炒股要学会什么技能？一文教你看懂财务报表

一是捕捉：报表各项目的具体数据只是表面，结构(各种比率或指标)是骨架，趋势是核心。结构比数值重要，而趋势比结构重要。

二是对比：财务报表只有通过对比式阅读才有意义，通常情况下至少要横比三家纵比三年才能得出相对科学的结论。

三是掌握：各种会计原则都有天然的局限，不能迷信或局限于报表分析，不妄下结论。

首先来说一下报表的结构，也就是各种比率或指标。将各项比率归纳一下，基本上可以概括为三个方面，融资能力（也就是能融多少），盈利能力（也就是能挣多少），运营效率（也就是钱来的快不快）。如下图所示，三大类所涵盖的计算公式大致便是如此。

那到底如何看这些指标呢？事实上，不同的指标的大小所反映的信息都是丰富的，例如：

流动比率大于1时说明企业的短期偿债能力好，一般合理的最低流动比率是2。

如果想要长期持有一家上市公司的股票，EPS越高越好。

如果毛利率持续走高，说明企业产品供不应求，差不多能掌握产品的定价权，如果毛利率持续下降，说明产品出现问题，坑你供大于求，可以采取措施了。

说到指标，就不得不提及杜邦分析法。它是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法，其主要利用了几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。

净资产(也叫“所有者权益资产”)是指企业的资产总额减去负债以后的净额，一部分指另一部分指企业开办当初投入的 企业在经营之中创造的资本，包括溢价部分也包括接受捐赠的资产。

ROE=净利润÷净资产例：

通俗一点:一家小超市老板总投入100万元，今年的净利润为20万。根据公式净资产收益率=净利润/所有者权益=20/100得到20%，这家超市的ROE为20%，回本年限为5年。

杜邦分析法四个特点：

1、ROE越高越好

2、如果ROE还不如一年期的定期利率，那就省省心吧。

3、销售净利润越大，说明企业盈利能力越好

4、高的ROE要有可持续性。

此外，在考核财务指标的同时，也需要关注财务趋势。其动态分析是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。

趋势分析法既可用于对会计报表的整体分析，即研究一定时期报表各项目的变动趋势，也可用于对某些主要指标的发展趋势进行分析。

趋势分析法的一般步骤是：

(1)计算趋势比率或指数。通常指数的计算有两种方法，一是定基指数，二是环比指数。定基指数就是各个时期的指数都是以某一固定时期为基期来计算的。环比指数则是各个时期的指数以前一期为基期来计算的。趋势分析法通常采用定基指数。

(2)根据指数计算结果，评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性。

(3)预测未来的发展趋势。根据企业以前各期的变动情况，研究其变动趋势或规律，从而可预测出企业未来发展变动情况。

具体来说，可以举一个例子来说明。

如上图所示，从表中可计算出资产负债率指标为：

资产负债率 =
460605136.27/7932635937.35=58%（07年），61%（08年），59%（09年）

趋势：逐年提升，稳中有降，说明企业开始调节自身的资本结构，以降低负债带来的企业风险，资产负债率越高，说明企业的长期偿债能力就越弱，债权人的保证程度越弱。该企业的长期偿债能力虽然不弱，但是该企业的风险系数却较低，对债券权人的保证程度较高。

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