如何把一些优质公司的股票看成收益率稳定的债券

巴菲特的投资智慧很多人都有所了解，但对于巴菲特关于价值投资的一些细节观念和思想可能就不一定能够做到深入的了解了。比如，巴菲特把一些优质的股票看成是优质的债券就是一个非常有特色的和有价值的思想。

投资者都知道股票与债券在很多方面都有很大的区别，但在金融投资品这个属性上却是相同的。从风险和收益关系的角度上看，股票与债券的最大差异在于股票的风险在理论上远远大于债券，而债券的特点是在本金不受损失的前提下还可以获得较为确定和稳定的利息收益。巴菲特的智慧在于他看到了一些股票在本质上可以看成是一种优质的债券，而且其收益率却可能大大高于债券的利息收益。这又是怎么回事呢？巴菲特发现有一些优质的上市公司的经营业绩和现金分红能力极为稳定，这些优质的股票在一定的条件下完全可以被投资者看成是具有高分红能力的债券，而巴菲特的这个思想已经在他的长期投资实践中被证明是屡试不爽的。

其实，巴菲特这个思想的原理也并非难以理解。一家优质的上市公司在其处于良好的经营周期时，如果其股价处于相对低估的状态时，投资者去适时地买入，并等待其现金分红后在择机在适当的高位卖出，其收益率往往会高于债券的收益率。

具体地讲，在我国股市的股指每次处于历史循环周期的低点时，都有很多的蓝筹绩优公司的股价被严重的低估，这些股票就可以被看成是优质的债券。投资者如果敢于果断地在股价低位买进，并等待其现金分红后择机卖出，其收益率都是相当高的。要想获得这样的收益的前提是投资者必须在历史的低市盈率和低市净率时买进，而且选择的个股也必须是业绩增长的和具有稳定现金分红能力的公司。当然，如果投资者能够赶上一波向上的多头市场行情，则靠高低价差所获得的收益率则会更高。