在股市中，趋势是股民需要直面的问题，因为趋势是投资者进行后续操作的依据之一。判断趋势在股市中非常关键，那么我们如何能正确判断大趋势运行的方向呢？在道氏理论中，我们将大趋势分为了基本牛市和基本熊市，并把它们分别分为三个阶段。

第一阶段：积累阶段

即熊市即将结束，牛市即将开始的阶段。此时利空因素被市场逐渐消化，恐慌性抛售已过去，但市场仍缺乏信心，空方仍控制市场，交投清淡。先知先觉者逐步买入，市场止跌起稳或缓慢下降，一些个股却强于市场，先于市场止跌或缓慢上扬。

第二阶段：稳定上涨阶段

市场环境逐步好转，股价开始稳步上升，市场信心恢复，成交日益活跃，在龙头股引领下，热点频繁出现，后知后觉者辨明了方向，逐渐介入，这一阶段是技术分析者最好的获利时期。

第三阶段：反转的过渡阶段

这一阶段利好消息频传，大众一致看好后市，交投活跃，成交量不断放大，新股大量发行上市，低价垃圾股也被炒高，远远地偏离本身价值。此时市场波动幅度逐渐加大，不知不觉者固执地看好后市不断买入，而先知先觉者觉察到市场的种种变化借机出局。

基本熊市的三个阶段

1，牛市第三阶段的尾声

舆论和市场大众仍看涨，但价格倾向于震荡走低，熊市开始阶段与牛市中的次级回调没有什么区别。随着投资收益的不断下降，部分人开始离场。

2，恐慌阶段

因投资收益大幅下降，甚至出现账面亏损。买入者渐少卖出者渐多，市场从缓和下降开始步入快速下降，恐慌性抛盘大量涌出导致市场接连上演跳水走势，之后下降趋势趋于缓和。

3，空方控制的缓和下降时期

基本熊市的最后一个阶段，利空消息不断出现，舆论越来越悲观，成交量极度低迷，此时的投资者正在由恐惧变成绝望。大部分投资者深度被套，但少数投资者在悲观情绪的影响下还会做出不计成本的杀跌行为，尤其是那些不知不觉者也选择了卖出股票。当所有坏消息都已出现，并被市场所包容消化之后，熊市将宣告结束。

大趋势三个阶段要注意的问题

1，大趋势的三个阶段不是固定不变的

大趋势的酝酿、形成、发展和结束的过程一般遵循着从量变到质变的规律，从而就有了大趋势的三个阶段。但是市场永远处于变化之中，没有两个牛市完全相同，同样也没有两个熊市会完全一样。虽然大多数的市场都会遵循上述大趋势的规律，但有些情况下，一个大趋势可能不会出现三个阶段中的其中一个，也就是说一个基本的牛市运动完全可能从突然的爆发开始，而省略了第一阶段的积累到第二阶段的渐进过程，同样也会有些规模相对较小的熊市运动没有明显的恐慌阶段。

2，大趋势的任何一个阶段都没有时间限制

虽然基本运动具有时间限制，那就是至少持续一年甚至数年，但在基本运动各个阶段中，每个阶段持续的时间却没有固定的量化的标准，一个基本的牛市可能会酝酿很长时间，但偶尔也会突然爆发；而它的第三阶段则可能持续一年以上也可能在一两个月内结束。通常一个熊市的恐慌阶段会在几天或几周之内结束，但一轮大的熊市则可能出现几次类似规模的恐慌性下跌。