科学发现：为何大多数交易者摆脱不了亏损？后附实用应对法则

每一根K线的背后都是由真金白银砸出来的，观察K线的变化可发现资金的增减，找出价格走向，是分析主力心理的最客观工具，而且可从K线中得到四个信号：买卖双方力量、市场供需状况、消息面出现后的市场反应，以及投资者的心理变化。如何精准抓住入场与出场的好时机呢？关键在于如何“看懂K线发出的信号”。

为什么散户的动作总是慢市场一步？

市场中有无数的买家和卖家，都是以利益最大化（包含损失极小化）为目标而行动，都希望能够低买高卖，但只有极少数的投资者可以买在最低点，大多数的投资者都是等到乐观预测在市场扎根后，才开始进场。为何投资者的心理通常慢市场一步？我们可以从图1看出端倪。

A－B：投资者大多对未来的行情感到悲观，价格持续往下探底后触底。

B－C：打底后出现进场机会，但因为市场处于半信半疑状态，所以价格上涨的速度缓慢。

C－D：乐观预测在投资者之间蔓延，上涨期待强化了趋势，价格也急速上涨。

D－E：大多数的投资者相信价格会再创新高，沉浸在幸福感之中。但价格却不如预期，从横盘转向暴跌。

图1中，B－C 及C－D 应该是比较容易理解的过程。但A－B及D－E之间，则是投资者心理和股价变化背离的状况，为什么会这样呢？让我们把每股盈余变化加进去，就更能理解了。请见图2。

盲目从众、先入为主的偏见，都是让你沦为韭菜的原因

假设“每股盈余”是这家公司的基本面，也就是公司资产的内在价值分析。股价会用金额展现公司的价值，但该价值会加上对未来的业绩预测等不确定因素，所以各种相关的新闻、资讯或传闻等，都会微妙的动摇投资者的行动心理。因此，各种念头大多会使得股价偏离，股价有时会大幅背离基本面（此处指每股盈余）。

一般来说，当每股盈余减少时，股价容易下跌，反之则容易上涨。在图2的A1可看到，股价相较于基本面是被低估的，到了D点则处于大幅高估的状态。

买卖要成立才会有行情，当股价抵达A1后，觉得未来不会上涨的投资者会抛售，市场的供需平衡会倾向供过于求的状况，因此会大幅拉低股价；而在快抵达D点的前夕，投资者的买单会涌现，使得市场偏向供不应求的局面，因此大幅推升了股价。

许多投资者会被支配市场的情绪牵着鼻子走，举例来说，2000年左右的“科技类股买进就会涨，会涨所以买进”的风声，就是很典型的从众例子。当大家期待未来会续涨时，投资者的心理会出现偏见，眼中只会追着经济扩张或公司营收成长等，会推升股价的利好消息，然后忽视金融监管机构的金融紧缩等利空消息，所以没针对个股特别分析，就会做出在行情头部大量买进的行动，也难怪让自己沦为“韭菜”的命运。

从K线信号看穿主力心理，建立赢家思维

这时你需要善用K线，让自己以宏观角度，冷静看待市场。K线是一种能客观分析主力心理的工具，它能传达出四个信号：买卖双方力量、市场供需状况、消息面出现后的市场反应，以及最重要的，投资者的心理变化。举例来说，当你看到“尽头线”，最好落袋为安。请见图3。

上涨趋势中收了一根20CM大阳线，隔周又收阳线，却未能创新高，显示这种状况的组合线型称为“尽头线”。无法创新高代表买方力量减弱，失望感会急速在投资人之间扩散。这时通常行情会开始转跌，最好先停利出场。像这样，只有懂得跟着趋势买卖的投资者，才能成为市场赢家。

遇到市场震荡，该如何做出正确决定？

K线能反应出市场的趋势强弱、买卖双方的势力关系，以及投资者的心理状态，其中最应该注意的是投资者的心理变化。例如，上涨趋势中，如果进一步出现强烈利好消息时，通常投资者会加码或入场。但这边假设行情在那之后没上涨，反而不断下跌走低，看到这种情况，投资者的心理会开始出现不同的想法：看多的投资者会继续加码；慎重的投资者则会优先获利了结出场。当投资者对行情的预测出现分歧时，K线形态也会出现非常有趣的样子，那么，到底该怎么做，才不会“买在山峰，卖在谷底”呢？

