证券分析不能舍本逐末！教你分析长期趋势

中港通经济研究院的许多读者都是技术派。技术派有一个误区，就是过于关注K线、技术指标，而忽略长期趋势。这属于舍本逐末，只见树木不见森林。本研究院今天向大家讲解技术分析的鼻祖——道氏理论，希望对大家的证券投资有所帮助。

道氏理论和MACD这类的指标不一样，道氏理论是一种哲学思想，而MACD等指标只是具体的分析工具。道氏理论有三大公理：

价格走势包含一切信息

许多投资者感到迷惑的地方是，许多时候利好出台，股价却不涨反跌。这个时候，我们必须承认市场是正确的，价格走势没有朝我们预想的方向运动，肯定有我们不知道的信息。例如央行降准了，按道理说，对银行是利好，银行股价应该上涨。如果消息公布后银行的股价没有上涨，那是因为有一些深层次的信息我们没有了解到。例如现在经济下滑，企业还本付息能力下降，这时降准，银行可以用于放贷的资金增多了，结果也就是增加坏账而已，对银行业绩根本没有好处。了解到这个深层次的原因，我们也就理解为什么降准后银行股价不涨了。

2. 股价会按趋势运行

简单地说，趋势一旦形成，不会轻易改变。我们投资要顺势而为。

3. 历史会重演

这一点如果更通俗地说，就是：太阳底下没有新鲜事。人性是不变的，世界运行的规则来来去去就是这些。因此，精通历史学，对证券投资是有好处的。

按照道氏理论，市场趋势分为三种：长期趋势、中期趋势、短期趋势。长期趋势就是世界经济的运行、一国国运、某个产业的长期发展等。中期趋势是长期趋势的一种回调，一般可以回调到三分之一的位置，但是不绝对。短期趋势就是日常波动。技术派往往专注于短期趋势，每天看K线图，不停地追涨杀跌，其实价值是很低的。我们应该专注于长期趋势，分析世界经济和国家发展，获取长期的投资回报。

请注意，趋势不仅仅有向上和向下，盘整也是一个趋势，现在的中国股市就是处于盘整的趋势里面。

股市有一种形态称之为囤积线，就是股价每天的波动很小，而且不涨不跌，看上去像一条横向的直线。如果排除人为控盘，那表示这个股票的股价处于均衡状态。如果囤积线运行时间越长，波幅越窄，那就越有效。这时如果趋势变化，出现向上或者向下突破，那往往预示着股价今后的运动方向。

还有就是趋势的确认需要所有指数同向变动。如果上证指数上涨了，而深证成指却下跌了，说明还没有形成趋势。