谷神课堂短线必备的仓位管理神器凯利公式带你飞

在金融市场里，当你认为机会来了的时候，如果重仓，连输几次，本金就没了，轻仓的话，资金的增长速度又很慢。

如何确定一个最佳仓位？凯利公式就是来解决这个问题的。

在上世纪70年代一位钟情于扑克牌博弈游戏的天数学家爱德华·索普。

利用凯利公式来决定每一次下注的大小，以此最大化资金的增长率。为了验证自己的理论，索普辗转于赌场之间，结果在拉斯维加斯一举成名，因为赢得太多，最后被赌场拉进了黑名单。可见凯利公式的作用。

这个公式如下：

凯利公式

f是仓位，p 胜率；q = 失败的概率；b = 赔率

这是一个在博彩和投资领域中应用非常广泛的公式。

举个简单的例子：

一个无限次猜硬币正反的游戏，猜中奖励2倍下注额，猜错没收下注额。你每次投注时会选择多少下注呢？

若每次全下注，输一次就结束游戏了。若一次只下注一点点，资产成长速度很慢。

那么多少是最优下注比例呢？

运用凯利公式就可以算出：

最优下注比例=（0.5*2—0.5）/ 2=0.25

即每次下注额为现有资金的百分之25可以达到风险与收益的最佳平衡。

如图中显示25%的仓位收益增长是最快的。

这个诞生于赌场的凯利公式，在投资界也被巴菲特、查理芒格和比尔格罗斯这样的大佬引用了无数回。

股市中如何利用它做仓位管理，我们假设你的盘感较好，短线胜率60%，盈亏比是1：1，你有50万资金，那你的下注比例是（0.6×1-0.4）/1=20%，也就是每次投入的资金是10万，可以发现只有你的胜率高仓位才能大。

然而大部分股民胜率都是偏低的，但是还喜欢重仓，可见你把股市当做赌场，但是你如果一直重仓说明你不是个合格的赌徒。

我们将仓位和期望收益率的关系画成曲线，可以发现显然不是仓位越大收益越高。

在超过一个临界点之后，仓位的升高造成了收益的降低。甚至在仓位超过100%之后，收益率竟然是负的！

可见从“赌徒”到“赌神”，需要学会利用概率和数学，让其成为你量化投资的武器，这样你就有可能战胜庄家，战胜市场，并从中获利。

通过凯利公式，给我们的提示就是：

仓位取决于你操作的胜率和盈亏比，大部分人并不适合重仓，建议每次交易仓位不要超过3成。