人生就像赌博，玩的就是心态。赢的时候要放胆，输的时候要果断。——《教父》

市场中流传着这样一句话，说“股市就是一个大赌场”，还有投资者说过“我国股市连赌场都不如”。尤其是在市场状况不好的时候，有股民调侃道“开着宝马进去，推着自行车出来”。那么，我国股市真的像一些股民所说的那样险恶吗？

我们已经讲过，所有的股市都是资金的博弈场，有赚钱的就有亏钱的，这是必然的。因此，哪一个国家的股市都会有输得一文不名的投资者，每一个国家的股市也都流传着一些财富传奇。另一方面，我国股市从1990年成立以来，毕竟只有20余年的历史，而美国的纽约证券交易所可以追溯到18世纪末，已经有了200多年的历史，著名的道·琼斯指数发布于1884年，也已经有了120多年的历史。我国A股市场成立时间较晚，发展迅速，在各种制度上难免要经历一个不断摸索和完善的过程。在这个过程中也会出现漏洞，一些聪明的投资者会利用一些所谓的漏洞来获利，但随着制度的不断健全，这种漏洞会越来越少，市场也会越来越公平。

炒股可以使人迅速暴富，也可以使人倾家荡产，这种后果让人容易把炒股与赌博联系起来。在大多数人的意识里，股票的风险被过于高估或过于低估了。这与我国投资者投资水平普遍较低有很大关系。实际上，股票和债券一样，都是一种投资品种，虽然股票的风险比债券要高且回报率不稳定，但只要能把握经济大势，遵循一定的原则，通常都能享受经济成长带来的成果。其中的风险很大部分来自于对股票交易的不了解和对自己的失控。

对于赌博的定义，如果把赌博定义为一种投注的游戏，那么炒股与赌博很多相似的地方。我们希望投资者能够正确并积极地看待这一节的话题。炒股与赌博其实都是博弈游戏。在赌场中可以把参与者称为赌徒或投机者，但在这里，我们要讲的是如何做好股票，如何参与好这场博弈游戏。这里赌博的参与者指的是理论上的聪明的游戏者，而不是赌徒。我们要找的是合理的并且理性的，以获取盈利为目的的投注方法。当然，如果你在股市中失控的话，你就是一名“赌徒”。我们的目标是做一名理性的博弈高手，避免成为一名非理性的赌徒。

随机指标是技术分析指标之一。随机指标简称KDJ,有时也称KD,由乔治·蓝恩士提出，是期货和股票市场常用的技术分析工具。随机指标在设计中综合了动量概念、相对强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱和超买超卖现象。通常适用于短线投资者参考。

随机指标一般放置在大盘或个股均线图最下方，由K, D、J三条线组成，如图最下部分图椭圆处所示。

在图中设置出快速线K和慢速线D及考察K、D位置关系的J线。把K、 D、J值标在以时间为横轴、以KDJ指标值为纵轴的直角坐标上。

KDJ随机指标的参数设置：

在一般的分析软件中，KDJ指标的系统默认参数是(9, 3, 3)。从实战的角度来看，由这一参数设置而成的日K线KDJ指标存在着波动频繁，过于灵敏，无效信号较多的缺陷，也正因为如此，KDJ指标往往被投资者所忽略，认为这一指标并没有太大的使用价位。但事实上，如果把KDJ指标的参数进行修改，可以发现这一指标对研判价格走势仍然具有比较好的功效。

根据市场技术分析专业人士测算，将日K线的KDJ指标参数选定以下数值之一，都具有比较好的使用效果:(6,3,3)、(18,3,3), (24,3,3)。投资者可根据不同的股票和不同的时间段来灵活地设置这一指标的参数。

1、以(6, 3, 3)为参数而设置的KDJ指标

对价格波动的敏感性得到加强，它变动的频率非常高，适合于短线客寻找买点和卖点。一般来说，KDJ三条线在超买超卖区的每一次交叉都将可能成为重要的操作时点。

2、以(18, 3, 3)为参数设置而成的KDJ指标

具有信号稳定而且灵敏度不低的优点，在大多数情况下都比较适用。按照这一参数设定的KDJ指标，有一条非常重要的操作原则就是:在指标处于20超卖区以下，并且指标出现底背离时，应该买进;而在80超卖区以上，指标出现演背离时应该卖出。

