个股

股票在短线涨跌的过程中发生了什么？每一个参与市场的人都不是乱买的，股价不可能是完全随机游走。每个股民在做买与卖决策的时候，必有原因。消息面还是技术面都有可能成为抓手，并指导股民做决定。股票价格变动取决于市场中所有买者和卖者的共同态度，共同态度变了，价格就会变化。炒短线的想在短期反复赚取微小买卖差价，投机于价格小幅变化，炒长线的期待着几个月内价格的大幅变化。一旦卖者不再愿意以目前的价格卖出，而是想提高价格；买者又愿意接受这个更高的价格时，市场价格就会上涨。同样，一旦买者不再愿意接受目前的价格，而是想压低价格；卖者又愿意在这个更低的价格卖出时，市场价格就会下跌。从微观层面说，多头不断吃掉空头所挂的卖单，价格就不断上涨

空头不断吃掉多头所挂买单，价格就不断下跌

价格往多空双方强势的那一方的方向走

大买单会形成一道支撑线，吃掉所有的卖单，支撑着股价在这个位置跌不下去。一个大买家可能会把价格推高到一定的程度，引发其他一些预挂的买单成交，这会导致价格进一步上涨。有经验的投机者会在价格开始攀升的时候迅速退出空头头寸，只做多头。若所有人都知道庄家要炒作这个垃圾股，现在已经以某个价格挂了一个大买单，所有的空头就会变成多头，供需关系在这个时候发生了转换，供应量急剧减少，买家多如牛毛，股价就涨上去了。反之亦然。

个股股价长期的波动主要由两方面构成：

1、公司业绩的定期更新，市场上对公司经营模式的认可度，政策是否对公司经营有影响等，也就是人们常说的基本面分析。

2、人们对于公司估值的变化情况。这涉及到的主要有：人们对公司未来预期的主观概率，市场情绪等等。这些都会影响人们的买卖的决定，人们用脚投票选出了估值高的股票和估值低的股票。这里面，主观概率是每个人心中的一杆秤，你作出买入的决定，肯定是因为你对该股票上涨的主观概率很高，你才会去买，对吗？而主观概率犹如其名字一样，是一件非常“主观”的事情，主观概率的变动情况会受到客观世界的信息的影响，从而在人们的大脑中做出贝叶斯更新，得出一个新的主观概率。

二者共同影响股价，而且二者还会互相影响，基本面会影响估值，估值反应金融市场对公司的看法，反过来影响公司的基本面——反身性。

流动性，基本面，市场情绪决定股价变动方向，具体哪个作为主导，还要进行溯因推理分析判断。精研个股是有效的投资方法，只有你完完全全了解了你买的到底是什么东西的时候，你才能从容地面对它的价格波动，而不被洗盘的人洗出去。而实际情况是，精研个股有很多弊端：第一，门槛很高，上市公司的财务报表复杂，如果你对这个行业本身不熟悉，根本不能明白上面说的是什么；第二，如果这只股票看到最后不能买，那么你就成功的证明了一只不能买的股票，中国A股是没有做空机制的，证明这一点对赚钱来说无意义，你还要去寻找其余标的；第三，精研个股确实会花费大量的时间和精力，这对于一般的上班族绝对是一件得不偿失的事情。

另外个股还有以下几个坑：

1、涨跌停制度：很多新手并没有对个股的涨跌风险有清晰的认识，跌停10%给了散户虚假的安全感。

2、散户处于分红的末端：我国A股设立之初是为了给国有企业上市融资，很多国有企业在上市之后，还要顾及到讲政治、稳就业、保民生等等任务，而且这些任务有的时候还要凌驾于“股东权益最大化”这个企业财务的根本目标，这样就使得一些负有社会主义建设任务的企业的经营管理者会做出一些符合“政治”或者符合“自身政治前途”但是不符合“市场”的事情，中小股东自然也就赚不到钱了。有些企业的大股东还会会通过一些运作侵害中小股东的权益。

3、拆细：几块钱的股票很便宜，值得购买，几百块一股的股票很贵。初次进到市场的人，认为1500的茅台贵，但是认为小市值的低价股觉得便宜，认为可以抄底了。比如认为中国联通，中国电信便宜。这边萝卜两块五一斤，那边萝卜两块三一斤，你就觉得那边的便宜？因为发行多少股票是公司定的，公司完全可以进行股票分割把股数做大好几倍，这样每股的股价就应声下跌，但是股东的财富没变化啊！初学者先弄懂什么是“前复权”再说吧！没想到2块钱一股的股票，也有可能跌到1块钱，腰斩不含糊。

你的资金照样打五折。因为这只股票单价低，所以未来上涨的可能性更大。请广大散户仔细查阅股票“拆细”部分的内容，简而言之，同样一块蛋糕，切10份卖给你和切100份卖给你，你吃到的都是那么大的一块蛋糕，你不会觉得100份百分之一的蛋糕和10份十分之一的蛋糕有什么区别，股票亦是如此。

