中国历史上的五次牛市下场多头何时出现？专家回答给出应对措施

历史轨迹中近五次的牛市，在牛市真的狼多肉少吗？

1、第一次牛市（1999.5-2001.6）

沪指：1047.83-2245.44点，涨幅：114.3%

深成指：2521.08-5091.46点，涨幅：102%

第一次牛市俗称519行情。当时，管理层容许三类企业入市。1999年5月19日，《人民日报》发表社论，指出中国股市会有很大发展。投资者踊跃入市。2000年2月13日，证监会决定试行向二级市场配售新股，资金空前增加。再加上网络概念股的大涨，推动沪指创下2245点的历史高点。

“波澜壮阔”的519行情，来源：Wind

2、第二次牛市（2005.5-2007.10）

沪指：998.23-6124.04点，涨幅：513.5%

深成指：2590.53-19600.03点，涨幅：656.6%

第四次牛市起点，来自于2005年5月股权分置改革启动，开放式基金大量发行、人民币有着升值预期，大量资金杀入市场。伴随着基金的“疯狂”发行和市场乐观情绪，沪指一路冲高至6124点。

3、第三次牛市（2008.11-2009.7）

沪指：1664.93-3478.01点，涨幅：108.9%

深成指：5577.23-13943.44点，涨幅：150%

伴随着宏观经济政策放宽和十大产业振兴规划，A股市场掀起新一轮牛市。沪指从1664点涨至3478点，在不到10个月的时间里指数大涨109%。

4、第四次牛市（2010.7-2010.11）

沪指：2319-3186点，涨幅：37.4%

美国第二轮量化宽松货币政策、流动性充裕、资源股大涨、人民币升值等利好因素，推动A股大涨。在3个月时间里，沪指从2319点涨到3186点，涨幅近40%。

5、第五次牛市（2014.7-2015.6）

沪指：2054-5178点，涨幅：152.1%

中国深化体制改革全面启动。改革带来红利。资金涌入A股市场。沪指在不到1年的时间内，涨幅逾150%。

从换手率变化辨识主力

要跟庄，就必须摸清主力的“底细”，其中最重要的莫过于主力的控盘程度即持仓量以及主力的成本了。而认真分析和研究换手率，通过换手率来计算是一种最有效最直接的方法。所谓换手率，是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性的指标之一。计算公式为：换手率=某一段时间内的成交量/流通股数 ×100%。

1.通过换手率看主力持仓量

主力吸筹往往会在筹码分布上留下一个低位密集区，一旦时机成熟，主力从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方，形成对筹码密集区的向上穿越，股价上穿密集区而呈现无量状况，这时我们就可知道该股已由主力高度持仓了。

从技术上可以用换手率来精确估计成交量，对“无量”这个市场特征给出较明确的参考标准。通常不单纯使用成交量这个技术参数，因为股票的流通盘有大有小，同样的成交量并不能说明这只股票是换手巨大还是基本上没有换手。用放量与缩量来监控获利抛压也不是一个好方法。而换手率则能从本质上揭示成交量的意义。

一般而言，可以把换手率分成8个级别：①绝对地量：小于1%;②成交低迷：1%～2%;③成交温和：2%～3%;④成交活跃：3%～5%;⑤带量：5%～8 %;⑥放量：8%～15%;⑦巨量：15%～25%;⑧成交异常：大于25%。图2-13所示为大同煤业K线图，带量6%换手率。

将小于3%的成交额称为“无量”的标准得到广泛认同。更为严格的标准是2%。一旦发现筹码密集区以低迷的成交量向上穿越，被穿越的筹码大部分是主力持仓。

不同主力操盘的换手率：

1、中长线主力运作个股的换手率

考量个股盘面活跃度时需要借助换手率来进行判断。有些个股换手率很低，但是股价始终会上涨，这样的盘面特征表示有中长期主力运作，类似这样的个股就具备非常强的持续性，风险非常小。

图是万里扬K线图，该股实际流通盘有6.27亿股，但每天的换手最大只有3.39%最低时单日换手率只有0.46%股价却一直保持斜率上行，可以肯定的是该股没有游资的参与，完全是中长线主力资金运作，对于这样的个股，我们可以大胆参与。

2、游资炒作个股换手率

股价一旦起动，拉高更离不开换手率的支持，换手越是积极、越是彻底，股价升得越是轻快。因为获利盘不断在换手的过程中被清洗，平均成本不断地提高，上行所遇的抛压也大为减轻。

图是天赐材料K线图，该股受益于锂电池行业景气度的大幅提升，受到各路资金的追捧，因为该股前期并没有主力资金建仓，不属于中长线资金运作，该股每天的换手都在20%右，最高一天的换手率达到40%上，表明完全是游资击鼓传花式炒作，是一支游资参与度非常高的个股，其一般具备较强的持续性。凡是游资炒作的个股必须保持持续均匀的高换手率，否则股价将不会持续上涨。

3、高位换手和低位换手对股价的预判分析

如何判断一支股票是否处在底部区域有很多种方法，其中最简单的一种方法就是看换手率，如果一支股票在下降通道中运行时，换手率极低，换句话说，这支股票已经没人买卖了，特别是前期主力建仓过的股票，经过洗盘，一旦出现这种情况是需要密切关注的，这说明股价已经在底部区域。

