1.宏观经济与证券市场波动的关系
（1）国内生产总值（GDP）的变动：持续、稳定的GDP增长利于证券市场上涨；高通胀的GDP增长有损于证券市场上涨（通胀无牛市）；调控下的GDP减速增长利好证券市场上涨；转折性的GDP增长利于证券市场上涨。
（2）经济周期变动：经济周期可分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。
经济周期图
从图中可以看出，复苏期往往是中长线股票开始低吸的绝佳时机，繁荣期则是重仓持股的最佳时机。
（3）通货变动：温和适当的通胀利于经济的发展，利于证券市场的上涨；严重通胀会有损证券市场的上涨；通缩会严重破坏证券市场的上涨。
2.宏观经济政策与证券市场
（1）货币政策与证券市场
货币政策是指政府为实现一定的宏观经济目标制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。它与证券市场的影响主要体现在：
A、利率：一般来讲利率提高，市场下跌；利率下降，市场上涨。但当市场处于亢奋时，提高利率并不能立即让市场下跌；当市场处于冷清时，下调利率同样不能让市场立即回暖。
B、央行公开市场业务：央行公开市场常用的手段就是“逆回购”和“正回购”。逆回购就是中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。正回购与逆回购相反，是央行向市场收紧流动性的操作。所以“逆回购”利好证券市场，而“正回购”利空证券市场。
C、调节货币供应量：通过存款准备金率或再贴现政策调整市场货币供应量，进而影响证券市场。调高存款准备金率利空证券市场，降低存款准备金率利好证券市场。
D、选择性货币政策工具：选择性货币政策会对相关行业或区域的证券市场产生影响。
（2）财政政策与证券市场
财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和错失的总称。
财政政策分为扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。扩张性财政政策主要有减少税收、扩大财政支出、加大财政赤字、减少国债发行、增加财经补贴等，这些有利于证券市场；而紧缩的财政政策不利于证券市场。
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