神奇图表鲜为人知的真相：200多年经久不衰！Kagi图是如何让交易者盈利的

如今的交易员们真的很幸福，都快被彭博终端给宠坏了！

在没有彭博终端的那个年代，人们都是怎么交易的呢？在宽带和网络向我们的手机发送实时报价和分析之前，他们只能从小黑板上获取买卖点差和历史数据的信息。于是，我们决定回头看看过去，在行情显示系统还没有出现的那个年代。

作为上个世纪的全球金融巨无霸，美国在维护历史记录方面也做得特别到位。纽约的美国金融博物馆如今就保管着丰富的关于金融交易历史的一系列照片。从这些完善的影像记录中，我们得以窥探科技是如何一步步改变着金融行业的形态。

经纪人过去常常将纽约市中心的主交易大厅称为“场外交易所”。这里也是“美国股票交易所”的前身。

绝大多数时候，交易是从窗口探出和场外交易员用手势沟通完成的。

交易员是交易的核心。在暴雪中，他们依然聚集在场外交易所。

第一台股票自动报价机出现在1867年11月，是从一个收报机改良而来。托马斯·爱迪生之后发明了另一种被广泛使用的自动报价机。

当时人们认为股票自动报价机是非常新奇的玩意儿。

但是，股票自动报价机也被认为是不平等的象征。下面这张1911年《生活》杂志的照片里，一个男人正在研究股票价格，而他对面一群“不幸的人”都在用手指着他。

随着电报的普及，曼哈顿市中心上空遍布密密麻麻的电报线，其中很多电报线用来传送股票报价信息。

1926年，道琼斯公司开始采用一种单页大字报的宣传。下面是悬挂有剪贴板的豪华装饰艺术品。

下面是历史上1929年10月29日（黑色星期二）的报价机纸带，记录了美国纽约股市暴跌的这一天最开始的部分交易。

下图显示了历史上这一天是如何结束的。可以看到，当天的交易量在逐步增加。

一名交易员穿着雨衣站在华尔街一个交易站前。

报价机纸带一直用到了1970年代。1932年出现了一种牌价显示器，只需要拨出股票相应的号码，就可以看到该股票的买卖报价。

下面是显示牌价显示器的升级版本。

随着工业性报价板的出现，从前的小黑板正式退出华尔街的历史。

利用纽约中心传输站，牌价显示器向美国400多个报价板提供股票的开市价、收市价、和最高最低价。

下面是控制牌价显示器的中心传输站的一个部分。

这可能是最酷的一张照片了：1930年代Benjamin Block & Co.公司的一间经纪人办公室，里面有数个自动报价机和股票报价板。

股票交易所设置了一个“报价室”，人们在这里接听客户来电，并在1分钟内提供股票报价信息。下面这张照片的背后写着：“由于男性工作者短缺，越来越多的女性在华尔街找到了工作。”需留意的是，这张照片摄于1943年，正值第二次世界大战期间。

这些机器当时一直被使用着。接下来电子显示屏时代到来。下面是1955年的一个电子显示屏。

不过，报价机并未很快被取代，而是继续存在了半个世纪。下面是一名女性在查看“高速纸带和报价”。

这个奇妙的装置是Trans-Lux的一台“个人报价机”。

到1970年代，东西看起来就比较熟悉了。这是Bunker Ramo的一个显示终端。

70年代，一名女性坐在一家经纪公司的终端机前，操作着当时最新的报价器。当时这个机器被认为非常“高速”，它每分钟可以输入900个字符。

到80年代，在报价技术上做得最出色的是Quotron。下面是1987年10月19日黑色星期一股灾当日，Quotron终端的显示记录。

Quotron在当时成为家喻户晓的名字。后来这家公司卖给了路透。

看，下面是一个手持型Quotron机器。

如今，交易平台基本上都用的是非常强大的电脑，它们处理数据的速度远远超过30年前了。

但是，还是觉得那个时候真的很酷……

Kagi图表（卡吉图）最初于1800年代后期在日本使用，比我们在常规价格图表上看到要早很多。与日本蜡烛图和条形图不同，Kagi图与时间无关，它显示任何特定资产的潜在供需水平。