3、以(24,3,3)为参数而设定的KDJ指标

在更大程度上排除了价格波动所产生的虚假信号，用它来寻找价格的中线买点或者是中线卖点是一个比较好的选择。

参数设置后的投资要点

1、以参数(6,3,3)设置而成的KDJ指标

由于在价格运行中会出现多次交叉，容易产生信号失真，因此需要投资者有足够的实战经验，初学者一般不要轻易尝试。

2、以参数(18,3,3)设置而成的KDJ指标

在使用中必须遵循这样的操作原则：

(1) 指标的交叉必须是出现在超卖区或者超买区时才是有效信号。

(2)在底部发出交叉时，出现两次交叉应视为良好的买进时机。

(3)在高位出现交叉时，出现两次交叉应视为良好的卖出时机。

3、考虑设定超买超卖区

无论是大盘指标还是单只股票，寻找中线买点或是卖点时应考虑设定超买超卖区的问越。传统的KDJ指标理论认为，当KDJ值在80以上是超买区，应当作卖出操作，而当KDJ值在20以下是超卖区，应当买进操作。事实上，以(24,3,3)为参数设里而成的KDJ指标的超卖区应当在10以下，而不是20，而超买区应当是在85以上，而不是80。

KDJ指标的分析要领：

①KD线的取值范围限定在0~100的范围内，将其划分为3个区域：把超过80 部分定为超买区，把低于20以下部分定为超卖区，其余为徘徊区。

②KD的买卖信号：一般标准是K线在80以上， D线在70以上时，为超买(对某种股票的过度买入称之为超买)信号，股价可能下跌，应适时卖出股票; K线在20以下， D线在30以下时，为超卖(对某种股票的过度卖出称之为超卖)信号，股价可能上涨，应适时买入股票。

③KD交叉信号：当K线在低位上穿D线出现黄金交叉时，为买入信号(如图中右边椭圆处所示) ;当K线在高位下穿D线出现死亡交叉时，为卖出信号.

④J指标的取值：J指标大于100为超买，是卖出时机;小于10为超卖，是买人时机。

⑤背离判断：当股价层层拔高，而KD线层层降低(或相反)时，就出现了“价线”背离情况。这预示股市行情要转向，进入多头或空头区位。

KDJ指标的买卖点(图解)

KDJ指标由K、D、J三条指标曲线组成。其中波动最大的为指标线J、指标线K次之、指标线D最为平滑，如图1所示。

KDJ指标利用真实的价格波动来反映市场上买卖双方力量的对比。在计算过程中只考虑了近期的最高价、最低价与收盘价。其特点是能够比较迅速、直观地判断行情。

指标线KD的金叉死叉

KDJ指标中指标线K和指标线D的金叉是KDJ指标应用最多的形态。

当指标线K自下向上穿越指标线D时，金叉形态出现。这个形态表示短期内人气快速聚集，是短线买入信号。

与金叉对应的，当指标线K和D在高位出现死叉信号时，表示市场上的恐慌氛围在短期内快速聚集，是短线卖出信号。

投资者在实战中运用KDJ指标的金叉或死叉形态时，应该注意以下三点：

第一，交叉位置。金叉位置越低，短线买入信号就越可靠;死叉位置越高，卖出信号就越可靠。金叉只有出现在50以下区域才能作为看涨信号。出现在20以下区域的金叉看涨信号最强。死叉只有出现在50以上区域才能作为看跌信号。出现在80以上区域的死叉看跌信号最强。

第二，指标线D的方向。在形成金叉时，指标线D必须是上涨的;在形成死叉时，指标线D必须是下跌的。

第三，信号失真。当股价处于横盘震荡走势时，指标线K、指标线D往往会纠缠在一起，反复交叉，此时的金叉、死叉就失去了买卖参考意义。

如图2所示，2009年12月24日，新安股份(600596)的KDJ指标在低位出现金叉。这个形态表示市场人气快速聚集，是短线买入信号。2010年1月，KDJ指标在高位反复交叉。虽然在此期间也有金叉形态出现，但这并不具备参考价值。

如图3所示，2010年4月22日，苏常柴A (000570)的KDJ指标在高位出现死叉。这表示市场上的恐慌氛圈快速聚集，是卖出信号。看到这个信号后，投资者应该尽快将手中的股票卖出。

指标线J的超买超卖

指标线J最简单的用法就是判断股价的顶部和底部。当指标线J高于100或者低于0,就表示当前市场已经处于不正常的趋势。这种不正常的趋势称为超买和超卖现象。

超买现象是指多方力量强盛到极致，市场上所有能够被调动的资金都已经买入股票。股价上涨很难再获得新的推动力量。相反，如果出现新的空方力量股价将被持续打压。

超卖现象与超买现象相反，是指空方力量强盛到极致。如果有新的多方力量出现，股价有望被持续拉升。

如果指标线J连续5个交易周期位于100上方，表示股价被连续拉升，是市场出现强烈超买现象的信号。此后一且指标线J跌下80，投资者就可以认为新的做空力量已经进入，应该卖出股票。

