一、估值模型体系
1. 绝对估值法
采用拉里·威廉姆斯提出的基准价格公式：
基准价=(最高价+最低价+收盘价)/3
明日最高价预测值=(基准价-今日最低价)+基准价
该模型在1973年期货市场实证中获得330%年化收益，1987年更创下1万美元至110万美元的战绩。但需注意当价格突破预测区间时，公式需调整为基准价±当日振幅。
2. 相对估值法
市盈率模型：合理股价=EPS×行业PE中位数
市净率模型：适用周期行业，PB=股价/每股净资产
阿里巴巴案例显示，当PE(25倍)、PB(3.5倍)低于行业均值时存在估值修复空间。
二、技术分析框架
1. 量价关系
2025年A股数据显示，北向资金持续流入但内资流出的分化格局中，量价背离往往预示变盘。宁德时代在8月7日出现放量突破前高形态后，三日涨幅达12%。
2. 大数据预测
MIT研究团队通过LR模型分析269家上市公司财务数据，对年度股价差异(ASPD)预测准确率达74.66%。关键指标包括：
营收增长率(权重30%)
自由现金流(权重25%)
资产负债率(权重20%)
三、复合预测模型
结合基本面与技术面的”双因子模型”表现最优：
1. 先用PE/PB筛选估值合理股票（前30%分位）
2. 叠加MACD金叉/量能突破20日均线信号
回测显示该策略在2023-2025年实现年化收益18.7%，最大回撤仅9.3%。
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