K线无时无刻都在发出信号

K线图上会有市场的趋势强弱、买卖方的势力关系、市场上未平仓部位的供需平衡、消息出现后的反应程度，甚至还反映了投资者的心理状态，而且无时无刻都在发出信号。举例来说，“跳空缺口”就是一个能精彩呈现投资者心理的例子。

这是能引发投资者内心恐慌的典型形态。跳空不一定会形成缺口，若以周K为例，其定义是上周的收盘价和当周的开盘价有差异。“跳空缺口”是指行情突然加速，买方（或卖方）涌现大量的市价单（此为不限定价格的买卖单，想快速成交时会使用），上周的最高价（或最低价）和当周的最低价（或最高价）没有切齐，股价进行了调整，所以K棒和K棒之间出现了缺口。这个状况代表市场的供需失衡，所以必须调整股价，交易才能成立。

每个投资者都希望，能比其他人早一步或两步抄底买入，在多数投资者忍受不住急着卖出时，可以悠然进场捡便宜，增加头寸；当市场卖方沿着期待上涨的幸福感时，则可以极度冷静的获利了结出场。因此，我们要学会从K线图上预测市场动向，才能搭上主力的顺风车。该怎么做？

涨跌的征兆，都隐藏在K线里

我们可从三个面向分析上图：

1. 市场环境与线型特征股价缓慢上涨中，突然跳空开高，并连续两周收了大小相同的阳线。

2. 买方的行动与心理状态跳空开高后连续两周的阳线，会让投资者抱着强烈的上涨期待感，开始有更多的新买单入场。

3. 状况分析与市场暗示自低位上涨后，出现了利好消息，让股价再次攀高。开盘后，买单涌入让市场很热络。跳空后的第二根阳线的开盘，因为获利盘卖单，使得开盘价低于上周的收盘价，但值得注意的是，收盘时股价几乎回到前一周的价位。这代表股价拉回时有很强的买压。投资者之间开始对今后的行情走势感到乐观，逐渐有新的参与者进入市场，每单位时间的价格涨幅也会逐渐增加。此外，“向上跳空并列阳线”隔周的开盘价高于前一周的收盘价，就会成为大涨的前兆。

对照实际案例来看看，请见下图。

上图是三菱丽阳股票的周K线图。2000年4月第2周和第3周，出现同样规模的两根阳线，形成“向上跳空并列阳线”后，股价持续上涨。这就代表这是新资金入场或加码的机会。

像这样，只要记住特征、多练习，就能看懂K线发出的信号，自然就能像主力一样，做出最佳的行动。

• 作者：Ozawa Minoru

• 翻译：乐金

• 来源：《靠K线看穿主力心理》

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“投资有风险，入市需谨慎”是投资者常听到的一句格言，或许这句话应该改成“95％的交易者会在一年内亏损出局”更能引起警示作用。

虽然目前尚无研究表明这一数据的正确性。但通过对交易者的访问，我们发现实际数字要高得多。

在接下来的文章中，我们将向你展示15条令人惊讶的统计数据，这些数据是通过分析股票、期货以及外汇等经纪商的数据，以及各类交易员的表现而发现的。相信可以很好地引起各位读者的共鸣，解释为什么大多数交易者会亏损。

