投资者说一五三

1、所有炒股厉害的人都有一个共同的特点:善猎者必善等待。

2、长期股票投资的人会明白，股票80%的时间是亏损的，只有20%的行情下是可以赚钱的。投资亏损(浮亏)是常态，赚钱(浮盈)才是非常态。

3、股价大跌要先卖出亏损的股票，留下赚钱的股票。即使是补仓，也是优先补那些在大跌中仍然有盈利的股票。

4、股票市场就是提供价格波动的场所，股票每天的波动是买卖者交易造成，而长期的波动则是由公司发展与衰退影响。

5、投资其实并不复杂，复杂的是人与生俱来的贪婪与恐惧。很多人总想走捷径，想在市场中采取短线高频交易的方式，赚取市场波动的钱，也就是别人口袋里的钱，殊不知赚这种钱的难度堪比登天。在股票市场上投资的正道就是做价值投资。树立正确的投资理念和良好的心态，不断提升投资认知，同时要量身定制一套适合自己性格特征的投资交易策略。通过与伟大的企业一起成长，获得企业真金白银的分红才是最实在、最稳妥、最确定的收益。现金分红虽然没有直接增加股东权益，但它一方面体现出企业的经营稳健，有足够的资金可以回报股东；另一方面，通过分红之后再投资，可以让资金不断增值，实现复利的效果。分红还可以帮助我们对抗通货膨胀，保持资产的实际价值，更为重要的是能够有效地降低自己的持仓成本，具备更好的安全边际。很多长期投资白马股的投资者对此都深有体会，他们通过长期持有，不断获得分红，持仓成本降为零，甚至是负值，这样他们就不会过于关注短期股价的波动。所以，无论是投资成长股还是传统的蓝筹股，最终都要通过上市公司的业绩成长，创造更多的利润回馈股东，这才是投资的本质。

6、投资者应该与时俱进，逐渐适应策略单交易，这样就可以省去盯盘的烦恼，同时还能严格执行止盈止损，能够极大提升交易效率。

策略单也叫条件单，也可称之止盈止损单，是很多成熟市场上投资者的强力辅助工具，如果投资者能够善用，不仅能够解放双手，同时还能避免因为优柔寡断错失原本设计好的买入卖出计划。

例如投资者10元一股买入了一只股票，计划当股价跌破9.5元的时候止损出局，但是到了9.6元的时候，投资者开始犹豫，舍不得按计划止损。于是投资者放弃了止损计划，而股价跌破9.5元后继续下跌，投资者被套。

如果投资者使用策略单，就完全可以避免上述情况。当股价跌破9.5元时，在9.49元或之下有了第一笔成交，电脑就会挂出市价平仓单帮助投资者完成止损，避免投资者因为主观想象而改变原本的交易计划，这是对人性弱点的弥补。

此外，有了策略单，投资者也就不用时刻盯着行情，只要设置好了条件单，电脑就能自动完成交易指令，极大提升了交易效率，真正的省时省力。

当然，如果投资者足够专业，还可以设计出更多的操作策略。例如股指期货的套利，以及参照外围股市的波动调整止盈止损点，甚至是止盈止损之后挂出反向的开仓单，可以反复重复操作，这种做法也被称之为网格交易。

总之，电脑下单可以实现很多投资者的策略，这实际上已经非常接近量化交易，但其中最显著的区别是，量化交易的交易策略更为复杂，倾向于赚取能够赚到的每一分钱，一点点的价差都要把握住，每天的报单量巨大。但是普通投资者的策略单要简单很多，例如买入股票由人工完成，卖出股票由策略单完成。

如果投资者能够逐步适应策略单交易，就可以进一步完善交易计划。通常而言，股票交易属于不可控交易，尤其在止盈止损方面，很难严格做到，原因可能有多方面，包括错过了最佳交易时机、主观情绪影响了既定交易等。但如果使用策略交易，则可以完全实现交易模型的可控性。

对特定股票在特定价位设置条件单，就能进一步将股票交易的不可控性控制在一定范围之内。特别是在一些极端行情下，策略单比人为下单更具优势。诸如，当股票盘中出现闪崩时，如果采用人工下单的模式，通常很难在第一时间卖出，交易的滞后性会放大投资者的交易亏损，如果是闪崩跌停，则投资者可能连出逃的机会都很渺茫。

