我们坐在吉尔·莫拉莱斯位于加利福尼亚州洛杉矶的Playa del Rey办公室里进行了交谈。约翰·沃德：卡彻博士，再次与吉尔合作感觉如何？克里斯蒂安·卡彻博士：我非常兴奋能够再次与吉尔·莫拉莱斯合作。当我们在威廉·奥尼尔公司工作时，我们有一个很好的默契，我们会谈论市场和市场历史，并相互交流想法。这种自然的共生关系就这样形成了。当我回到加利福尼亚后，我们发现这种默契仍然存在。事实上，我们感觉好像时间没有流逝。我们回到了原点，感觉很好。此外，多年来，我一直在进行研究工作，我对此仍然充满热情。奥尼尔注意到了这一点，最终让我成为了公司的研究主管。无论我想将我的研究带往何方，我都可以。如果我有任何有趣的发现，我会与他分享。沃德：那你是怎么去给威廉·奥尼尔工作的？你自己在经营自己的网站……卡彻：我在80年代末读了他的书《如何在股市中赚钱》，这是我真正感到有道理的第一本书。在那之前，我读过几十本书，我记得有一次我告诉我母亲，她是美林证券非常成功的股票分析师，我说我相信有效市场假说是正确的。我认为在很多周期内实际上没有办法击败市场。然后我读了奥尼尔的书，它打破了我的观点。所以我开始研究很多股票图表。加州大学伯克利分校有很好的商业图书馆。我发现在90年代初，我在商业图书馆里的时间比在研究粒子加速器里的时间还要多。在读博士期间，我慢慢地意识到，我真正想要的是成为一个股票投资组合经理。在美国所有表现最好的股票经理人中，威廉·奥尼尔排名第一。他的业绩无人能及。我一直想为最好的人工作。这就是为什么我选择了格伦·西博格。对于威廉·奥尼尔也是如此。所以我申请了华尔街和洛杉矶的一些公司，包括Cedd Moses公司。但是奥尼尔是我第一选择。我参加了所有这些面试，一些华尔街公司还邀请我第二次面试。然后奥尼尔公司给我打来电话，他们现在给我发了一个工作邀请。坦率地说，不管他们让我做什么，我都会去做。我只是想进入这个行业。沃德：你什么时候开始在奥尼尔公司工作？卡彻：我在1996年1月开始工作，那时我在1995年底完成了博士学位。从第一天起，这是我梦寐以求的工作。真的非常棒。我在奥尼尔公司的这几年是我生命中非常特别的时光。每天早上醒来都感到充满活力。这与赚钱还是赔钱无关，只是因为你知道你在正确的位置。至于我个人的网站，我不得不关闭它。奥尼尔公司受SEC监管，所以必须签署非竞争协议。这真是可惜，但显然是无需考虑的事情。我还要补充说，当时我是互联网上仅有的12个股票咨询网站之一。它的增长速度令人震惊。能够重启它真是太好了。沃德：所以你真的走在了前沿。卡彻：那也很棒。我当时收费120美元一年，支票一堆一堆的。而且我们的开销只有20美元一个月。我在1994年想到了这个主意。我找了一个我的朋友，他也是博士候选人，我告诉他：“这是我见过的最容易的事情！”好吧，他非常熟悉html编程，他主动提出与我合作。这就是“VirtueOfSelfishInvesting”诞生的故事。沃德：你还记得第一天见到吉尔的情景吗？卡彻：是的。那是在1998年。我记得（笑）在这里，吉尔·莫拉莱斯从他的办公桌上插话说：我在私人办公室里发现了他。卡彻：对。在那个大约有1000人的公司中，我是大约八个人之一拥有自己的独立办公室。我感到非常荣幸能拥有这个私人办公室，因为我喜欢拥有自己的空间，而不是一个小隔间，而是我自己的避风港。吉尔第一次进我的办公室时，我立刻喜欢上了这个家伙。他很直接。你知道，第一次见面你会对一个人产生一种感觉。