如何正确看待和使用炒股技术指标？

波涛博士通过对市场上常用的五种计算机技术指标（MA、MACD、RSI、SAR、SO）的设计缺陷和使用中的常见错误的分析，为我们揭示了这样一个真相：

投资市场较为流行的商业化技术指标中，存在着一个普遍的设计理念和设计方法上的根本性缺陷，那就是把捕捉价格转折点和利用价格趋势运动这两项任务割裂并使之对立。

对于一个较为实用的投资方法来说，应当能较为可靠地完成以下三项基本任务，即:

①尽可能低风险地捕捉到价格转折点；②尽可能准确地识别价格转折点的性质；③尽可能充分利用可能发生的趋势行情。这三项任务相辅相成，互为条件，缺一不可。一个完整的投资过程，实际上是上述三项任务不断循环的过程。

比如，以MA、 MACD、SAR为主要代表的趋势跟踪类指标，设计目标为利用可能发生的趋势行情，但是其设计方法使它们丧失了“低风险捕捉价格转折点”和“低误差识别价格转折点的性质”这两项功能，因此这类趋势跟踪类指标不可能做到“充分利用”可能发生的趋势行情。

这里特别要提一下MACD指标，它是所有计算机技术指标中，对一般投资人造成的错觉最严重的技术指标。很多投资人在稍有“经验”之后，会“惊喜”地“发现”MACD指标是相当有用的技术指标。一般投资人对MACD的这种错觉主要来源于他们的视觉误差（选择性观察）和记忆误差（选择性记忆）。

波涛博士明确表示，其对MACD进行的计算机系统检验以及实战投资中的经验，都倾向于不支持MACD的盈利能力。

再比如，，以RSI、 SO为主要代表的反趋势类指标，其设计目标为捕捉价格转折点，但是其设计方法使它们丧失了“低误差识到价格转折点的性质”和“充分利用可能发生的趋势行情”这两项功能，因此这类反趋势类指标不可能做到“低风险”地捕捉价格转折点。

由此可见，一个能够较为可靠地工作的计算机技术交易系统，应当能够较为可靠地全面完成上述三项基本任务，并能够较为有效地平衡上述三项基本任务之间的相互制约关系。违反这一设计原则，则必然严重损害所设计技术方法的功效。

波涛博士在本书第九章列示了计算机技术指标的统计可靠性研究。统计的技术指标包含趋势类的指标MA、MACD、SAR和反趋势类的指标RSI 、SO、CCI、%R。统计的数据是30个主要国际期货交易品种的十年期（1983-1992年）数据。研究结果非常值得我们重视。

1、选用任何一个计算机技术指标作为交易方法，都无法事前建立可稳定盈利的统计预期。也就是说，不能选用任何单一的计算机技术指标对任何单一的投资对象进行交易活动，因为这时的投资风险是无法事先预期和无法有效控制的。

2、选用单一的计算机技术指标同时对多种投资对象进行交易可有效降低投资风险。这看起来是一种风险分散化措施，但实际上不具备实际投资使用价值。就问你：你有多少钱，可以买几个品种？

3、用多种计算机技术指标同时对单一投资对象进行交易，不能有效降低投资风险。也就是说，当同时平行使用多种计算机技术指标，而非有机地将其功能进行组合时，交易稳定性并未获得改善，其效能并未与单独使用一个指标有本质的不同。

4、计算机技术指标交易方法的投资回报率过低。不具备实际的投资使用价值。

这里所说的计算机技术指标交易方法，就是指的传统的、大家都还在用的、公开的方法，比如MA的“金叉买入死叉卖出”、MACD的“上穿买入，下穿卖出”或“背离买卖”等。

我们来看看波涛博士统计的结果，7种技术指标在30个主要投资品种、10年时间跨度上的投资回报率： 

图中展示的平均投资回报率数据，值得我们多看几眼，并沉思反省一会儿。

5、计算机技术指标方法投资效益较差的主要原因在于交易胜率过低。 

从图中我们可以看出，除了RSI指标，其他六个指标的胜率都过低，且都低于45%；而RSI指标虽然胜率较高，但是平均盈亏比率太低，也就是通常所说的“赚小钱，赔大钱”的问题。其他六个指标虽然具有“赚大钱，赔小钱”的特点，但是由于“赚大钱”时金额仍不够大，次数也不够多，导致最终投资效益不佳。

同样，这张表所展示的数据，也值得我们多看几眼，沉思并反省一会儿。

所以，本文的最后，告诫各位股票投资者，尤其是刚入市的新鲜韭菜们，不要再去傻傻地单纯用炒股软件里面的技术指标了。20多年前，波涛博士就明确告诉我们：商业化的计算机技术指标，当按照规范化方式去使用时，不具有实际的投资使用价值。

同时，波涛博士也告诉我们，要想使用计算机技术指标，提高计算机交易信号统计的可靠性，有三个途径：①优化指标参数。②改造商业化技术指标或创立自备型技术指标。③建立交易系统，使用系统决策模式。

显然，途径①只能达到微调的目的，并不能从根本上改善问题；途径②对一般人而言很难实现；而途径③——建立交易系统，使用系统决策模式，则是大多数投资者可以走通的路。

通过建立交易系统，使用系统化的分析和决策方法，可以有效地结合不同“武器”系统的长处，并使其相互克服各自的短处，达到扬长避短的效果。这就像现代战争中的多兵种协同作战一样，其协同优势是单一兵种所永远无法达到的。系统交易方法最突出的特点，是具有较高的交易结果的统计稳定性及相应的防止灾难性失误的能力。

至此，波涛四部曲第二本书《证券期货投资计算机化技术分析原理》解读完毕。