看完这系列的文章，你就能理解你跟机构的差距在哪里

首先科普下股票市场价格决定机制的最基本的设定，就是你在股票分时走势看到的曲线，都是由每一分钟的平均成交价连接而成的，而最新的价格也就是最新的成交价。曾有朋友问过我，股价涨上去的前提是不是要有足够多的资金进来才可以涨上去呢？答案是不需要，因为这样的价格决定机制，使得最新的价格跟总成交量无关，我就直接举个简单且极端的例子：如果那一分钟内只发生了一手成交，股价原先是10元，但那一手（一手100股）的成交价却是20元（忽略涨跌停限制而言），那么我们会看到这个股的价格从10元瞬间飙到了20元，也就是说这一次成交，仅仅用了2000元就使这上市公司的市值整整翻了一倍，也就是说原市值1亿元现在就去到了2亿元，听上去很荒谬，但这确实是现今市场经济所采用的的市场价格决定机制，不单只是股票，你能想到的所有市场的价值评估都是以这种方式。当然，现实中这种极端的案例很少出现，毕竟一个活跃的市场很少说只有一手成交，也很少有傻帽会挂高一倍的价格去买这股，就算有，那么他也必须先把挂11元、12元、一直到20元所有的卖盘全接下，才能把价格推到20元，这需要一笔相当大的资金。然而现实当中，确实存在一些因为成交清淡，只需要少量的成交额就能把资本价格推到高位或打到低位，理解这现象相当重要，这个我们会在以后深入探讨。

为什么放量涨一般是好事？意味着之后会更加好涨？

很简单，想象一下，你之所以去买一个股票，难道不是因为对这支股票有信心，你觉得它以后会涨所以才去买的，不是吗？例如现在这支股票10元一股，你觉得它会涨到15元，那么还没涨之前，你一般是握在手里不抛售的，对吧？

如果同时还有大量的人跟你抱着同样的想法，都觉得这股会涨所以买下——这里可以反推回来，买下的人肯定是觉得这股会涨，那么会发生什么事呢？

因为大量的股票在这些人手里，他们都想着等涨了以后再卖出，那么自然卖盘会减少，这就相当于这部分卖盘被冻结了。股价之所以涨，都是因为在这一价格点上买盘多于卖盘，现在的价格点卖盘量无法满足买盘量，于是买方只能在更高的价格点成交，股价就是这么涨上去的。

在股票市场里，除了成交量，还有一个与之相关的概念叫换手率，简单来讲就是一个K线周期内发生成交的股数占总股本的比例，想象一下，如果某个时间突然放量，发生的换手率例如到达90%，新接盘的人如我前面所说，都想着等涨了再卖，那么自然卖盘会非常少，只剩下那10%的潜在卖盘，而买盘却是无限的，所以自然会更容易涨。

好了，有聪明的小伙伴会问，这样只解释了它会涨而已，但没有解释它会涨多少啊？接下来就解释为什么成交量越活跃，后面将会爆发越大的行情。

想象一下，你选股的时候，一般会在你对之最有信心、预期涨幅最大的股票投入最多的资金不是吗？例如假设这个市场只有2个股票，你肯定会在一个你觉得未来涨幅最大的那一只买多一些，相对信心没那么足的那一只买少一些不是吗？这里我们可以倒推，如果你花了越多的钱去持仓某一只股票，可以推出你是对这只股票越有信心，你对它预期的目标价位越高。

那么我们把这同样的逻辑扩大到整个市场，如果这个市场里，某一只股票发生的成交量相对于其他股票多，那么可以推出相对于其他股，这股票的买方预期它的涨幅越大，于是可以推出它会到了相对于其他股更大的涨幅，这群人才会卖出。

所以，越是放量，越是说明这股后面是要价格到了高位原先接盘的人才会选择卖出，那么还没到那高位之前，卖盘会相对稀少，所以越是放量，之后的行情越大。

如果你理解了上面，那么就能反推，为什么缩量涨是坏事，一般会容易跌？

如果一个股票，在上涨的过程中持续保持放量，那么就可以持续用我上述的逻辑去推出它会更好涨，因为不管是哪个价格点，新进场接盘的人倾向于等股价涨到他们预期的价位才会抛售，那么卖盘是持续少的。