如果指标线J连续5天位于0以下，是市场出现强烈超卖现象的信号，一旦J指标突破20，投资者就可以认为上涨趋势已经来临，应该买入股票。

如图4所示，2009年9月22日里29日，信达地产(600657)的指标线J连续6个交易日小于0。这说明市场人气已经低迷到极点，股价处于产零的超卖状态。

10月9日，指标线J持续上涨，突破20的超卖分界线。这说明市场人气聚集，形成买入信号。此时投资者可以买入股票。

随着股价上涨，10月16日至22日，指标线J又连续5个交易日大于100。这是市场人气已经鼎盛到极点的信号，股价处于严重的超买状态。

10月27日,指标线J掉头向下，跌破80的超买分界线。这说明市场人气涣散，恐慌氛围开始出现。看到这个信号，投资者应该卖出手中的股票。

KDJ指标买卖点经典图解

1、市场上升趋势中，用日线J值抄底

大盘在周K线上形成上升趋势(底比底高，顶比顶高)时，日线KDJ的J值运行至0线下方再上穿0线，即为抄底买点

买点原理：当市场形成上升趋势时，上涨时主要的，上涨途中每次调整都是给我们逢低补仓的机会，判断调整到位和结束的标志是“J值运行至0线下方再上穿0线”

2、市场下降趋势中，用日线J值逃顶

大盘在周K线上形成下降趋势(顶比顶低，底比底低)时，日线KDJ的J值运行至100左右时，即为逃顶卖点

卖点原理：当市场形成下降趋势时，下跌是主要的，下降途中每次反弹都是给我们加仓的机会，判断到高位和结束的标志就是“J值运行至100左右时”

3、月线KDJ指标判别市场

在趋势理论里，月线是用来研究长期趋势的，当月线KDJ的J值小于0时，市场处于寻底过程，随后KDJ形成金叉，长期买点出现，后期市场会以月为单位上涨

4、周线KDJ把握中期波段交易机会

在趋势理论中，周线是用来研究中期趋势的，一轮中期行情持续时间为三周到数月，当周线KDJ指标的J值位于0以下再上穿0线，随后金叉，市场会有数周的上涨，这是很好的波段交易机会

5、KDJ金叉是核心K线用法

当市场经过明显的调整(日线KDJ的J值下行到20以下)之后，市场收出中阳线，中阳线是确立反弹的标志，此时KDJ往往会形成金叉，这根中阳线称为“核心K线”，对未来市场会有支撑作用，同时，我们买入股票后可以用核心K线实体下沿设为止损位，作为持股依据。此方法较适用于日线！

一般情况下,高手会把MACD与KDJ的结合同时考虑成交量来进行强市短线套利和选择中线个股的买卖点。这个方法使用频率最多,准确率较高的方法,是套利投资者必须熟练使用的方法。

KDJ十条经验总结:

1、如果60分钟KDJ在0柱横移3/5/7周期，一旦60分钟J值触底抬头，会引发一轮持续在2-4小时的反弹行情;若日线KDJ指标也横移3/5/7周期金叉，则反弹2-3个交易日。强势行情锦上添花，弱势行情则力量变弱，需注意J值金叉后只有K值大于D值20%以上，这种交叉才有效;

2、如果60分钟KDJ在80以上向下掉头，K值下穿D值并跌破80，而日线KDJ刚刚越过20不到50，则说明行情产生回档，这时候通常盘面极弱;

3、如果60分钟和日线KDJ在80以上，盘整较长时间后K值同时向下死叉D值，则表明要开始2-4小时的下跌行情;

4、如果60分钟KDJ跌至20以下掉头向上，而日线KDJ在50以上，则要观察60分钟K值是否会有效穿过D值(K值大于D值20%)，若有效表明将开始一轮新的上攻;若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌;

5、如果大部分个股的KDJ在50左右，表示多空双方暂时处于平衡，如果60分钟KDJ在50之前止跌，而日分钟KDJ才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上。当KDJ在50以上运行时，J值上升过快，拐头向下与K D值死叉后快速金叉，则是买入时机，或当J值下探K D值不交叉反转向上，则表示洗盘结束，即将快速拉升，此时最好是日均线呈现多头排列的攻击状态;

6、60分钟或日线KDJ出现背离现象，也可作为研判阶段顶底的依据，了解背离指标短期看BIAS，KDJ，中长期看MACD。

7、在超强市场中，日线KDJ可以达到90以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看周线KDJ，当周线KDJ出现向下交叉时，可能引发2-3周时间的深幅回档;