基于这个原因，很多交易者在使用价格行为交易时将Kaji图视为至关重要的工具。它们过滤了市场中的噪音，只显示重要的价格变化。

换句话说，Kagi图跟踪市场的价格走势。但是，这时它只考虑一个变量：价格。

本文中，我们将探讨如何使用Kagi图表来更好地把握趋势并在任何市场充分利用其优势。

Kagi图表的元素

在Kagi图表上，你只会看到一条线。它通常有两种颜色，绿色和红色，分别表示看涨和看跌的市场状况。

上图为英镑/美元日线图。我们需要关注两点：

1. Kagi图表上显示U型弯、绿色和红色；

2. 图表底部的时间刻度。

U型弯为“感染点（Infection points）”，也被称为肩（绿色U型弯）或腰（红色U型弯）。此外，绿线被称为阳线，而红线是阴线。

除了这些特殊性之外，Kagi图还扭曲了时间。请看上面的图表，它显示了过去两年半的价格走势。

如果你试图用一个经典的蜡烛图表来掌握同一时期的价格走势，你不可能在一张屏幕截图中做到这一点。因此，我们可以得出这样一个结论，Kagi图表只显示相关的价格信息，这使得发现和跟踪趋势变得更简单、更容易。

了解Kagi图表的构造

初看之下，Kagi图表看起来像一条蛇。或者说是一条简单地在屏幕中上蹿下跳的线。然而，在如此简单的一条线背后，有几个点值得一提。

首先，Kagi图是来自日本的一种新的独立于时间的图表。就像砖形图和点数图一样，Kagi图只考虑相关的价格走势。因此，它会过滤掉图中价格移动小于所需最小距离的点。

另外，Kagi图只在价格超过预定距离时绘制一个新值（或直线的延续）。根据市场的不同，这个距离差别很大。

在过去，没有那么多的市场可以交易。事实上，与蜡烛图一样，Kagi图也起源于大米市场，价格走势遵循特定的模式。当时的环境与今天的金融市场大不相同。

例如，现在的货币市场是由多种货币对组成的。但是，每一对货币对的价格作用是不同的。有些货币对的价格区间每天都在扩大，而其他货币对则以盘整幅度更大而闻名。只需要将每日的英镑/瑞郎和澳元/纽元进行比较，你就会发现第一个货币对的波幅范围较大。

换句话说，如果交易者对所有市场使用相同的预定价格变化，那么Kagi图的作用将很有限。如上所述，每个市场都有自己的特点。

基于此原因，当今的交易平台使用ATR（平均真实波幅），而且典型的周期参数是14。

换句话说，Kagi图要绘制一个值，任何一天的价格波动必须超过ATR(14)。这样，它才能适应于每个市场，相关的走势才会出现在图表上。

使用百分比来绘制Kagi图

绘制Kagi图的另一种方法是使用百分比。例如，该图仅在价格每日波动超过1%时绘制值。因此，它将忽略“噪音”，或市场简单整合的不相关时期。并且，它将只考虑与相关价格变动的天数。通过这种方式，Kagi图在把握趋势和保持市场正确方向方面将变得很有用。

我们可以说，Kagi图在某种程度上类似砖形图和点数图。然而，与两者相比，Kagi图在跟踪趋势方面有更好的用途。

此结论源于这三个图表的构造方式。例如，点数图主要建立在水平和垂直上，这虽然节省了大量的时间，但这种方法也使其很难看到相关的趋势；另一方面，砖形图为每个价格序列添加了一块新砖块。但在这样做的过程中，利用相关价格走势来过滤市场波动的优势就消失了。

如何在Kagi图表上进行交易

在研究使用Kagi图表进行金融市场交易的各种方法之前，有一件事需要强调：并不是所有的交易平台都支持Kagi图。散户交易者中最受欢迎的交易平台MT4/MT5不提供Kagi图。尽管交易者可以导入构建Kagi图的自定义指示器。但它们没有默认设置，通常需要额外付费添加Kagi图的脚本。

