科创板是上海证券交易所于2019年设立的独立板块，聚焦支持符合国家战略、拥有关键核心技术、市场认可度高的高新技术和战略性新兴产业企业，采用注册制上市模式，审核流程更高效，对企业盈利要求相对宽松。以下是其核心内容：
一、交易规则
1. 涨跌幅限制
– 上市前5个交易日不设涨跌幅限制，但盘中股价较开盘价首次上涨或下跌达到30%、60%时，将触发临时停牌10分钟。
– 第6个交易日起，涨跌幅限制为±20%，与创业板一致。
2. 盘后固定价格交易
– 时间：每个交易日15:05-15:30，以当日收盘价成交。
– 申报：接受申报时间为9:30-11:30、13:00-15:30，申报价格需在当日涨跌幅限制内，且买入限价不得高于收盘价，卖出限价不得低于收盘价。
– 数量：单笔申报200股≤数量≤100万股，买入可1股递增，卖出不足200股需一次性申报。
3. 申报方式
– 限价申报：单笔200股≤数量≤10万股，买入可1股递增，卖出不足200股需一次性申报。
– 市价申报：包括最优五档即时成交剩余撤销、转限价、本方最优、对手方最优四种类型，单笔200股≤数量≤5万股。
– 价格笼子机制：连续竞价阶段，买入申报价不得高于基准价的102%，卖出申报价不得低于基准价的98%。
4. 大宗交易
– 门槛：单笔交易数量≥30万股或交易金额≥200万元。
– 时间：申报时间为9:30-11:30、13:00-15:30，成交价格不得高于前收盘价的130%或当日最高价，不得低于前收盘价的70%或当日最低价。
5. 融资融券
– 标的范围：上市首日即可作为融资融券标的，融券需券源充足。
– 风险控制：维持担保比例不低于130%，否则可能被强制平仓；融资利率一般为5%-6%，融券成本更高。
二、交易要求
1. 投资者门槛
– 资产要求：申请前20个交易日日均资产≥50万元（不含融资融券资金和证券）。
– 交易经验：具备2年以上证券交易经验。
– 风险评估：通过风险承受能力测评，结果需为积极型或相对积极型。
2. 权限开通流程
– 符合条件的投资者向证券公司申请，在已有沪市A股账户基础上开通科创板权限，无需新开账户。
三、其他关键制度
1. 退市制度
– 标准严格：涵盖重大违法、交易类（如连续20个交易日市值＜3亿元）、财务类（扣非净利润为负且营收＜1亿元或净资产为负）、规范类（信息披露违规等）四大类，退市流程无暂停环节，直接终止上市。
– 风险警示：触及财务类退市指标的公司首年实施*ST，次年仍不达标则直接退市；风险警示股票不进入风险警示板交易。
2. 注册制特点
– 上市条件灵活：企业可选择五套市值与财务指标组合，例如市值≥10亿元且最近一年净利润为正且营收≥1亿元，或市值≥15亿元且研发投入占比≥15%等。
– 红筹企业与特殊股权结构：红筹企业可通过存托凭证上市，允许存在表决权差异安排（如AB股），但需符合特定市值和财务标准。
四、风险提示
– 高波动性：前五日无涨跌幅限制叠加20%涨跌幅，股价波动风险较高，需谨慎参与。
– 退市风险：注册制下退市流程快，企业若经营不善可能快速退市，投资者需关注基本面。
– 权限开通建议：首次参与前建议充分了解规则，通过模拟交易熟悉操作，必要时咨询专业顾问。
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