市场情绪与逆向思维

​任何人作为一个人时，都还算是感性与理性；可一旦成为群体中的一员时，他却立刻变得愚不可及！

———席勒

市场情绪与逆向思维是两个比较大的课题。今天这篇文章不会放开来剖析，而是给大家一点启示，希望炒股者均能重视对市场情绪与逆向思维的研究。

这两样东西对于提升你对股市的认识和交易能力是非常重要的。

我们先说一下市场情绪的问题。

关于市场的分析技术，被广泛认可的，刚开始就是基本面分析，后面又出现了技术分析。再后面，金融行为学，或者说是市场心理与情绪分析开始被接受。

但是在A股市场，基本面分析与技术分析应该是被广泛接受的，被视为正统的技术，而心理与情绪分析容易被忽略。

而恰恰最有用和最有价值的一段，我认为正是心理与情绪分析。理解了这个问题，很多市场问题其实就有了答案。

为什么短期市场最难预测，为什么对市场的预测很难长期正确？

就因为作为人类的群体行为极易受情绪影响而变得难预测。

这东西要解说起来很抽象，可能很多人不容易理解。

尤其是投资思维比较固执和传统的朋友。不论是基本面派，还是技术派，往往忽略了心理的作用。好似，心理在市场是一个唯心的问题。基本面与技术才是唯物的，正确的。

但实际上，就短线而言！心理与情绪的作用才是核心。

这就能解释：

1.为什么基本面非常好的个股不马上涨。

2.为什么技术指标非常不错的个股也不马上涨。

这充分说明，股市上涨的主要原因，不仅是基本面好，技术面好那么简单！股票上涨还有心理和情绪性的因素。

如果仅因为基本面好，技术面好，股票就一定能上涨，那么股市交易就可以科学化和完全量化了，这就简单了。实际上，这是做不到的。心理与情绪就是属于所谓“艺术”的一面！

所以，我们选择股票，在考虑基本面与技术面融合时，希望大家加入对市场心理与情绪的思考！

不论是《板学》还是《经典趋势操盘术》中，我们介绍了很多技术性的东西。往往大家在应用时，有时会感觉各方面都符合条件了，但是趋势却没有如预期。这里面还需要的一环，就是对市场情绪与心理的思考。

比如《经典趋势操盘术》中的技术。如果是在强势市场的牛市中，这些技术的应用就会非常明显有效。因为，市场心理与情绪支撑了多头指标的有效性。在强势市场中一个明显的特点就是利空消息也不会成为利空？为什么，就因为大众在心理与情绪上相信牛市未结束，所以任何利空都不能阻止我对市场的看多信心。

如果，大家还是怀疑心理与情绪在市场中的作用，讲一个故事就容易理解了。

比如：

某一家公司出了一个消息，大意是要和某一家公司在将来合作开发一种重要产品。受这个消息的影响，股价开始了上涨。那么在这个消息公布的过程中，公司的基本面与技术面实际并没有发变化，也没有对当下的实际业绩产生影响。所以，当下股票上涨的原因，实际只是群体思维下的心理与情绪作用。反过来讲，这次上涨并非基本面与技术性的因素。

有朋友可能会说，这是因为这个合作可能会带来公司未来业绩与基本面的变化！因为股票交易的就是未来的预期！

这句话其实说得很对！它所反映本身就是一个认识的群体心理与情绪的问题。“可能带来”几个字，说明这不是一个肯定句！没有谁知道最后的合作会是一个什么样的结果。你要从基本面和技术面去解答，显然不会有严谨的答案！所谓炒作预期的炒作二字，代表的就是一个非确定性的东西。

我们再看看股价涨上去后，有一天该公司公告说，因为一些原因，两家公司的合作告吹了，结果股价大幅下跌！而在这一过程中，这家公司的基本面实际和上涨前并没有什么变化，还是那些业绩，合作的事项也根本还没有启动！

那是什么影响了股价呢？实际是群体的心理预期落空了！

这都说明了，心理与情绪在市场交易中的作用是非常明显的。尤其是当市场处于恐慌中时，一个小小的利空，也会让市场出现大跌。而在牛市的贪婪中时，有时一个很大的利空，当天就会被消化，而没有影响。

所以市场分析，不是一个简单的基本面与技术面，或基本面+技术面的问题。影响股票变化的因素还有很多。其中，心理与情绪的作用是其中一个非常重要的因素！

炒股票，一定要好好理解市场心理与情绪的作用。

再讲一讲，逆向思维的问题。

除了市场心理与情绪外，逆向思维是我非常重要的第二问题。

作为一个普通人而言，常规性的思维在生活中实际是占了大部份，我们习惯于常规性的思维，常规性的逻辑。

但是在股市中不一样，大家都听说过：股市是逆人性的！这个逆人性的意思，就是它在很多关键性的方面与我们的常规思维是不一样的。

我讲几个例子：

在普通的商品市场中，商品会随价格的上涨而减少需求。价格提高，涨价了，买的人就少了，因为大家觉得不划算。

但是股票不一样。股票是股价涨得越好，需求反而越大，因为人们的贪婪在做怪。越往上越有更多人接盘，在最后出货时，成交量通常都是暴量。

这就是一个典型的逆向思维。

还有股价与预期的问题。

股价通常会提前反映已知预期的价格，而不会是等消息出来时再反映。就如年报这些东西一样。当年报预报出来时，基本上这个消息就已经反映在股价中，是涨是跌都在无形中体现了。比如是一个好消息，有的朋友去很天真的认为正式公告出来时，股票一定会涨！实际上，正式公告时已经没有多大的意义！反而在正式公告时会下跌。为什么？

道理很简单，任何股票的消息出来前（突发消息除外），一定是包不住的，所以在消息出来前或当时，股价一定会进行反映。

不论是主力或散户，对于自己看多或看空思维是一定会采取行动的，多或空的思维一定会带来行动，这是很多人忽视的细节。

当所有人都看多时，基本的行动就是，空仓资金一定会买入，而持股资金一定会惜售。最后，当所有人都期望很大，很看好时，其实都变成了持股者，都希望等资金来为自己抬轿。实际上，市场已经进入潜在空方占优的局面，稍有抛盘，就将引起大家抛售。所以，所有人都乐观时，恰恰市场并不乐观！

上面的年报预披露也是如此。当一个好的业绩预披露出来，主力资金一定是在正式公告前已经行动。但是，因为很多散户看好正式披露时会涨，所以很多人会持股不动，而主力实际已经减仓走人，这时股价可能震荡，不一定在跌。而当公告后，里面的散户发现股价并未如预期一样上涨，预期一旦落空，就会有人开始抛售，股价就反而会下跌！这种下跌，可能是在当天，也可能是在过后几天。这要看持股散户对预期落空后的反应速度。

逆向思维的案例还有很多很多，值得大家去总结。

包括巴菲特：在别人贪婪时恐慌，在别人恐慌时贪婪。还有炒股养家：在别人贪婪时更贪婪，在别人恐慌时更恐慌。

都是逆向思维在交易中的经典表述。

二者所阐述的道理都一样，只是交易的着力点不一样而也！

在股市中要学习的东西，真的是很多很多！