即使是TradingView平台，在低时间周期下使用Kagi图也要收费。这可能也恰恰标志着Kagi图的重要性以及它们提供的信息的相关性。

借助Kagi图驾驭趋势

趋势线在Kagi图上能够得到更好的应用。由于Kagi图只显示相关的市场波动，趋势线会过滤假突破。

下面的Kagi图显示了自2014年中期以来英镑/美元汇率的走势。看跌趋势遭遇虚假突破，很容易被趋势线过滤。

上面图表中出现了虚假突破。绿线突破了看跌趋势线。然而，U型弯或者肩部，反转或收盘都在趋势线下方。事实上，这是在告诉我们当前趋势保持不变。

价格有两次试图突破趋势线，但均以失败告终。最终，价格成功突破并上涨的更高。正如真正的突破点所显示的那样，当一个肩部收于看跌趋势线之上时，这种突破是真实的。虽然有点滞后，但它有助于保持相关趋势。

与普通的蜡烛图表进行快速比较，就能说明一切。下图的红框区域显示了价格突破趋势线的次数，这使得长期保持看跌趋势变得更具挑战性。

因此，我们可以得出如下结论：

• Kagi图有助于更好地定义看涨和看跌的趋势；
• 由此得出趋势线与价格行为有更大的相关性；
• 虚假和真实的突破很容易在Kagi图中被发现并据此进行相应解读。

利用Kagi图生成交易信号

前文中，我们已经提到，Kagi图可用于识别趋势中的真假突破。只要使用Kagi图的这个特性，就足以改善交易者的表现。

然而，由于Kagi图扭曲了时间元素，使许多交易者感到困惑。要想完全理解Kagi图的工作原理，大家需要循序渐进采取步骤。

首先，我们使用Kagi图发现趋势线的突破（如上图所示），接下来便是找出图中肩或腰部反转。最后，将图表切换到蜡烛图，查看生成的交易信号的结果。

第1步 – 画出相关的趋势线

以下图澳元/美元Kagi日线图为例。请注意从2016年一直到2018年的上升趋势。接下来，趋势被突破。

到目前为止，仅仅突破趋势线是不够的。上涨趋势的规律告诉我们，只要有一系列的Higher Low（更高的低点）出现方能确认突破成立。因此，明显的趋势线的突破是看到价格突破。上图中的水平线显示了价格突破连续Higher Low的时刻。

由上图我们知道市场处于看跌趋势中，我们的想法是关注肩部的反转。或者说，关注开始下跌的绿线。

首先，等待肩成形。接下来，寻找反转。此外，检查Kagi图上的日期。最后，在一个普通的蜡烛图表上进行标记入场点。

请记住，这样做只是为了证明使用Kagi图的效率。在实际交易中，入场交易的Kagi图日期始终与常规蜡烛图上的日期相对应。

第2步 – 在Kagi图中发现反转

澳元/美元在Kagi图上的第一次反转加强了空头的动能。价格的随后上涨，只是为了再次测试趋势线。基本上，这是一个较好的入场机会。

然而，在那个点，在那个高度，我们不知道会形成一个肩部。因此，我们需要等待绘制Kagi图的新周期。很快，Kagi图表上日期确认：2018年6月8日。

接下来，我们将Kagi图转换为蜡烛图。最后我们考虑2018年6月8日烛台收盘时是最佳入场点。结果如下：

我们在交易日结束时看到澳元/美元对应价格约为0.7600。图表右侧快速跟进，可以看到该货币对价格在几个月内跌破了0.7000。这就是Kaig图的力量！

运用Kagi图的其他方法

在交易Kagi图时，震荡指标也能很好工作。但是，要记住的一件事是Kagi图仅说明相关的走势。因此，震荡指标的绘图线仅仅反映这些走势。这意味着震荡指标的标准解释不会按照预期的方式工作。因此，交易者需要适应新情况。

