职业投资者是这么看待整个市场的当下到底该是空仓还是满仓

职业投资者有什么不同？

职业投资者与业余投资者最本质的区别是什么？很多人下意识地觉得是收益率高。

这个答案既对，也不对。

我有一位朋友，他的乒乓球打得特别好，我听说他跟职业选手交过手，问他感觉如何？

他说，刚交手时，你还有一种“不过如此”的感觉，但打着打着就有点不对劲了，你使出自己最擅长的绝杀时，对手竟无动于衷地接了回去。然后，一种绝望感越来越强烈，就像一堵向上无限高向下无限深向左向右无限远的墙。

也就是说，职业选手与业余选手最大的区别不在于打出好球的概率，而是一个“稳”字，他们几乎不会犯错，他们能够接到你几乎所有的球，包括你的拿手绝技，时间一长，业余选手体能跟不上，就崩溃了。

投资也是如此，论投资高手的数量，散户其实超过专业投资者。那些短线看图的技术高手就不用说了，即使是价值投资，几乎所有优质上市公司，都有一批牛散，无论研究深度、人脉分布和跟踪频次，都远超机构研究员。

真正的区别还是在一个“稳”字，股市看天吃饭，一两年收益很高，但长期业绩还是会均值回归。业余投资，在有稳定的工作收入的基础上，可以追求资产的快速增长，也可以耐受几年负收益坚持买底部做反转；但职业投资是一项工作，工作要的是可持续性，要的是现金流滔滔不绝。不追求从高难度的投资中找收益，而是稳定的赚钱，不管什么行情下都不能出大的失误，不能让本金出现比较大的损失。

所以，如果不是一时兴起辞职炒股，做职业投资之前，你需要在投资体系上具备以下三个条件。

职业选手需要具备的三个条件

1、要有一套稳定的投资方法

稳定盈利的前提是有一套熟练使用的、正期望值的投资方法，不管看图、跑上市公司、勾兑消息，都可以，甚至不一定要投资体系，一招鲜、三板斧也行，重要的是有效、稳定、坚持。

具体的检验标准，可以把自己的历史成交纪录中近三年所有重要的交易（指上了比较大的仓位）都列出来，看一看是否符合下面五个特征：

第一、这些交易是否遵循了相似的选股逻辑、买入和卖出标准？

第二、这一方法是否在一半以上的市场风格环境中都能适用？

第三、交易样本数量是不是足够多？一般价值投资者的交易频次太少，通常要看到八年以上的标准，至少二十笔以上的重要投资；

第四、其中最赚钱的几笔交易是否有不可复制的因素（比如很难再出现的消息来源）？

第五、近一两年，能不能做到大部分交易在决策时不纠结于投资方法？在充分研究后，能不能做到自信地、快速地做出决策？事后就算失败，也不会反复对自己的方法论产生怀疑？

能够做到以上五点，说明你的投资方法已经成熟，加上不低于市场平均水平的收益率，你在投资方法层面，就具备了成为职业投资者的条件。

2、不断学习的能力

职业投资者最大的挑战在于不断变化的市场环境。

以价值投资为例，业余投资者只需要研究一两个自己熟悉的行业就够了；但职业投资者因为操作资金量大，要求回撤少收益稳定，必须理解更多的行业。

比如AI板块，业余投资者可以说“不懂不碰”，没机会我就空仓；但职业投资者就必须考虑，在当前市场机会很少的时候，如果AI板块的胜率高，必然意味着其他板块的胜率低，再好的个股也会被板块的负贝塔压制。所以不懂就要反复弄懂，不认可就要细分机会，找自己认可的局部机会参与。

之所以你要把“业余”的状态改成“职业”，正是因为你需要更多的时间学习与研究新知识，而不是休闲享受。

3、控制风险的能力

记得一位体育记者向新人介绍工作经验时说，采访一场赛事，赶到场地后，先别急急忙忙地找人采访，一定要找到洗手间，把最不可预知的风险排除掉。

一个职业投资者和一个业余股民的最大区别，后者不断地寻找市场最好的机会，前者更在乎自己能把握的机会。

所以专业投资者的另一个要求是识别风险，识别投资机会的可为与不可为。其背后仍然是没有其他现金流的问题：

业余投资者就算亏光了，还有工作创造的现金可以再来，可以追求高风险高收益的快速翻倍机会；职业投资者容错率很小，所以要有事先准备好的控制风险的方法：一是防范常见的重大亏损的风险，二是罕见的黑天鹅风险。