但如果后面越涨成交量越低，虽然价格涨上去了，但成交量却很低，那就意味着有大量的潜在卖盘，因为大部分人都是在低位买的，现在价格涨到一定高位进场的人不多，大部分人都处于浮盈状态，那么自然抛压严重。

有聪明的小伙伴就会想到，这同样的逻辑可以用在卖方上面啊，毕竟成交里面买盘跟卖盘必定相等，有多少人买就有多少人卖，那么卖的人肯定是不看好这个股，那为什么不能推出它更容易跌呢？

能想到这点的小伙伴，说明已经对市场交易有一定理解了。是的，我们看到的分时走势线上面的最新价格，都是最新一分钟的成交价，成交里面买卖必相等，而卖的人肯定是觉得这股涨到头了接下来要跌才会卖的，那么把我上述的逻辑用在这，就会这样：卖的人越多，说明越多的人觉得它跌的幅度越大，那就意味着要跌到越低的位置，这群人才会考虑买进。

是的，在其他一些市场，如大宗商品期货市场，贵金属市场，外汇市场等，确实是这样，所以严格来讲，放量之后未必一定是大涨，也有可能大跌，总之就体现在“大”字，所以更准确的说法是——放量之后必有大行情，只是不知道是大涨还是大跌罢了，关于这点我会在下一集描述震荡的本质时详细解释。所以，一个成熟的操盘手，一般都不会预判涨跌，而是选择行情启动的时候入场，方向错了就严格止损，具体方法就不在这里详细说了。

回到股票市场，股票市场跟其他市场有点不一样，股票是有总股本的，所以潜在卖盘不是无限的，卖盘肯定不会超过总股本数，然而潜在的买盘却可以是无限的，随着成交的累积，潜在卖盘只会越来越少，买盘却不会。所以相对于其他市场，股票市场出现放量后，涨的可能性会相对大些，当然，凡事都有例外，至于为什么会出现例外，我会在下一集描述震荡的本质时详细解释。

利用这个理论来炒股的错误示范：

理解了上述内容，有些人会天真的以为，那我就等放量之后进场买股咯，我看出现天量柱之后就进去。其实观察成交量的指标并不只有成交量柱，还需要其他很多指标工具配合着用，可以说成交量柱是最次要的，只看成交量柱就相当于瞎子似的。

举个简单的例子：某个股从10元涨到20元，伴随着100万手的成交量；而另一个股同样的时间段内只有50万手的成交量，但是股价只从10元涨到11元。你觉得这两个股哪个才是放量涨？

可以告诉你，显然是后者。前者虽然有100万手成交量，但是它分散在10元–20元的区间内，而后者50万手的成交是集中在10–11元的窄区间内。所以是我的话，我肯定选择后者进场。

所以单单看成交量柱子是没用的，一般价格大波动肯定是伴随着天量柱的。

本集阐述的逻辑，还可以用在老百姓最关心的房地产市场上。

关于房地产市场，有一个政策看似是压房价，实则是让房价更容易涨——那就是俗称的“T+2年”，意思是买房后要等2年后才允许转卖，否则要承担高额的税费。

这让我想起了A股市场的T+1，意思是当天买的股要等第二天才能卖。A股操盘手都知道，因为这个因素，导致当天放量涨的股，越放量涨就越好涨，因为当天进场接的盘都被冻结了，自然卖盘越来越少，所以更好涨。

而房地产市场的这个政策，使得新买的盘要等两年后才能卖，自然卖盘就会减少，如果出现了放量，那么卖盘就空前衰竭，自然容易暴涨。

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二、为什么股价总是震荡？

这一集详细讲述为什么股票价格、外汇汇率、期货价格等公开市场的价格总是处于上下波动，这种波动不仅体现在分时走势或小周期均线，还体现在大周期均线如日线或周线，理解震荡的本质非常重要，并且还会带大家理解操盘团队是如何利用其中的原理来盈利。

第一次来看此系列的朋友，我强烈建议您先看完上集——股价涨跌基本逻辑解析（1）——为什么量价齐升是好事？ 再来看此篇。关注我，在我的文章中可以找到。

为什么价格总是震荡？大部分院校专家会这么解释，他们会直接拿马克思经济学说的，因为价格围绕价值上下波动——请大家忘掉这句话吧，因为它没有任何意义，就相当于在说因为震荡所以震荡。

先从简单的讲起，分时走势，为什么价格总是要上蹿下跳，就不能保持一个固定的价格直到结束吗？还有就是涨或跌的时候也是不断的波动，为什么就不能保持一个固定的斜率稳定上涨呢？