但如果采用策略单，由于在特定价位设置了条件单，当股价出现闪崩触发交易条件时，电脑会自动触发交易指令，效率远高于人工，且在第一时间卖出的概率远远高于人工操作。如果策略单交易成功，则直接为投资者减轻了投资损失。

在成熟市场中策略交易占比较高，投资者也应该与A股一起，逐步适应策略交易。

7、2014年段永平接受采访，被问到一百多元买入贵州茅台的投资逻辑时说道: “现阶段来看，100元、150元、200元买入茅台的差别是不大的，当然这是从10年后回看茅台股价的角度出发！当前茅台的市值只有一千多亿，年盈利150亿元，市盈率只有10倍左右，假设十年后，茅台的出厂价再上涨一倍，产能再增加一倍，那么到那时候，茅台的净利润将超过600亿元（2023年茅台全年净利润747.35亿），它的市值一定会达到一万亿以上，到时候股价超过1000元是很有可能的！”

这是2014年茅台股价在一百多元的时候，段永平的判断，在当时人们看来这简直是天方夜谭的事情，但事实证明段永平的认知是非常正确的！

当时无论你是100元买入的，还是150元或者200元买入的，相比十年后的今天1500元的股价，收益差别确实不算太大。但如果你仅仅是持有几个月或者一年，这其中的收益差别却是相当大的。对于伟大的公司而言，拉长时间的维度来看，比如以持有十年为期，价值的成长叠加时间的复利会轻松抹平当初稍贵的买入价格。如果你以低估或合理的价格买入优秀的公司后，持有的时间较短，那么你就享受不到价值的成长叠加时间累积的财富复利。或者你在优秀的公司股价进入高估分批卖出后，你去买入了不那么优秀的公司，然后当优秀的公司股价重新进入合理价值区甚至低估区时，你所买的不那么优秀的公司却处于亏损状态，你是该继续持有还是该卖出去换回此前的优秀公司呢？很有可能你就此错过了这家优秀公司。当然，在优秀公司的股价进入高估区分批卖出后，你也可以手持现金等待优秀公司股价向下价值回归到合理价值区后再次分批买入，但你在等待的时间内真的管得住手、留得住现金不买入别的低估的公司的股票吗？段永平选择了无论股价多么高估都不卖出，只要企业还处于旺盛的生命周期，就一直持有。他虽然没有赚到市场波动的钱，但他也不会错过优秀公司给他带来的更丰厚的回报。如果他在2014年贵州茅台股价为100元时买入持有不动，到今天为止赚了14倍；在公司股价为150元时买入持有不动，到今天为止赚了9倍；在公司股价为200元时买入持有不动，到今天为止赚了6.5倍。以上我们仅仅是计算了他这10年一直持有贵州茅台产生的价差收益，还没有计算这10年公司分红及分红复投产生的收益。在A股喜欢不停折腾炒股的有几个人10年之内达到了这样的收益率？绝大多数人能不亏就谢天谢地了。段永平真正践行了买股票就是买公司，只赚公司经营发展的钱，而不是去赚市场波动的钱。以低估或合理价格买入优秀公司的股票后，长期持有不动才是最安全、最稳妥、最省心、可能实现收益最大化的股票投资方法。买好的、买得好，还要拿得住。要手中有股，心中无股，盯着公司价值，无视股价波动，才能捂股丰登。所以，低估或合理的买入价格是安全边际，优秀的公司是更大的安全边际，长期持有是最大的安全边际。这下你对于为什么要长期持有是不是有了更深的理解？

当前，茅台的营收净利润已经达到747.35亿元（以2023年为基数），年均净利润增长率20%左右，我们假设今后10年茅台的净利润增长率均值为15%，那么10年后，也就是2033年的净利润约为3023亿元！其市值按20-25倍计算，将会达到6-7.5万亿！对应的股价将会超过5000元／股！

因此，即便是现在以1500元的价格投资贵州茅台，十年后日收益率也是十分可观的！