图是金科娱乐K线图，当股价回调60日均线附近，伴随着成交量的极度萎缩，换手率也非常低，表示该股在这个区域的买卖极不活跃，低位的低换手，预示着向下做空的筹码基本耗尽了。那么你会问：“可是向上的筹码也很少啊。”的确是这样。可是为什么说在这个地方是止跌信号呢?因为这是下跌途中的缩量低换手，改变了既定的下行趋势，多空在这里取得了平衡，如果变盘，股价必定向上。

那么能不能笼统地说换手率越高，股价就涨得越高呢?答案是否定的。在股价涨得还不是很高，还处于拉升阶段时，这样说是对的。但当股价涨得相当高，已远离庄家建仓的成本线时，这样说就不对了，不但不对，而且恰恰相反：高换手率成为出货的信号，我们常说的“天量见天价”，指的正是这种情况。当股价在上涨途中必须保持持续均匀的高换手率，一旦换手率减少，表示高空接力的资金少了，股价上行动力会减弱。

一：选股原则

1、在选股时首先确定选择那个版块，以及在确定板块之后可以去选择这些板块内的热点或者龙头股，因为这些热点股或者龙头股往往走势比较好，是可以长期获利的股票

2、不要凭感觉盲目操作，而是需要通过技术手段选股

3、要有自己的判断，不受他人左右，股票市场是个充满风险的市场，一旦操作不当或者判断失误，就会造成很大的损失。

4、选股时需要根据自己的实际情况和经济收入情况，在自身条件允许的情况下合理的去选股，也不要过高的投入资金，避免因为意外情况的发生导致不必要的损失或者影响到家庭的和谐。

二、买卖技巧

上升三角形

上升三角形是一种多头形态，形态的高点相连后构成一条水平的横线(阻力线)，形态的低点相连构成一条向上倾斜的底边(支撑线)。形态中至少有两个高点位于或接近于同一价格点位，每次弹升时，低点都会上移。每次下跌时的低点上移，表示供应逐步减少，或者卖压下降，导致支撑线向上斜伸。成交量必须维持在均量以下，而且(或者)随着形态的构成而逐步萎缩，价格的波动空间逐步压缩。

欧元汇率综合指数走势中就包含有一个上升三角形，其中包括一个平的阻力线和一条向上倾斜的支撑线。阻力位在1.2359美元，这是由2006年1月的高点所构成的。创下这个新高后，价格开始下滑，但每次下跌的低点次第上移，使得这里的形态有了整固性质。此后欧元汇率试图向上突破1.2359美元，却再次遭到阻击。这是对该阻力位的最后一次触摸，因为后来的突破企图获得了成功，因为获得了增量的支持，显示需求出现增长，导致汇率价格向上推升到一个新的水平，并恢复了此前的上升趋势。

下降三角形

下降三角形属于空头形态，因为它主要出现在下跌趋势之中。与上升三角形正好相反，下降三角形的底线(支撑线)水平延伸，而上线(阻力线)则向下斜伸。形态中至少有两个低点出现在同一价位，或接近同一价位;反弹中的高点次第下移。这种反弹中的高点下移，表示每次反弹中，买方需求依次下降，导致向下伸展的斜线(阻力线)。成交量必须维持在均量以下，而且(或者)随着形态的构成而逐步萎缩，价格的波动空间逐步压缩。

AMR股价走势图中就有一个下降三角形。形态的最初低点是2004年3月创下的10美元，此后在当年的5月，股价又考验了一下这个低点。这样，两个低点相连，就构成了一条水平延伸的支撑线，位置就在10美元一带。

这个点位就是我们要关注股价是否破位向下的标志性位置。仔细观察图形可以看出，形态的构筑过程中发生多次反弹，但反弹的高点依次下移，将这些高点相连，就出现了一根向下伸展的斜线(阻力线)。形态的发展过程中，成交低迷，但7月时，股价击穿支撑，成交随之放大，原先的下跌走势得以恢复。

交易的瞬间人的思维是个复杂的过程，充满了对未知领域的征服欲！对未来走势的期许！贪婪和恐惧包围着你，这个时候你要做的就是按计划行事，抛掉对金钱的渴望，抛掉你的情绪！做一个交易机器！看到熟悉的事物，简单的操作，简单的重复胜利！学会了控制自己的情绪也许就成功了一半！在当下行情没有一套盈利方法技巧和自我保护的纪律是不行的，希望以下可以帮助到大家。

炒股五大心理铁律

1、提高自己的持股能力。散户选股的能力从来都不差，但是大部分散户都高估了自己的持股能力，只要主力中间有点波动，他就受不了选择割肉，买入前怕跌，卖出后怕涨，一天看五六遍账户，紧张、担忧、亢奋，这些都表示心态不够成熟；

2、放好心态，不要眼红。很多时候自己手中的票不涨时，就会想着去换更强的，其实这个想法并没有问题，强者恒强嘛。但是要把当前市场的现状搞清楚，大牛市中，强者恒强，但行情处于震荡中，个股几乎是轮番上涨；