还可以掩盖成实成本。虽然MSCT无法精确统计筹码分布，但并不影响筹码理论的应用。