具体的方法有很多，比如技术分析会使用的止损，个股阿尔法投资者的分批加仓，部分长线投资者的仓位增减调节，但所有的风险控制手段都会影响盈利目标的实现，所以职业投资的盈利目标一定程度上是要降下来的，去追求盈利的长期可持续性，职业炒股千万不要有奋斗几年财务自由的想法。

我看有人嘲笑某大佬在地产上涨前全部卖出，还有在玻璃期货上被完美逼空，但那反而是值得我们学习的专业的风险控制意识。

仓位管理对风险控制意识的重要性

1、仓位管理就是在你决定做多某个投资对象时，决定如何分批入场，又如何止损/止赢离场的技术。做好入场、止损和止盈的每一个环节。

2、有仓位管理专家试验过，通过抛硬币决定做多还是做空，在这样的随机决策下，依托好的仓位管理技术依旧可以赚到钱。

3、成功的投资=客观简明的规则+等待机会的耐心+控制仓位的理智+快速止损的果断+扩大利润的勇气。

4、完整的投资包括大盘个股分析、何时买、买多少、何时卖等一个完整的过程。但我们大多数投资者过于强调个股的选择，而忽视了在参与过程中更重要的买卖多少、兑现利润或止损的问题。只有把投资的各个环节都尽可能执行好，才算的上较成功的投资，长期稳定盈利才成为可能。

在不同的市道如何通过仓位管理策略去操作一只股票：

一、牛市行情中的仓位管理策略

牛市行情市场处于上升趋势，均线多头排列，此时最大的风险就不是股价的波动，而在于踏空的风险。

策略：

1、不空仓，不踏空，有机动仓位资金应对盘面。

每一次回踩和调整都是机会，应该在保有一定底仓的前提下，用适当的机动仓位做高抛低吸，以获得更大的利润。

2、逐步建仓，突破压力，回踩加仓。

首先采用这只股票仓位的1/5进行试探建仓，买入后若标的上涨，突破压力位置，回踩即可以考虑加仓，这里需要注意一点,一只股票占总仓位建议不超过30%;买入后若标的下跌，低于底仓买入价5%-8%的跌幅时，择机加仓(总仓位的30%为单只股票的极限仓位)，如果第二次补仓后继续下跌，到达止损线即刻止损。

注意：一般资金200万以下的投资者，持股最好控制在5只以内。

二、熊市行情中的仓位管理策略

熊市行情市场处于下降趋势，均线空头排列。最好不参与，不要轻易抢反弹，应跟随趋势轻仓操作，确保不犯原则性错误。

策略：

1、轻仓操作，建议不要超过五成仓位;补仓次数不宜过多，一次最好，一只股票的仓位一般建议不超过三成。

2、下跌达到设定止损位，应坚决止损，绝不让损失扩大。一般行业内比较认可的，是每次交易对总仓位带来的损失控制在3%左右。

三、震荡行情中的资金管理策略。

我们所说的震荡行情，简单描述就是股价或者指数围绕一定的中枢进行波动，而不形成趋势。一般我们可以分为顶部震荡，底部震荡，下跌中继震荡和上升中继震荡。

震荡行情切忌追涨杀跌，总体仓位建议控制在3到6成。在波动趋势不明朗的时候，最令人难受的就是频繁踏错节奏，被市场两面扇耳光。此时追涨杀跌是震荡期的大忌，只会消耗和加重资金成本，更会使投资心态和行为发生混乱。

1、底部震荡

如何判断：1、估值水平较低，例如整体市盈率20倍以下。2、成交量长期萎缩低迷，突然有所放大。3、技术上的底部形态(最好有资金吸筹形态)

策略：底仓建议少于2成仓，最好选择防御性较强的价值成长股，标的范围在2-4只左右。不要追涨杀跌，应该耐心持股，越跌越买。股票超过10%的跌幅可以考虑补仓，总体仓位控制在5成内。

2、上升中继震荡

如何判断：均线呈多头排列，高点突破受阻。

策略：建议保持三成左右底仓，灵活的仓位做T，整体仓位建议保持在5成以内为佳。

3、顶部震荡以及下跌中继震荡

如何判断：绝大多数个股普遍出现资金外逃，重要均线死叉。

策略：空仓，保住胜利果实。保住现金，等待下次机会。

最简单实用的仓位管理法：“1248”仓位管理

1248仓位管理法，顾名思义，它其实就是一种分批买入法，这个管理方法的关键点就是越买数量必须是越大。假设，如果你看好中路股份的话，那么在你没有把握的时候，可以先轻仓买入1000股，当你确定比较有把握的时候，在买入2000股，有绝对把握的时候在买入4000股，在绝对把握的话，就可以买入8000股，所以这个方法的关键点就是每一次买入都尽量加倍的买入。所以这也是这个名称的由来。相应的图形如下。

