价值百万美金的法则！长线交易大师心得：交易，其实是一种纪律

斯坦利·克罗（Stanley Kroll），是公认的华尔街“长线交易大师”。他曾经用1.8万美金，在短短几个月将其变为了100万美金。

1967-1974年期间，他持有美糖期货多头头寸长达数年之久，并随后狂揽几百万美金（相当于如今的1亿美金），于巅峰时刻隐遁于江湖。

在克罗30余年的交易生涯中，他最著名的交易法则就是KISS原则：Keep It Simple，Stupid。KISS原则的内涵是：务求简单，简单到不必用大脑的地步，不必迷信复杂的技术分析法。

在交易技术日益复杂化下，KISS原则似乎显得格格不入，但是克罗却用实战成绩证实了KISS原则的可靠性。

今天我们就深入了解长线交易大师克罗，简单而不失深度的交易法则。

1、关于入场：

克罗认为最佳入场点有3个：

①趋势反转时；

②盘整突破时；

③大势反弹或回吐45%—55%处。

趋势反转，通常是推动的一方动能耗尽，一般出现长上影线，或者顶部抬高但是成交量太低，都是介入的最佳时机。

盘整突破，通常对应的是吸筹和派发。以吸筹为例，盘整突破通常不会短时间内完成，这个过程中多方会在价格触及区间顶部时，用少量的筹码打压行情，甚至小幅跌破盘整区间，从而不断获得低位筹码。

大势反弹或回吐45%—55%处。从交易角度讲，行情不可能无限上涨，也不可能无限下跌。当行情盘整突破，并走到一定低位或者高位时，通常会出现获利抛盘，所以会走出一个ABC走势，那么B段的末端就是买入很好的机会。

2、关于趋势：

克罗认为：

①在强势市场中，技术指标中的买点准、卖点不准；

②在弱势市场中，技术指标中的卖点准、买点不准；

③判断趋势错误时，立即砍仓出场；

④趋势分析正确时，金字塔加码。

正如上面所说，即使是单边行情下，行情也是涨跌之间不断交替的。

比如在弱势下跌行情中，虽然不断出现反弹，这是因为存在获利抛盘，推动价格反向运动，但是大趋势并没有改变。这个趋势中，任何一个买入动作都是非常危险的，因为小幅反弹后下一秒就是持续下跌行情。

这也是克罗为什么说，弱势市场中买点不准，卖点准。

这种高点和低点不断下移的过程就是下跌常态，说明趋势延续，只有看到高点或低点上移，这才预示着趋势的结束。反过来就是上涨常态。

上涨常态和下跌常态整体上还是比较好识别的。但用这种方法判断顶部或者底部的话，如果碰到顶部快速下杀，在信号出现之前这波行情就走完了一半甚至更多。

一般有两种方法：

① 看高点和低点抬升的速度。

如A和B，低点有点走平的趋势，这里就要注意上升动能开始不足了，A点可以离场一部分。不过，随后低点又开始加速抬升，我们就持有剩下的订单搏接下来的行情。在B位置附近，你可以考虑全部离场，或者再离场一半，博取接下来的行情。

② 看顶部是否出现被动型卖方

这里要使用到订单流工具。通过EBC订单流工具可以看到，在顶部位置，买方突然放量，但是未能推动价格上涨，并且卖方订单非常稀疏，这里买方大概率会成为一个套牢单，这也是见顶的信号。

通常情况下，出现这种情况多半是拉高出货，用少量的订单引发跟风买盘后，在上方大量抛售。

③ 看顶部多空双方动作

这里同样要借助订单流工具。在EBC订单流工具，有一个关键指标叫做POC，就是每根K线中空单和多单最多的一个价位，通常是多空双方争夺的一个价位点。

当出现在顶部时，说明一方试图推动价格，一方试图阻止当前价格，直到一方耗尽手中的筹码，所以通常是一个转势的信号。

遇到这种趋势转向的情况，克罗认为应该立刻砍仓离场，因为新的趋势形成，通常不会给我们太多的出逃机会，拖得越久损失越大。

而如果趋势正确，克罗则认为要遵循金字塔加仓法则。

我这里比较建议利弗莫尔的倒金字塔式的加仓法则。他的加仓方法是：

先买入20%，如果错了，下跌10%立刻止损，

如果上涨10%立刻加仓20%，

以此类推，直到最后一次直接加仓40%，只要没有跌破20%就继续持有。

3、关于择时

克罗认为

① 大多数投资者认识不到，每个月只有少数几天可以赚大钱。其余的时间如果不陷入困境就是做好了分内的事。

② 记住时刻保持账户完好无损，等待大行情来临。

③ 只有在市场展现出强烈的趋势时，才放手进场。

④ 顺势交易，不是让你一定要十分的把握，交易如用兵，五分把握你不战，七分把握你也不战，非要等到十分把握再全力一击，但战事瞬息万变，哪里会有十分把握的事情？

克罗关于择时的观点，是建立在行情切换上。

在我们实际交易中，70%以上都是盘整行情，这意味着真正顺势交易的机会并不多。

当然你可以把握区间交易，高抛低吸累积盈利未尝不可，但前提一定要带好止盈止损，尤其是顺势行情出现时，不要抱有侥幸心理，因为行情启动，庄家一定是完成吸筹和派发的，这意味着可能存在着市场封单。