要理解这个现象很容易，我们只要反过来想，如果在一个成交活跃的市场，让价格始终保持一个固定的水平不动，又或者说在上涨下跌的时候保持一个稳定的坡度，要有多难？需要多苛刻的条件？要价格在高成交量下永远保持不变，那就要每一分每一秒的卖盘与买盘量都要相等，有多少买盘就恰好有多少卖盘对应。因为如果买盘与卖盘不相等，例如这时候买盘量大于卖盘量，这个价格点的卖盘量满足不了买盘，于是剩下的没找到成交的买盘只能在更高的价格点寻求卖盘成交，于是价格就这么涨上去了，这是资本市场价格决定机制最基本的规则，在上一集详细讲过了；同理，卖盘大于买盘，那么价格下跌，就不重复解释了。要让价格永远不变，那么任何时候买盘与卖盘就要恰好相等，其实这是小概率事件。

同样的，如果让价格保持一个匀速或者稳定的斜率上涨，就需要每一分每一秒的买盘量比卖盘量的比例永远相等，这也是小概率事件。

以上就是分时走势价格总是在震荡的解释，很好理解。接下来就讲在1小时均线、日线、周线等均线，为什么总是在波动，这个才是重点，要想利用这种现象盈利，首先必须得理解它。

资本市场里面有个俗话：横着有多长，竖着就有多长。或者说久盘必涨或必跌。意思是当价格在一个窄区间里面停留的时间越长，那么爆发的行情越厉害，可能是暴涨也可能是暴跌。为什么会有这种现象呢？

我们可以想象一下，例如一个股票现在最新价格是20块，这20块就是最新一笔成交的价格，那么持有这个股票还没卖的人，他们会选择在哪一个价格点卖呢？当然每一个人可能都不一样，有人想着我21块才卖出，有人想等涨到30块才卖，有人是35块、40.5块等等。

而关注这只股票，想要买的人，他们会选择在哪个价格点买呢？同样也是每个人都不一样，有人想要等跌到19块才买，有人想跌到15块，有人是12块、13块、10块等等。

这时候我们想一下，如果要把这股价从20块瞬间推倒40块，需要多大的买盘资金量？它要把20块以上到40块之间所有的卖盘都成交了，每一个价格点想要卖出的盘都吃了，才能把股价推到40块，这得需要多大的买盘资金量啊！同理，如果要让这价格从20块跌到10块，那么就要把20块到10块之间的所有买盘都成交了，才能打到10块，这也需要非常大的资金量。

但是如果假如这个股一直保持在20块附近的窄区间内，并且保持着一定活跃度的成交，就这么经过了很长一段时间，会发生什么呢？

那就意味着在这个价格窄区间内累积了大量成交，原本想要在20块以上（如30块）卖出的卖盘，忍不住选择在20块附近卖出，同时原本想要在20块以下（如15块）才想着买入的盘，忍不住在20块钱买入了。

看到这里有的朋友可能会很困惑，会问凭什么我就知道原本想着30块才卖出的人忍不住在20块卖出呢？很简单，关注一个股票或某个市场单一品种的资金量是有限的，就拿股票来说，加入这个股的总股本是100万手，假如在这20块附近经过长时间横盘，随着横盘的时间越长，累计的成交量越高，如果最终在这价格累积的总成交量去到了100万手，想想看这意味着什么？意味着原本持有这股的所有人都已经卖出了，也这意味着20块前上方附近没有卖盘了，因为整个股本所有的盘都在20块这里卖出的，在20块接盘的人，一般不会在20块附近就卖出，原因我已经在上集解释过了。因为20块前上方附近的卖盘几乎为0了，那么只需要很少的资金，就能把股价打上去。假如说20块钱上方，最近的一手卖盘是在40块钱，那么只需要成交一手，我们就会看见股价从20块瞬间飙到了40块，意味着只需要2000块钱就让这上市公司的市值整整翻了一倍哦。当然这只是假设的极端现象，几乎不可能发生，说出来是为了好让大家理解。

现实中，虽然不会说在这么大的价格区间内一点卖盘都没有，但随着股价在固定的窄区间内不断的累积成交，那么这窄区间上方附近的卖盘会越来越少，意味着要把价格推到某个高位所需要的资金越来越少，可能最终买盘是多出了那么几个散户，就把价格推上去了。这样就意味着，随着股价的横盘时间越长，它突然发生暴涨的概率就越大。

