炒股这件事，对于散户来说，多为上班族，并不适宜做短线，不容易在短暂趋势中获利，现在的 T+1交易制度使得短线操作获利非常困难。这就迫使广大散户投资者放眼于中长期投资，以获取丰厚的投资回报。于是，正确研判大趋势，是能否在中长期投资中获得利润的关键所在。如何能正确判断大趋势运行的方向呢？我们不妨从心理学角度设立一个简单模型来分析一下各类投资者在股票市场无增量资金加入的情况下，在涨跌循环中各自的心态以及他们手中的资金在市场涨跌循环中所起的作用。
如下图所示，是一个简单的涨跌行情模型，
涨跌行情模型
它有两个前提：
一，市场保持不变，即股票的供给恒定，无场外增量资金加入，即资金的供给恒定；
二，投资者分为三类，
第一类是反应最好的投资者（可以是散户，也可以是机构大户）；
第二类是机构大户，大资金量的投资者；
第三类是广大散户（大众投资者）；
股价处于高位，第三类广大散户投资者疯狂买进股票，第一类、第二类的一部分卖出股票。股价处于中位，第二类机构大户拉高股价或机构大户杀跌股价。股价底部，第一类投资者的反应是股价跌至低位，是最好的买进股票时机，第三类广大散户争相割肉。
通过这一简单的从起点回到起点的涨跌行情模型可以看到，在牛市的起步阶段并不为广大投资者所注意，很少有人参与交易。这时第一类对市场反应最好最快的投资者认识到股票市场正处于低价区，是投资的良机，于是大胆买入。随着认识到这一点的人逐渐增多，股价也逐步提高，这时引起第二类投资者——机构大户的注意（如果此时利好消息出现）介入大量资金购买股票，使股价大幅拉升，股市开始沸腾起来。这时第三类广大散户投资者一见有利可图，大举杀入，使股市更加疯狂，股票也出现了吓人的天价。
此时，第一类反应最好的那部分投资者一看如此高价位的股票风险已非常大，况且在此价位他们已获得了丰厚的利润，此时正是出局的良机，毫不犹豫地将所有股票全部抛出，于是股价开始回落，大户机构看到这种情况，如果此时利空消息出现，他们也会选择尽快出局这一良策。于是大举杀盘，股价狂跌，此时利空频传，股市一片黑暗，广大散户投资人此时心情沉重，相当绝望，发誓再也不做股票，于是英勇、惨烈的割肉运动开始了，股价又回到了较低水平。
那么，这些散户割下来的肉又到哪儿去了呢？此时第一类反应特别好的投资人将割下来的肉承接下来，新的一轮涨升开始，如此周而复始，循环往复。
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