股票市场有马太效应，并不存在“先富带动后富”，“最终达到共同富裕”，而是“先富的越来越富，落在后面的如果不思进取或者没有重大创新，就会被市场淘汰”，因为先富的不会躺在财富账簿上睡大觉，然后眼睁睁的等着相同板块的竞争者“补涨”，而是作为龙头企业更加积极和努力。外界环境变化不大的板块中，龙大吃掉80%的肉，龙二龙三龙四跟着屁股后面喝点汤是常态。龙头股股价会拉动该板块的平均股价上扬，而不是板块平均股价把龙头股的股价拉下来。买入龙头股不容易获得超额收益，因为龙头股定价充分有效，已经消化了市场所有利好利空消息，从而普通投资者不能获得具有安全边际的买入价格。你不应该把锚定物放在板块平均价上面，而是应当把锚定物放在股票内在价值上面，如下图，才算做股价稍稍高估，股价有向价值回归的趋势：

4、个股天生自带杠杆：假设有一家专门自产自销生产铝的上市企业，固定成本和单位变动成本不变的情况下，涨价导致营业收入大幅增加，下面三种选择，你选择哪个？

去选择炒这个公司的股票；去囤积铝现货；无杠杆炒沪铝的期货。

假设股价的波动完全正相关于营业收入的波动，那么单纯地从经营风险角度来说，第一种选择要比第二三种选择波动性要大。因为公司在带着经营杠杆进行经营，经营风险被放大。在当前大宗商品涨价的大背景下，许多有色金属期货现货的价格都有了大幅上涨。假设：一家以有色金属为商品的企业的股价也发生了巨大的变动，那么，理论上讲，该家公司股价的变动率会比有色金属期货现货本身价格的变动率大。由于有色金属公司存在固定资产成本（折旧等），公司的EBIT变动率肯定是要大于销售收入的变动率的，而销售收入主要取决于销量和产品的单价。如果公司产品涨价或者销量爆炸，那么营业收入就会相应暴涨。如果市场有效，EBIT引起的变动会很大程度上影响股价，从而造成股价波动。如果你是风险追逐者的话，由于个股的波动率更大，收益会更多。

由于固定融资成本（利息及优先股利）的存在，EBIT较小的变动就可以影响到EPS每股收益较大的变动。道理和经营杠杆一致。只不过借债越多利息越多，财务杠杆也就越大。这也是造成个股波动很大的一个推手。

那么我们操作单一个股总是比操作相应的大宗商品波动来的猛烈。（假如每股收益和股票的市价成正比）。可以对比山东黄金和黄金ETF的走势，能够明显感觉山东黄金个股波动更大。

所以一些散户会做涨价题材的个股，通过持续跟踪产品的价格选股和择时。

若个股相对于其所属的板块走出了独立的行情，那么你很难判断到底它是主力在控盘的庄股，还是这家公司基本面真的有什么利好消息市场提前知道了？在个股中，此类和市场勾心斗角的决策会非常多。

如果你有了几十亿当主力，你会几十亿砸进去单吊一只股票？如果个股所在的板块出现了不利于自己做庄的趋势，你还要不要抗单，和整个市场作对？

单只个股的涨跌的成因就比较模糊，我们对于个股的涨跌的成因其实是知之甚少的，你对一件事物知之甚少，当它暴涨或者暴跌的时候，你的情绪一定是崩溃的，因为你看不懂，想不透，再加上前面说的处置效应的心理偏差，其结果就是上涨拿不住，下跌不止损。不操作个股，你几乎已经打败了80%的散户投资者了。当然，不能单吊一只个股，不能单吊一个投资策略，因为总有黑天鹅事件出现，不要过度自信。

每个人的时间精力都是有限的，你选的股票越多，你的风险发生的概率越低，但是你选错股票的概率就会更高。在分散风险这件事情上面你赢了，在选股这件事情上就要输。对自己所挑选的股票越有信心，越需要减少在自己的投资组合中持有的公司数量，这样才能收益最大。但是，大多数投资者对股票投资组合都有不同的看法。拥有多家你了解不多的公司的股票听起来要比仅拥有5~8家优质的、前景看好和价格低廉的公司的股票更安全。不过，对那些有能力、有知识、有时间去预测正常收益并评估个股的少数人来说，拥有的股票越少则好处越多——那意味着更多的利润、更加安全，更多超额收益。大部分人是没有选股能力的，基本的财务分析就难到了一大票人。

股市更像是幂率分布，强者恒强，个股厉害的原因是之前它就很厉害，不厉害的原因是之前就不厉害，这样马太效应导致了正反馈循环的形成。但是如果大家都去关注龙头股，那么龙头股的股价就变得越有效，且越发随机，其实反而更难赚到超额收益，如果你只是想吃到龙头股的内生增长的收益，那么找个上车的位置躺平持有即可。