1、 资金熟悉的好股票回调的时候。当看好一只基本面很好的股票时，你不像追高，而是想要逢低买入的话，你就可以在一个相对低点买入100股或者1000股，等这只股票回调时跌幅每达到一个台阶时，加倍买入一次。

例如没跌幅达到5%的时候，就加倍买入一次，这样就可以逐渐的摊低成本还可以买在一个相对低点。本人曾将持有的长线股兰花科创就一只用这种方法买入。这里的相对低点标准，就是：股价跌幅达到70%以上，市盈率10倍以下，市净率3倍以下，上市公司的业绩不但不能预减还要预增。

2、短线操作趋势还不明的时候。当你看好一只个股，但是还需要观察以下，就线买入计划买入量的十分之一，等到股票走势符合你原来的预想时，就可以把其余的分几批买入，或者干脆把剩余的一次性买入。

“仓位决定生死”，一个好的仓位控制，可以一定程度弥补在选股、买卖等方面的失误。

总的来说，仓位控制可以总结为“五分法”：

1、分仓，这是仓位控制的原则。

也就是说，不管您资金大小，一定要分仓，起码要分成两只个股。很简单，炒股是概率游戏，没有绝对的事情!而且炒股第一的是保住本金而不是只想盈利!如果您只重仓一只股票，遇上乐视网、保千里这样的股票呢?

究竟分仓几只为好，一般平均分配三只不同板块的股票就行。因为每只股票都只占总资金的三分之一，即使一直遇到黑天鹅，或者被停牌，也不会造成致命的伤害。

2、分趋势，这是仓位控制的关键。

仓位的轻重，一定是和趋势紧密相关的!可以这么说，没有趋势，就谈不上仓位。严格来说，重仓只有一种情况：只有在牛市，而且是牛市的初期和中期。熊市初期中期最好严格空仓!实在管不住手，必须轻仓，而且必须亏损就要立即止损!熊市末期的底部和牛市的顶部区域，只适合轻仓!

3、分板块，这是仓位控制的技巧。

就是股票不要同一个板块，因为板块有联动效应，同一板块个股，不能回避风险。

目前上证指数跌破年线，已经进入熊市，只要不重新站上年线，就只能空仓和轻仓。当然，如果深市和中小板有局部结构性牛市，可以重仓其中的蓝筹股。

4、分批，这是仓位操作的精髓。

前面说过了，仓位一定是和趋势密不可分，没有趋势，仓位就无从谈起!既然说到分批，那前提就是对趋势是清楚的。

5、分均，这是安全的技巧之一。

分仓的同时，做好均仓，这也是持久玩下去的安全法则之一。如果20万，你在一只股票上投入19万，在另一只上只投入1万，分仓就没有任何意义。均仓的最大意义，就是可以回避风险，避免巨亏，当然也很难暴富，暴富心态在股市是玩不下去的!。例如买3股票，各10万元。一只盈利20%，另外两个亏损5%时止损，那总体盈利10000元。这3个股票，你只有一只盈利，判断正确率只有三分之一，但通过仓位控制，依然盈利了。即使三只全部失误，各5%，亏损也只有15000元。

一是职业投资者要追的是确定无疑的涨势，要杀的是明白无误的跌势。而许多普通散户自以为看的明白，在认为涨跌之前就行动，往往是错误的。

二是职业投资者在行情不确定和跌势时选择绝对的空仓观望，不急于操作，趋势明朗快速进场。而许多普通散户频繁操作，不断的有损失，碰上凶狠的主力，损失就更大了。

三是职业投资者善于空仓，空仓时间大大多于持仓时间。而普通散户基本天天满仓，一天不满仓就不舒服，晚上就睡不好觉，第二天又急急忙忙满仓，好像一不满仓就会失去赚大钱的机会。

四是职业投资者善于等待再等待。等待大机会的光临，然后全力出击，而普通散户没有等待，不浪费时间，天天耕耘。一天不动便手痒难捱，投机至上的原则深入骨髓之中，随波逐流成为习惯行为，一有风吹草动便不能自持。

五是职业投资者看盘的水平比普通散户要高,出错的几率比普通散户要少。而且修正错误的反应速度要比普通散户快，不是绝对不出错，错了也不找借口。

这五个问题都显示一般散户技术和心态的功力还不到家。要解决这些问题，唯有努力学习、学习、再学习；思考、思考、再思考，不断提高自己的技术水平和综合素质，打造自己股海制胜的心态。