以RSI相对强弱指数为例。作为一个震荡指标，它只在正数值区间运行。

此外，RSI数值高于70或低于30的读数分别表示超买或超卖情况。但是，对于Kagi图而言，RSI很少超过70或30。因此，使用RSI交易超买或超卖不适应在Kagi图表上。

然而，有一种RSI方法被证明适用于Kagi图表。

那就是交易背离。

Kagi图表上的背离

背离是震荡指标进行交易时最受欢迎的方式之一。由于震荡指标在绘制参数之前会考虑多个周期，因此交易者总是依赖震荡指标所显示的内容，而不是价格所显示的内容。

在使用Kagi图的情况下，震荡指标的信息更为重要。考虑设置在常规蜡烛图表上震荡指标的标准周期参数，RSI的周期为14。

事实上，这意味着它会检查主图表上的前14个烛台。接下来，考虑到该周期的所有信息，应用RSI公式，并根据结果绘制出一个数值。

但是在Kagi图表上，它仅将公式应用于根据Kagi规则走势价格的周期内。因此，尽管所涉及的时间段仍是14天，但它在时间上的扩展远远超过14天。

澳元/美元日线图背离示例：

在上图中RSI周期为14。但是，它不考虑最近的14个交易日。相反，RSI考虑Kagi图表变化的最后14天。

快速查看RSI读数，我们可以看到在过去4年（2015-2019年）中，价格仅一次达到超卖状况。因此，在使用Kagi图时等待超卖或超买情况已变得无关紧要。

但使用背离是有意义的。如果有的话，Kagi图表背离比常规背离强太多，因为它们过滤了市场噪音。

从左到右，三个示例出现在该图表上，并用数字进行了标记。

• （关于“背离”可以参见我们以往的文章：《如何确定RSI指标背离，攫取最大交易利润？》、《带你深入了解RSI背离交易策略，懂了就赚！》、《独立交易员分享低风险交易策略：背离用法详解》以及《简单且行之有效的策略：交易“隐藏背离”》）

从上图我们可以看到，Kagi图表上创造了两个新的更低的低点。然而，RSI指标却未能创出新低点。图中第三个背离示例中，我们可以看到价格推动Kagi图上创造了一个更高的高点，然而RSI却未能创出更高高点。

从1和2背离那一刻起，澳元/美元上涨了大约1000个点，站上0.800上方。但是，在一段时间后，它与RSI形成了看跌背离，如上图3示例所示。

总结

史蒂夫·尼森（Steve Nison），美国纽约DALWA证券公司高级副总裁，是第一位将日本蜡烛图技术系统地引入西方的技术分析专家，美国金融界公认的K线技术权威。史蒂夫在日本花了很多时间记录日本人预测未来大米价格的传统方法。

他将大部分日本的蜡烛图技术引入到了西方世界。此外，他还负责全全世界传播扩散Kagi图，以及如何构建和解释这些图表，他的工作受到了世界各地交易员的赞许。

也许当时西方世界所知的唯一交易理论，与Kagi图类似的就是点数图交易。它也会过滤掉不相关的震荡，并且只考虑市场何时发生变动。然而，随着技术人员的不断改进，点数图随着时间的推移而演变，而Kagi图却仍保持不变。

作为21世纪的交易者，我们也享有拥有计算机和电子交易平台的特权。如今，一个简单的互联网连接和一个经纪商账户就可以访问大量的指标和历史数据。在今天绘制Kagi图就像打开电脑一样简单。剩下的就是要知道如何解读它们，它们代表什么，以及使用Kagi图的最佳方法。

本文力图反映时间因素在交易中的重要性。考虑时间因素的理论过滤了市场噪音，消除了情绪带来的负面影响和每天观察市场所需的精力。这让交易员只需专注于重要的事情。也就是说，在价格真正变动的货币对上，用Kagi图解读它们并做出对交易账户至关重要的决定。在这样做的过程中，很难错过重要的趋势，这使得Kagi图成为了每个交易者工具箱中必备的交易工具之一。