吸筹时，机构在下方埋入了足够多的筹码，在触及这个位置之前，你可能压根意识不到这个位置几乎不可能突破。

所以，有时明明放量下跌，并在高点收出上影线，趋势明明向下，但是在一个位置上却跌不下去，这可能就是遭遇封单了。

用EBC订单流工具就可以很轻松识别出来，因为POC恰好在这个位置，无论多个主动卖单，都是买方吸收了，自然跌不下去。

所以，遇到这种情况，一旦破位上攻，就是买入的信号，带好止损就是抓一波。

这就是克罗说的，既要看到趋势，也不能等到十分把握才买入，而是在信号比较明显时，就要带好止盈止损去尝试跟随趋势。

第二种方法是，当遭遇封单的时候，其实反向单变化更明显。

原因很简单，主动做空的一方无论怎么抛都无法打压价格，他们自然知道是为什么。所以通常情况下，主动卖单往往会主动止损，而且是本着打不过就加入，基本上会反手跟进去。

所以，当我们看到买单数量在底部迅速增加，卖单迅速减少，导致净买单大幅增加，多半就说明进攻方平仓反手了。

在EBC订单流工具中，就有一个专门的工具追踪这个数据，就逐差累计图。EBC订单流工具会实时记录每一根K线中买单-卖单的净单数量，并记为Delta，一系列的Delta就是逐差累计图。当在行情相对底部，如果你看到Delta是一根收出下影线的阳线，多半说明空头平仓做多。

最后一种方法就是看破位。

趋势的形成多半是伴随破位的。按照威科夫交易法，以吸筹为例，存在二次测试和小溪两个位置。在突破盘整进入上涨之前，行情会小幅破位，为的就是吸引跟风盘。

① 一个简单的识别方法是，在破位后通常会在略微高于或低于横盘区间，做一个回踩或者回探，这个位置越明显效果越好，一旦回踩或者回探不破，大概率会走出趋势。

② 第二个是看成交量。如果破位上行，多头通常会大量买入，形成对空头绝对的优势，并形成放量上涨。

在订单流工具中，有一个追踪多空力量的指标，叫做失衡。当某个价位上多单/空单＞3，就是多头失衡，空单/多单＞3就是空头失衡，数字越大，说明一方力量越强。

当出现在突破位置附近时，通常会连续出现3个以上的失衡，这就是失衡堆积，通常一个非常有效的突破信号。

4、学会打发时间

克罗对于交易盈利最经典的论断是：钱是“坐”着赚出来的，不是靠操作赚来的，只有用客观的方法判断趋势反转时才平仓。

他认为在等待信息的过程是非常无聊的，但也是能否持仓的关键，所以必须学会打发时间，必要时可以用“鸵鸟政策”回避大行情中波动最为剧烈时所产生的紧张情绪。

鸵鸟喜欢将头埋进沙子里，克罗的意思是，在你无法自如面对各种行情前，可以试着不去盯盘，让自己保持放松，让行情跑一跑。当然前提是你要带好止盈止损，毕竟把头埋进沙子里，但是风险依然是客观存在的。

5、关于损失

克罗表示，盈利时只有长线，亏损时就是短线。

这和上面提到的“趋势不对就立刻砍仓”是一个道理。他还表示，只有时刻惦记着损失，利润才能照顾好他自己。

但对于顺势交易时，克罗认为，洗盘的损失，是不可避免的一部分，要度过一连串的洗盘损失，才能在大行情到来时大赚一笔。

6、关于技术分析

克罗认为，技术分析是交易者的行为纪律，主要不是预测。它帮助你识别趋势、顺应趋势。行于不得不行，止于不得不止。

当然，作为华尔街最著名的长线交易大师，克罗还有很多经典的论断。

但是无论从哪个角度，克罗都强调，要保持纪律，并对自己的交易系统保持信心。他多次表示，交易系统其实也是个工具，自然选对了交易系统，对于交易的帮助越大，但是交易系统最后的效益，还是和使用它时所表现出来的耐心和纪律性成正比。

在其漫长的交易生涯中，克罗交易的频次远远低于很多交易大师，但就是这为数不多的交易，他依然创造了自己的传奇。

所以，交易，没有技术或者系统的好坏。只有纪律，才是赢得交易最重要的箴言。这一点，价值百万。