我认为我们第一次见面之间没有真正的间隙，我们几乎从那天开始就经常打电话。基本上是从那天开始。莫拉莱斯：补充一下这个故事，奥尼尔告诉我说我需要一个分析师。“我们必须为你找个分析师，”他会说。“你需要一个分析师。”我说：“好吧，我在一个独立办公室里遇到了这个家伙……”（笑声）克里斯似乎非常聪明。我认为考虑到他有多聪明，他肯定在做一些大项目。否则，为什么他们要把他藏在这个独立办公室里？当我问比尔时，我说：“这个克里斯怎么样，他在做什么？”他告诉我他没有和任何人合作。之后我们就开始并肩作战了。这是最好的描述方式，对吧？这仍然是我们的座右铭。卡彻：而那个独立办公室变成了一个交易实验室。当人们来公司参观并看到我的办公室里挂满图表，给他们留下了深刻的印象，就像这个家伙有着疯狂的专注力。我们想出了这个短语：“疯狂的专注力”，它有点深入人心。我认为这是描述你对某件真正热爱的事情的好方式。你会全身心投入其中。这非常符合1996年至2001年期间的特点。我记得公司的总裁来找我，告诉我，“你的休假时间用完了”，我想这可能从来没有发生过，或者只有一次。休假时间很难用完。实际上，我认为几乎是不可能的。但是因为我只在常规假期时休假，比如圣诞节或感恩节这样的市场不交易的日子，我用完了我的休假时间。原因是我不想错过这些疯狂的年头里任何一天的市场。我想，如果我的头脑一直专注于市场，那休假有什么意义呢？当然，这一切都在2000年3月之后发生了变化，当然，那时市场开始动荡。沃德：我们会回到那些疯狂的年头，谈谈你拥有的大赢家以及那段时光，但是我了解到你在2001年离开了公司……卡彻：是的，2001年底。为了专注于音乐。沃德：那是因为你觉得自己不能同时为两个“主人”服务，也就是说，同时服务于市场和音乐？卡彻：有些个人问题需要处理，而且我本来就有想法要开设自己的基金，另外公司的工作有点机械化。从交易角度来说，没什么事可做，除非你想赔钱。六年来，我对市场有如此疯狂的专注力，我觉得这有点让人疲惫。是时候换个方向了。即使我休息了一段时间，专注于音乐，我仍然会关注市场；事实上，在2002年我进行了一些交易，最后也相当赚钱。这仅仅是因为我仍然了解市场的脉搏。但是离开市场的时间让我做了六年来不能做的事情，比如旅行和创作。我在2002年开始认真创作，我想说我CD上大约一半的曲目来自那个时期。沃德：威廉·奥尼尔是你见过的最好的交易员吗？卡彻：就长期业绩而言，是的。他的数字是最好的。如果回顾20-25年，将所有在市场上待了那么久的人放在一起，威廉的回报率是最高的。比彼得·林奇高，比巴菲特高。这真是太棒了。我对公司从1968年起的所有市场判断进行了仔细的研究，因为我想看看奥尼尔何时建议买入和卖出。这个吸筹/派发指标（Accumulation/Distribution）和进一步发展的技术非常有效，因为他从来没有错过过重大的牛市或熊市。当市场不景气时，他非常擅长保持在场外。有时候市场可能不确定。他可能会有一点亏损，但市场总是回归到趋势。因此，如果你只是坚持遵循系统，你会取得很好的成绩。从在60年代初期空头Certain-teed，到在市场上玩Syntex，再到购买交易所席位——从几千美元到我为他交易时的数亿美元……我想他现在的财富肯定超过了数亿美元——这只是说明了如果刻苦应用这种技术，它是多么有效。我认为对大多数人来说，最大的挑战不是学习规则，而是克服自己内心的心理障碍。这可能是成功交易的最大障碍。