那么发生暴跌的可能性呢？也有，但是在股票市场里，相对来讲暴涨的可能性越大，除非突发黑天鹅事件（上市公司的突发负面消息），否则一般都以暴涨为主，原因上一集也有提到，股票的卖盘是有限的，它不可能超过它的总股本，但潜在买盘却可以是无限的。

但如果是期货、外汇这类市场，潜在的卖盘与买盘都一样是无限的，所以久盘之后，暴涨与暴跌的概率是一样的。

如果是像期货这种理论上无限潜在买盘卖盘的市场，又怎么解释呢？毕竟它不像股票那样有一个固定的股本，上述的理论也通用吗？

“无限”只是理论上，事实上所有的市场的资金关注量是有限的。为了方便理解，我就拿白银期货来说，我就假设全世界70亿人都在关注这个品种市场，并且都掏出了所有的钱去建仓，有人开多单，有人开空单，而白银期货价格始终保持在3000元附近运行，不断的累积成交，意味着开多单的盘与开空单的盘一直保持相等。直到有一天，全世界所有人的钱都建完仓了，都交出了筹码，世界上已不存在1分钱，因为所有的钱都锁在了白银期货交易所里面。然后从那一刻开始，没有成交量了，因为没钱了。这时候突然有两个外星人带着两袋钱来到地球，其中一个外星人在10000块的地方开了一手空单，而另一个外星人，他想开一手多单，但发现3000块附近没有能成交的空单，要想开多单，那么只能在10000块钱那成交了，于是我们就看到，只用了一手多单与一手空单，就把白银期货的价格瞬间从3000块推到了10000块（按照期货10倍杠杆，意味着在3000块开多单的人，每一手赚了7万块，而且一手只是3000块左右的成本哦）。

我举这个极端的例子，是想告诉大家，不管是多方还是空方，资金量是有限的，筹码总有交完的一天，如果发现还没交完，还有资金在挡着？那就继续盘整继续累积成交，随着横盘时间越长，累积的成交量越多，那么推动大幅波动所需要的资金量就越少。——这样我们就可以推出下面两个等价的定律：

1、随着横盘时间越久，那么实现某种程度价格波动所需要的资金量越少。

2、随着横盘时间越久，同样的资金量，能实现的价格波动越大。

那么就可以推出，横盘时间越久，发生行情的概率越大。

以上是解释了为什么在资本市场里资本价格无法一直保持在同个窄价位区间太久，它必然会发生波动，但并没有解释完，在下一集我们会更深入的探讨震荡的本质，会引入更重要的概念——支撑与压力，还有波浪理论的本质。

（本集完）

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另外补充一段：

有朋友可能还是会困惑，有人可能会这么问：凭什么就断定在某个价格点买入的盘，会等到较高的价格位才卖出呢？不可否认市场确实存在这种人，就是“见好就收”，涨了一点就出手，例如原本20块的股票，涨到21块就忍不住卖出了。

是的，不可否认会有这类人，或者说每个人的偏好不一样，有人在21块卖出，有人在22块，24块等。

其实上一集已经解释过了，但解释的还不够全面，我现在再详细点解释一遍，并且会增加多一个角度。

上一集我说过，假设市场上只存在两个股票给你选择，你肯定会对信心比较足的那一个股票投入更多的钱去买它，例如如果你觉得股票A的涨幅要大过股票B，那你肯定会买更多的股票A，并且相对来说，你会等股票A涨到相对较高的幅度才会卖出。那么这时候我们可以反推，当我们看到一个人买股票A买了较多手，股票B买的较少，那么我们可以推定这人预计股票A要比股票B涨得更多，也就意味着相对来讲股票A会等涨到更高的幅度才会卖出。然后我们尝试扩大到整个市场，就可以推出某个股票如果在某个价位累积的成交量相对其他股更多，那么它发生行情的概率越大。

那么有人会问了，整个市场那么多人，各式各样的人都有，有人就喜欢涨一点就抛出，例如20块涨到21块就卖了。那么问题来了，在这股涨了1块钱就卖出的这人，在其他相对买的少的股，涨多少就卖呢？可能涨1毛钱就卖出了。所以看这系列教程的朋友们需要明白一点，很多我阐述的是相对量而不是绝对量。

