通过 ETF 的融券机制，投资者还可以实现多空组合策略。多空组合策略是国外对冲基金应用最为广泛的投资策略之一，指的是在买进一类资产的同时卖出另一类资产，获取两类资产价格相对变化的收益，同时尽可能降低系统性风险。
ETF 由于跟踪特定指数表现，能够代表某一市场或某一行业、主题的整体表现，它与个股结合是构建多空组合的绝佳工具。此外，投资者还可以在不同 ETF 之间构建多空组合。
多空组合策略的本质是把握两类资产的相对强弱关系，能否获利主要在于能否准确判断两类资产的相对强弱。当强弱关系判断错误时，也会承受相应的损失。
因为在构造多空结构时，以融券形式卖空，因此要考虑到融资融券所产生的附加成本。当行情向长盘方向大幅震荡时，投资者需注意短线交易中出现的巨额亏损造成的风险。
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