存货周转率越高越好吗？

存货周转率是在某一时间段内库存货物周转的次数。是反映库存周转快慢程度的指标。周转率越大表明销售情况越好。在物料保质期及资金允许的条件下，可以适当增加其库存控制目标天数，以保证合理的库存。存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快。这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。那么是不是代表存货周转率越高越好呢?接下来看几组数据探讨一下这个问题。

历史数据表现

首先笔者把存货周转率分为五个不同的分位，时间选取2015.6.1-2018.6.1。具体走势如下图所示：

存货周转率分位周期表现

上图可以看出2015.6月开始整体指数出现了长期的回撤。指数高位从5000点三年时间一路回撤到2900点。在此期间可以看出，存货周转率排在次分位相对比较抗跌的。

接下来笔者通过存货周转率分位回测数据做两个股票策略。两个策略分别选取存货周转率≥1次和≤1次。时间选取2017.7.22-2022.7.22，股票选取3-20只，股票的评分从大到小。看一下策略收益情况怎么样。具体走势如下图所示：

存货周转率≥1次周期表现

来源：阿牛智投

上图可以看出存货周转率≥1次的策略累计收益率53.7%。期间最大回撤24.43%。跑赢上证指数52.2%。整体表现优于上证指数。

存货周转率≤1次周期表现

上图可以看出存货周转率≤1次的策略累计收益率32.29%。期间最大回撤24.03%。跑赢上证指数31%。这个策略的表现要低于存货周转率≥1次的周期表现。

通过上述数据笔者认为存货周转率比较高的公司在整体大环境不好的时候。表现是比较抗跌的。大环境处于震荡中策略收益表现，存货周转率高的一些公司整体股价表现要好于较低公司的。企业存货周转率越高，则存货周转速度越快，存货流动性越强，企业变现能力强。存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。所以存货周转率高的上市公司综合抗风险的能力相对强一些。