这时可能有人继续追问，如果说成交量高的这股，买入的人恰好每一个都是“见好就收型”，涨了一块就跑的，而另一个股虽然累积的成交量少，但是恰恰买入的每一个人都是长线型，都想着等涨到100块才卖出，那这样怎么说？我想说这种假设违背了概率学，概率是平滑分布的，每一个股里面的买盘卖盘都是各种风格与偏好并存，不存在说一定哪个股的所有持有者偏好都是同一个。

然后我再从另一个角度去解释：前面提到了，随着成交量在这一价格点的累积，越来越多的盘的成本价就是这一价格点，假设是20块。而在这事还没发生以前，大多数原持有者都是低于20块的成本价，例如有人是15块买的，有人是10块，有人12块等等，但因为后来发生了股价不断的在20块钱横盘，这些人都在20块钱卖出。我们可以这样看，原本起点是低于20块，原持有者好不容易等到20块钱卖出，现在20块钱成了新的起点。请大家不要误会，我不是在说股价从20块钱开始涨的涨幅要比从10块钱开始涨的涨幅大，而是在说，假如没有发生在20块钱的横盘，持有者的起点是从低于20块钱算起（当然每个持有者的起点可能都不一样），而经过横盘累积成交后，现在大多数持有者的起点从20块钱算起，那么肯定比没有发生横盘的更好涨。

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三、关于价格走势的几种不可能现象。

本来这一集是要讲支撑与压力的本质的，但后来想了想，我决定先把原本打算在后面谈到的点搬到前面来，先给大家说一说几个现象，再来解释原理，这样好让大家印象更深刻些。所以这一集，只是描绘现象，还有一些人如何利用这种现象盈利的，至于这现象存在的原因，我会在后面几集讲支撑压力、趋势的本质里面会谈到。

以下几个是几乎不可能出现的价格走势图：

　　大家不妨去问下那些浸淫市场多年的老股民，这几种走法是不是几乎不可能出现？　　这几种“浪”可能会连续出现那么两回，但是我基本没见过能连续走第三回的，因为随着出现次数的递增，这种“浪”下一次继续出现的概率会急剧下降，并且次数越多，后面爆发的行情越大，可能是暴涨也可能是暴跌——至于为什么，本集先不解释，我会在后面几集解释。

先说第一种，简单来讲就是峰顶与峰底都打破了前一次峰顶与峰底，每一次峰顶都比前一次高，同时每一次峰底都比前一次低——这几乎是不可能出现的。但我们经常看见如下走势：

　　既然我知道了这种走法几乎不可能出现，那我如何利用它呢？于是散户很容易想到一种手法，当第一次出现打破前一个峰顶的时候，就建仓，如果后面发现跌破前一个峰底了，那就清仓止损，但如果后面又涨回来打破前一个峰顶，那就再一次进场，并且仓位是前一次的2倍，同样的如果又跌破前一次的峰底，那就止损。如果是期货就更好做了，因为期货是可以做空的，那么我每一次跌破峰底就反手做空，涨破峰顶就做多，每一次仓位是上一次的两倍，这操作手法我们称之为右侧交易法。如我前面所说，随着这种浪次数的增加，再一次出现的概率会急剧下跌，并且后续出现大幅度行情的概率会上升，那么我总会做对一次，并且因为随着我仓位的增加，我必定能把之前的浮亏都赢回来。（这有点类似赌场的必胜法则，如果输赢的概率各占50%，那么我每输一次，下一次我把筹码加到前一次的2倍，那么我总会赢回来。）

先声明下，我并不主张这种操作手法，但我承认这种方法确实有它的可行性，因为它需要掌握的知识不多，也不需要用到什么工具，所以挺适合散户，然而这种方法也有它的缺点，就是前期可能需要承担较大的浮亏（当然大多数情况下出现第一浪的时候就行情延续下去了），而且它的原则是一开始轻仓，后面每反手一次就加仓，“棋盘与米”这个故事相信大家都听过了，随着每一次“乘以2”的增加，后面就是个天文数字，所以这要求一开始的仓位要非常轻，如果你一开始就半仓进场，那就纯属找死。我建议股票的话一开始不超过闲置资金的一成仓位（记住是闲置资金！不是总资金！），期货的话则要在5%仓位以下，但仓位轻，往往第一次就做对了，那么你后面的盈利会非常低。

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