股票圈的做T现象伪命题or机会？

股票圈中经常会出现“做T”这个词。

简单来说，A股实行的是 T+1 交易制度，但对于已持有的股票，可以变相实现 T+0，比如股价上涨时先卖出一部分，当天股价下跌后再补回；

或者当天买入后，股价上涨就抛出一些筹码。这种T+0 的操作方式，就被称为“做 T”。

在一些群里或网上，能看到一些自称“做 T 高手”的人。

也有朋友曾问我“你平时做 T 吗”，我的答案是否定的，我不做 T。

在我看来，做T根本就是个伪命题。

T+0 意味着操作周期极短，就在一个交易日内。

我一般建议别人看 K 线的顺序是月线、周线，最后才是日线。

有些人看小时线、分钟线，我实在无法理解他们在看什么。

如果持有的股票上涨了，我不敢轻易卖出，因为无法确定下一秒股价是涨还是跌。

A股中，一天顶多也就一个涨停，涨幅为 10%；

而我买入大部分股票时，通常预期至少要涨 100%才够。

当然，我也相信“涨多了有回调压力”这种说法。

有些股票，相处久了，对其脾性也比较了解，可能根据经验，涨上去后十有八九会再跌下来一些——但如果刚好遇到那一次两次不跌下来呢？

尤其是在一个交易日这么短的时间内，在±10%这样不算大的幅度内，你怎么能有把握准确把握股价波动而不做错呢？

从根本上说，我不做 T 是因为我不会做，做不好，不懂得怎么做。

假如做 T 能有哪怕 60%的成功率，按照凯利公式控制仓位，再加上一些资金，通过复利增长，用不了多久就能变成亿万富翁了。

而如果成功率都达不到 60%，那还费那么多劲干嘛呢？

我做不到，意味着大部分人也做不到。

所以我不认为做 T 是个成立的命题。

做 T？

不存在的。

那么是不是真的有少部分人能做到呢？

也许有。

但其中大多数可能纯粹是靠运气。

剩下极个别真正能在特定时间段内找到一些行之有效技术手段的人——毕竟这是一个不成熟的市场，韭菜很多。

但想要有稳定超过 60%胜率的做 T 策略，我认为几乎是不存在的。

当然，如果你真的去尝试做 T，胜率一般也会接近 50%。根据运气分布，很多人会在短期内高于甚至远远高于 50%。

但要知道我们人类就是这样，会把成功主要归因于自己，而把失败主要归因于外部障碍。

也就是说做 T 赚了会觉得自己行，失败了则很可能归咎于运气不好。

尽管有些人深信不疑，但做 T 更像是一种自欺欺人的忽悠。

就像有时在广播里会听到分析师给听众讲解点评某只股票，说“基本面还不错，但是经历了一波上涨，长期仍可以持有，短线需注意风险，过程可以做一些高抛低吸”。

高抛低吸，说得好像很容易似的。

要是都能做到，早就成亿万富翁了，还咨询什么呢。

很多人抱着高抛低吸的幼稚想法去操作，结果抛完后股价创新高、吸完后股价创新低的情况比比皆是。

有的还一不小心就做成了追涨杀跌。

我们可以这样想：投资赚钱的机会，肯定不会到处都有。

所有投资成功人士无一例外都是寻找大逻辑、把握大概率，然后下重注。

没听说过有谁靠每天频繁交易发财的（量化投资除外）。

华尔街曾经有个传奇叫长期资本管理公司（LTCM），公司里有两名诺贝尔经济学奖得主以及前美联储副主席等一众精英。

他们在初期做债券套利时取得了惊人的“低风险”高收益，说白了就是靠交易，把高胜率的蝇头小利通过高杠杆放大成了巨额利润。

但几年后，到了 1998 年经济危机，LTCM 一下就垮了，四个月就亏掉了 46 亿美元。

遇到小概率事件了呗。

就我个人而言，做 T 还是有机会能赚点小钱的。

多少次股价上涨后，我都在想是不是抛一些，等股价下跌后再捡回来，结果往往真的会出现更低价。

也许我的把握不低于 60%。

但我还是不敢这么瞎折腾，因为价值投资的获利路径是非线性的，有些股票真正兑现时往往就那么一两波拉升。

你瞄准着翻倍的空间，在 100%的路程中，却在 10%的时候下车溜达，结果车一去不复返……那种郁闷是难以想象的。

但只要你坚持做 T，总会遇到这种情况的，不是吗？

考虑到交易还要支付佣金和税费，做 T 真的是个很糟糕的选择。

我们应该努力让自己成为一个低频投资者，而非高频交易者。