分仓能增加收益吗？

回测交易系统，尤其是调整系统参数的时候，经常会遇到一个问题：满仓单票收益很高，增加持股，收益瞬间下降。

逻辑上，有点说不通，相同条件选出来的个股，没理由差异这么大。

举个例子：

D系统，2020年满仓单票，年化收益800%，最大回撤26%，分仓买两只，年化收益率瞬间降低到167%，当然，最大回撤降低到19%。

分仓降回撤，之前聊过，这是普遍现象，多数策略都适用，所以分仓是将回测最重要的方法。

但分仓降收益，其实很难理解，毕竟选股条件都一样，同时交易2只票，包含了同时交易一只票的情况，为啥收益下降那么多？

于是，我把2020年D系统的历史回测个股全都翻出来做对比，满仓一只票，总计交易88笔，单利合计268%；

分仓2只票，包含了前面88笔交易，同时增加了64笔额外的交易，结果单利亏损23%，真是吐血。

也就是说，分仓买，肯定会降低回撤，但如果收益下降太剧烈，你分仓买两只，还不如直接降低仓位买一只。

于是我又琢磨，分仓买两只，什么情况下，增加的交易是赚钱的？

不写具体计算过程了，直接说结果：

原有个股数：X，原有系统收益率A；

现有持股数：Y，现有系统收益率B；

基本的公式是这样的：

B*Y>=A*X

满仓1只票，年化800%，如果分仓买两只，那么最终年化要超过400%，否则分仓买的票，结果是亏的，不如满仓买一只。

可能有人会问：为啥不永远满仓单票？

因为你终究会遇到流动性的陷阱，也就是我在前面写的瞬时成交。

AB系统瞬时成交，单票最多买30万，然后买不动了，D系统瞬时成交，单票你最多买50万，然后买不动了。

所以，被逼无奈，你最终还是得分仓，除非找到更优秀的量化系统。