而在文章后半段，我们将向大家介绍克服亏损心理的一些有效手段。

1. 只有20%的日内交易者，可以在两年过后继续维持交易。

2. 交易者在一个月的时间内，存活率也仅有40%，五年过后，这个比例不到7%。

3. 相较于失败的交易者，成功的交易者每笔盈利要高出50%。其中，60%的交易盈利，40%的交易亏损。

4. 有很多亏损长达10年的交易者选择继续交易。这表明日内交易者会忽视自己糟糕的交易能力。

5. 贫穷的人倾向于将其收入的很大一部分用于购买彩票，并且随着收入的下降，对彩票的需求也会增加。

6. 现有经济状况和期望水平之间存在巨大差异的投资者，倾向于在其投资组合中持有风险较高的股票。

7. 男性交易者比女性交易者更多。并且未婚男性比已婚男性占比高。

8. 具有赌徒心态的投资者表现都更加糟糕。

9. 投资者倾向于了解已经获利的头寸，同时保留其亏损的投资。

10. 在彩票大奖异常大的时期，个人投资者交易明显下降。

11. 在经历盈利后，投资者更有意愿做波段交易，亏损时，做差价将变得困难。

12. 当最近的交易成功时，个人投资者会更加积极地交易。

13. 调整交易成本后，日内交易者的亏损变得相当可观。

14. 投资者更喜欢投资他们所处行业的品种或者股票。

15. 优秀的交易者倾向于持有更多的基金和股票。因此，受益于多元化效应。

交易者或多或少都会碰到上述类似的情况。其实95%的交易行为都是由情绪，心态等因素促成的。

绝大多数交易者开仓都是凭借一时冲动；持仓时情绪看似已渐渐平息，但亏损的出现使得失望和痛惜之情油然而生；平仓时更是充满无限的追怀和懊悔。

在交易的过程中，大多数人交易的仿佛不是金钱，而是焦躁的情绪，或许可以这么理解，没有情绪不成交易。

控制情绪，就是为了做出正确的决定并保持专注，交易者需要掌握如何保持一种平静的心态，尤其是在活跃的交易时间内。

在交易陷入挣扎的时候，保持镇定是最好的心态之一。要在所有的交易者中保持纪律性和集中度，我们建议运用以下简单技巧和降压的方法：

提示1：坚持你的交易策略

如果你陷入困境，那么你可以做的最好的事情之一就是依靠你计划的策略。

一旦确定了交易目标以及如何实现这些目标，就必须利用它来发挥自己的优势。

除了制定有利可图的执行交易策略外，好的策略还可以使人保持冷静和专注。

当交易者处于困境中时，有效的策略可以帮助如何执行接下来的行动和决策。制定可靠的策略后，请务必将其用作使自己冷静的武器。

提示2：简单的情绪管理方法

情绪管理是交易中的必修课。为了激发交易时的镇定状态，以下是你可以进行良好的情绪管

一些重要提示：

• 如果你在面对某些交易情景时出现特定的情绪(如兴奋、恐慌)，那么，当再次面对相同的场景时，你要逐渐学会克服它。

• 自我怀疑会阻止你提高工作效率，你要做的是保持判断力和执行力。

• 加强或培养正确的情绪，帮助你成为更好的交易员。

• 确定你的情绪会在什么时候被激发，并掌握管理它们的方式。

• 练习以更积极的观点和周到的计划来替代负面思想。

• 在交易中，负面情绪是正常的。最好的办法是找到管理所有情绪的方法，并确保它们对你的交易生涯产生积极的影响。

提示3：依靠自身优势建立自信心

“没有人擅长所有事情。如果你想成就大事，那么发挥自己的优势并全力以赴，就会大大增加成功的几率。” 畅销书作家拉里·韦德尔这么说道。

每个交易员都有不同的优势，发挥自己的优势可以带给你自信心，以帮助你完成交易。

在活跃的市场中，在交易时依靠自己的能力可以帮助你以更加乐观的心态来应对各种交易局面。

为了使自己保持头脑冷静，你应该将先天优势用作保持自信和最佳表现的工具。当你感到任何自我怀疑或担忧时，你所具备的专业知识就是应对各种情况的绝佳武器。

提示4：保持必要的练习

在任何交易情况下都能保持冷静的最佳方法之一就是练习。如果你是容易感到紧张或不安的人，则需要寻求切合实际的方法，以保持交易者的冷静和专注。

因此，这是练习并增强精神状态的关键。模拟账户是练习冷静心态同时建立良好交易策略的绝佳工具。

除了对自己的优势充满信心之外，你还需要信任已制定的策略并训练自己保持冷静。在交易实时执行之前，请确保你已经测试了自己的策略并通过模拟账户熟悉了交易环境。

提示5：要有大局观

通常，交易时面临的挑战会使交易者感到担心或紧张。因此，能够耐心和保持平静的态度会带来很多好处。

长远的眼光，指的是你可以判断出哪些挑战自己必须接受，而哪些挑战则需要放手。

当你对自己的交易目标有清晰的认识后，一切将变得更加从容。你可以轻易的判断出小挫折不会影响你的交易计划，这是就是你成功的必经之路。