8、在暴跌过程中30分钟KDJ可以接近0值，而大势依然跌势不止，此时也应看60分钟KDJ，当60分钟KDJ向上发生有效交叉时，会引发强劲的反弹。

9、当行情处在极强极弱单边走势时，日KDJ出现屡屡钝化，应改用MACD等中长指标;当股价短期波动剧烈，日KDJ反应滞后，可改用其他快速指标，这就是以前传授大家指标的时候所说的盲点。

10、极强的井喷暴涨行情，60分钟/日线/周线象征性完成死叉，就是进场机会，因为指数根本跌不下来。相反极弱的崩盘暴跌行情，60分钟/日线/周线象征性完成金叉，就是卖出机会，这时候等待大幅反弹通常会越套越深。

精明的交易者就是利用市场的惯性来赚钱

成为一个优秀的专业交易员十分简单，只要你能树立在市场上生存的正确原理，并坚持恰当地运用它。

我所关注的重点只是与趋势有关的一切因素，正确的把握趋势后，整个交易系统的胜算都已大大提高了。

不要试图预测白云明天的形状和今天有何不同，你只需看到乌云浓重时带一把雨伞出门就行了。金融市场上的语言就是——趋势真正突破时跟进！

输家不但从数量上还是资金量都要远远超过赢家，便成为股票市场和期货市场正常运转的前提条件。所以美国华尔街流行这样一句话：市场一定会用一切办法来证明大多数人是错的。

技术分析只是研判趋势是否能持续，是否会改变而已!

我很少受伤，因为我的最大原则就是避开风险而不是赚多少钱。

在下跌浪时，找支撑是件吃力不讨好的事，下跌的速度比上涨的速度大3倍，因为，恐惧比乐观还可怕。

我的自信来自于我的失败，策略的目的在于让我们可以控制风险，而不是获取最大利润。

金融投资是一项严肃的工作，不要追求暴利，因为暴利是不稳定的，我们追求的是稳定的交易。做交易的本质不是考虑怎么赚钱的，本质是有效地控制风险，风险管理好，利润自然而来，交易不是勤劳致富，而是风险管理致富！

杰出人物如牛顿、爱因斯坦、罗斯福都在证券投资中遭受挫败。牛顿在事后说：“我可以计算天体运行的轨道，却无法计算人性的疯狂”。

“策略重于预测”的观念，非常非常重要，策略可以在你预测不准的情况下挽救你的小命。

要有好的心态，信自己的理念和模式（当然是被证明正确的），不为暂时输钱而随便改来改去，我们终究能慢慢向罗马爬去。

势不变则守，势变则动。在一个下降趋势没有改变的时候，要坚守住自己的现金；在一个上升趋势没有改变的时候，要坚守住自己的股票；

所谓“趋势”者，乃众缘和合而生。缘聚则生，缘散则灭，如此而已（缘：各种促使、生成趋势的大大小小、方方面面的因素）。趋势来时，应之，随之；此趋势去而彼趋势来时，亦应之，再随之；无趋势时，观之，待之。

投机市场生存的两个基本原则：顺势交易、严格止损

事物的发展都是需要一个过程的，就像船的转向一样，越庞大的船只，转向的过程就越缓慢，也越艰难。趋势一旦露出苗头，就会延续下去，即使是再次转向，也 需要一定的时间来完成。这就是惯性——趋势的本质！在一个大范围内，走势具有极强的惯性，或者说连续性。当中长期均线开始转向的时候，庞大的体系惯性将使 它延续这种趋势。这就是市场中的确定性，精明的交易者就是利用市场的惯性来赚钱！

真正的利器是自己的感悟与思想，跟随趋势交易—永远不被市场淘汰的技术。

我有手段尽快地终止错误和有办法尽量地延伸正确。

听说过技术分析误区吗？多数人过于关注细节的研究，以致忽略了大图形的踪迹。日常运动的预测不可能达到起码的精确度，但是长期趋势是可以判断出来的。时间越长，趋势越肯定，秘诀虽简单，但多数人极难做到。不是他们不知道，而是因为人性的弱点。

你的意思是趋势向上就无坚不摧吗？是的，做股票讲究的是恰当，而不是精确。

头脑清醒的人善于审时度势，他们明白真正的勇敢在于善于躲避危险而不在于征服危险。

介入的最好时机是等趋势走顺的时候才介入，什么时候趋势走顺了，趋势明朗了，趋势的发展已成为必然了(上涨成为必然)，这才是介入的最好时机!常胜将军不一定都骁勇善战，但是他们却善于选择形势，对他们来说是必胜的时候才出击！